第三節 開放式基金的申購、贖回

　　一、 申購、贖回的概念

　　申購：投資者在開放式基金募集期結束后，申請購買基金份額的行為�；�金申購與基金認購沒有本質區別。

　　贖回：投資者要求基金管理人贖回基金份額的行為，實質上是投資者賣出基金份額換回現金。

　　封閉期：開放式基金合同生效后初期，可以在基金合同和招募說明書規定的期限內接受申購，不辦理贖回，但該期限最長不得超過3 個月。封閉期結束后，開放式基金將進行日常申購、贖回期。

　　二、 申購、贖回場所

　　可以通過基金管理人的直銷中心與基金銷售代理人的代銷網點進行。投資者也可以通過基金管理人或其指定的基金銷售代理人以電話、傳真或互聯網等形式進行申購、贖回。

　　三、 申購、贖回時間

　　基金管理人應在申購、贖回開放日前3 個工作日在至少一種中國證監會指定的媒體上刊登公告。上海證券交易所、深圳證券交易所的交易時間為交易日上午9:30-11:30、下午1:00-3:00。

　　四、 申購、贖回原則

　　(一)股票、債券基金的申購、贖回原則

　　1、“未知價”交易原則

　　即投資者在申購、贖回時并不能即時獲知買賣的成交價格。申購、贖回價格只能以申購、贖回日交易時間結束后，基金管理人公布的基金份額凈值為基準進行計算。這與股票、封閉式基金等大多數金融產品按“已知價”原則進行買賣不同。

　　2、“金額申購、份額贖回“原則

　　即申購以金額申請，贖回以份額申請，這是適應“未知價格”情況下的一種最為簡便、安全的交易方式。在這種交易方式下，確切的購買數量和賣回金額在買賣當時是無法確定的，只有在交易次日才能獲知。

　　(二)貨幣市場基金的申購、贖回原則

　　1、“確定價“原則：即申購、贖回基金份額價格以1 元人民幣為基準進行計算。

　　2、“金額申購、份額贖回“原則

　　五、收費模式與申購份額、贖回金額的確定

　　(一) 收費模式與申購費率

　　基金管理人辦理開放式基金份額的申購，可以收取申購費，但申購費率不得超過申購金額的5%。認購費和申購費可以在基金份額發售或者申購時收取，也可以在贖回時從贖回金額中扣除。

　　基金管理人辦理開放式基金份額的贖回，應當收取贖回費，但中國證監會另有規定的除外。贖回費率不得超過基金份額贖回金額的5%。贖回費在扣除手續費后，余額不得低于贖回費總額的25%，并應當歸入基金財產。

　　基金管理人可以根據投資者的認購金額、申購金額的數量適用不同的認購、申購費率標準。

　　與基金份額的認購類似，在基金份額的申購上，也存在前端收費模式與后端收費模式兩種收費模式。

　　凈申購金額=申購金額—申購費用=申購金額/(1+申購費率)

　　申購費用=申購金額*申購費率

　　1、前端收費模式下申購的確定

　　申購份額=(申購金額—申購費用)/申購日的基金份額凈值

　　申購費用=申購金額*申購費率

　　2、后端收費模式下申購份額的確定

　　申購份額=申購金額/申購日的基金份額凈值

　　后端申購費用=申購金額*申購費率

　　(二) 贖回金額的確定

　　贖回金額=贖回總額—贖回費用

　　贖回總額=贖回數量*贖回日基金份額凈值

　　贖回費用=贖回總額*贖回費率

　　實行后端收費的基金，其贖回金額=贖回總額-后端收費金額-贖回費用

　　(三) 貨幣市場基金的手續費(一般性掌握)

　　六、申購、贖回款項的支付

　　申購采用全額交款的方式。

　　贖回款項自受理有效贖回申請之日起不超過7個工作日辦理。發生巨額贖回情況，按基金合同辦理。QDII: T+10 日內支付贖回款項

　　七、申購、贖回的注冊登記

　　申購、贖回一般在T+1日為投資者辦理增加權益或扣除權益的登記手續。投資者自T+2 日起有權贖回該部分基金份額。投資者贖回基金份額成功后，注冊登記機構一般在T+1 日為投資者辦理扣除權益的登記手續。

　　QDII: T 日申請， T+2 日基金公司確認， T+3 日投資者可確認查詢結果。

　　八、巨額贖回的認定及處理方式

　　(一)巨額贖回的認定

　　凈贖回申請超過基金總份額的10%時，為巨額贖回。

　　(二)巨額贖回的處理方式

　　1、 全部接受

　　2、 部分延期