二、證券投資基金的分類

　　(一)按基金的組織形式不同，基金可分為契約型基金和公司型基金。

　　契約型基金又稱為“單位信托”，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關系的當事人，通過簽訂基金契約的形式發行受益憑證而設立的一種基金。

　　公司型基金是依據基金公司章程設立，在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司。

　　公司型基金在組織形式上與股份有限公司類似，由股東選舉董事會，由董事會選聘基金管理公司，基金管理公司負責管理基金的投資業務。

　　1.公司型基金的特點：

　　(1)基金的設立程序類似于一般的股份公司，基金本身為獨立法人機構。但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作為專業的財務顧問或管理人來經營、管理基金資產。

　　(2)基金的組織結構與一般股份公司類似，設有董事會和股東大會。基金資產歸公司所有。

　　2.契約型基金與公司型基金的區別：

　　(1)資金的性質不同。契約型基金的資金是通過發行基金份額籌集起來的信托財產;公司型基金的資金是通過發行普通股票籌集的公司法人資本。

　　(2)投資者的地位不同。契約型基金的投資者既是基金的委托人，又是基金的受益人，即享有基金的受益權。公司型基金的投資者對基金運作的影響比契約型基金的投資者大。

　　(3)基金的營運依據不同。契約型基金依據基金契約營運基金，公司型基金依據投資公司章程營運基金。

　　【例題·判斷題】契約型基金和公司型基金在法律依據、組織形式以及有關當事人的地位等方面是不同的，它們的投資方式也是不同的。(　)

　　A.正確

　　B.錯誤

　　『正確答案』B

　　『答案解析』投資方式相同，都是將投資者的資金集中起來，按照基金設立時所規定的投資目標和策略，將基金資產分散投資于眾多的金融產品上，獲取收益后再分配給投資者的投資方式。

　　(二)按基金運作方式不同，基金可分為封閉式基金和開放式基金。

　　封閉式基金是指經核準的基金份額總額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。

　　決定基金期限長短的因素主要有兩個：一是基金本身投資期限的長短。二是宏觀經濟形勢。

　　【例題1·單選題】下列各項中，對封閉式基金的認識不正確的是(　)。

　　A.經核準的基金份額總額在基金合同期限內固定不變

　　B.基金份額可以在依法設立的證券交易場所交易

　　C.基金份額持有人不得申請贖回

　　D.投資者可以通過證券經紀商在一級市場和二級市場上進行基金的買賣

　　『正確答案』D

　　『答案解析』封閉式基金的投資者只能通過證券經紀商在二級市場上進行基金的買賣。

　　【例題2·判斷題】封閉式基金的期限是指基金的存續期，即基金從成立起到終止之間的時間。(　)

　　A.正確

　　B.錯誤

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題所述是正確的，封閉式基金的期限是指基金的存續期，即基金從成立起到終止之間的時間。

　　開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。為了滿足投資者贖回資金、實現變現的要求，開放式基金一般都從所籌資金中撥出一定比例，以現金形式保持這部分資產。這雖然會影響基金的盈利水平，但作為開放式基金來說是必需的。

　　封閉式基金與開放式基金有以下主要區別：

　　1.期限不同;

　　2.發行規模限制不同;

　　3.基金份額交易方式不同;(絕大多數開放式基金不上市交易)

　　4.基金份額的交易價格計算標準不同;

　　封閉式基金與開放式基金的基金份額除了首次發行價都是按面值加一定百分比的購買費計算外，以后的交易計價方式不同。封閉式基金的買賣價格受市場供求關系的影響，常出現溢價或折價現象，并不必然反映單位基金份額的凈資產值。

　　開放式基金的交易價格則取決于每一基金份額凈資產值的大小，其申購價一般是基金份額凈資產值加一定的購買費，贖回價是基金份額凈資產值減去一定的贖回費，不直接受市場供求影響。

　　5.基金份額資產凈值公布的時間不同;

　　封閉式基金一般每周或更長時間公布一次，開放式基金一般在每個交易日連續公布。

　　6.交易費用不同;

　　投資者在買賣封閉式基金時，在基金價格之外要支付手續費;投資者在買賣開放式基金時，則要支付申購費和贖回費。

　　7.投資策略不同。

　　封閉式基金在封閉期內基金規模不會減少，因此可進行長期投資，基金資產的投資組合能有效地在預定計劃內進行。

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