三、金融期權的基本功能

　　基本功能有：套期保值、發現價格、控制風險。

　　四、權證

　　權證是基礎證券發行人或其以外的第三人發行的，約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。

　　(一)權證分類

　　1.按基礎資產分類，劃分為股權類權證、債權類權證以及其他權證。

　　2.按基礎資產的來源分類，權證分為認股權證和備兌權證。認股權證也稱為股本權證，一般由基礎證券的發行人發行，行權時上市公司增發新股售予認股權證的持有人。

　　備兌權證通常由投資銀行發行，備兌權證所認兌的股票不是新發行的股票，而是已在市場上流通的股票，不會增加股份公司的股本。目前創新類證券公司創設的權證均為備兌權證。

　　3.按照持有人權利的性質不同，權證分為認購權證和認沽權證。前者實質上屬看漲期權，其持有人有權按規定價格購買基礎資產;后者屬看跌期權，其持有人有權按規定價格賣出基礎資產。

　　4.按行權的時間分類。按照權證持有人行權的時間不同，可以將權證分為美式權證、歐式權證、百慕大式權證等類別。美式權證可以在權證失效日之前任何交易日行權;歐式權證僅可以在失效日當日行權;百慕大式權證則可在失效日之前一段規定時間內行權。

　　5.按權證的內在價值分類。按權證的內在價值，可以將權證分為平價權證、價內權證和價外權證，其原理與期權相同。

　　(二)權證要素

　　1.權證類別

　　即標明該權證屬認購權證或認沽權證。

　　2.標的

　　權證的標的物涵蓋股票、債券、外幣、指數、商品或其他金融工具，其中股票權證的標的可以是單一一股票或是一攬子股票組合。

　　3.行權價格

　　發行人發行權證時所約定的，權證持有人向發行人購買或出售標的證券的價格。若標的證券在發行后有除息、除權等事項，通常要對認股權證的認股價格進行調整。

　　4.存續時間

　　權證自上市之日起存續時問為6個月以上24個月以下。

　　5.行權日期

　　這是指權證持有人有權行使權利的日期。

　　6.行權結算方式

　　分為證券給付結算方式和現金結算方式兩種。

　　前者指權證持有人行權時，發行人有義務按照行權價格向權證持有人出售或購買標的證券;后者指權證持有人行權時，發行人按照約定向權證持有人支付行權價格與標的證券結算價格之間的差額。

　　7.行權比例

　　指單位權證可以購買或出售的標的證券數量。目前上海和深圳證券交易所規定，標的證券發生除權的，行權比例應作相應調整，除息時則不作調整。

　　(三)權證發行、上市、交易

　　1.權證的發行

　　由標的證券發行人以外的第三人發行并上市的權證，發行人應提供履約擔保：通過專用賬戶提供并維持足夠數量的標的證券或現金，作為履約擔保;并提供經交易所認可的機構作為履約的不可撤銷的連帶責任保證人。

　　2.權證的上市和交易

　　上海、深圳證券交易所對權證的上市資格標準不盡相同，但均對標的股票的流通股份市值、標的股票交易的活躍性、權證存量、權證持有人數量、權證存續期等作出要求。

　　目前權證交易實行T+0回轉交易。當天買入、當天賣出，而且沒有漲跌幅的限制，波動性比較大。

關注"證券從業"官方微信，獲取考前內部資料、考試備考信息等!

證券從業題庫【手機題庫下載】 | 微信搜索"566證券從業"

　　相關推薦：

　　2016證券從業《法律法規》考點精粹匯總

　　2016證券從業資格三色記憶使用方法介紹

　　2016年證券從業資格考試報名時間※考試時間公布

　　歷年證券從業真題及答案|解析|估分|下載

　　考試吧特別策劃：2016證券從業資格考試報考指南