2、借款的取得

　　企業舉借短期借款，首先必須提出申請，經審查同意后借貸雙方簽訂借款合同，注明借款的用途、金額、利率、期限、還款方式、違約責任等;然后企業根據借款合同辦理借款手續;借款手續辦理完畢，企業便可取得借款。

　　3、借款的信用條件

　　銀行發放短期借款往往帶有用條件，主要有：

　　(1)信貸限額

　　信貸限額是銀行對借款人規定的無擔保貸款的最高限額。信貸限額的有效期限通常為1年，但根據情況也可展期1年。一般講，企業在批準的信貸限額內，可隨時使用銀行借款。但是，銀行并不承擔必須提供全部信貸限額的義務。如果企業信譽惡化，即使銀行曾同意按信貸限額提供貸款，也可能得不到借款。這時，銀行不會承擔法律責任。

　　(2)周轉信貸協定

　　周轉信貸協定是銀行具有法律義務地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協定。在協定的有效期內，只要企業的借款總額未超過最高限額，銀行必須滿足企業任何時候提出的借款要求。企業享用周轉信貸協定，通常要對貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費。

　　周轉信貸協定的有效期通常超過1年，但實際上貸款每幾個月發放一次。所以這種信貸具有短期和長期借款的雙重特點。

　　(3)補償性余額 補償性余額是銀行要求借款企業在銀行中保持按貸款限額或實際借用額一定百分比(一般為10%至20%)計算的最低存款余額。從銀行的角度講.補償性余額可降低貸款風險，補償遭受的貸款損失。對于借款企業來講，補償性余額則提高了借款的實際利率。

　　(4)借款抵押

　　銀行向財務風險較大的企業發放貸款，有時需要有抵押品擔保，以減少自己蒙受損失的風險。短期借款的抵押品經常是借款企業的應收賬款、存貨、股票、債券等。銀行接受抵押品后，將根據抵押品的價值決定貸款金額。—船為抵押品面值的30%至90%。這一比例的高低，取決于抵押品的變現能力和銀行的風險偏好。因此，抵押借款的成本通常高于非抵押借款。企業向貸款人提供抵押品，會限制其財產的使用和將來的借款能力。

　　(5)償還條件

　　貸款的償還有到期一次償還和在貸款期內定期(每月、季)等額償還兩種方式。一般來說，企業不希望采用后種償還方式，因為這會提高借款的實際利率。而銀行不希望采用前種償還方式，因為這會加重企業的財力負擔，增加企業的拒付風險;同時會降低實際貸款利率。

　　(6)其他承諾

　　銀行有時還要求企業為取得借款而做出其他承諾，如及時提供財務報表，保持適當的財務水平等。

　　4、短期借款利率及其支付方法

　　短期借款的利率及其支付方法多種多樣，銀行將根據借款企業的情況選用。

　　(1)借款利率

　　主要有優惠利率、浮動優惠利率、非優惠利率等。

　　(2)借款利息的支付方法

　　一般講，借款企業可以以下三種方法支付銀行貸款利息。

　　收款法。收款法是在借款到期時向銀行支付利息的方法。

　　貼現法。貼現法是銀行向企業發放貸款時，先從本金中扣除利息部分，而到期時借款企業則要償還貸款全部本金的一種計息方法。采用這種方法，企業可利用的貸款額只有本金減去利息部分后的差額，因此貸款的實際利率高于名義利率。

　　加息法。加息法是銀行發放分期等額償還貸款時采用的利息收取方法。在分期等額償還貸款的情況下，銀行要將根據名義利率計算的利息加到貸款本金上計算出貸款的本息和，要求企業在貸款期內分期償還本息之和的金額。

　　5、短期借款的優缺點

　　短期借款的優點為：

　　(1)籌資效率高

　　(2)籌資彈性大。

　　短期借款的缺點有：

　　(1)資金成本比商業信用高

　　(2)限制較多。

　　1Z102112商業信用籌資

　　1、商業信用及其形式

　　商業信用是指商品交易中以延期付款或預收貨款進行購銷活動而形成的借貸關系，是企業之間的直接信用行為，也是企業短期資金的重要來源。

　　商業信用有兩種主要形式，一種是先取貨后付款;另一種是先付款后取貨。

　　我國企業之間利用商業信用的形式，主要有以下幾種形式：

　　⑴應付賬款

　　應付賬款，即賒購商品。買方企業在收到貨物后延期付款，暫時解決了資金短缺的問題，而對于賣方企業來說，則有利于產品的推銷。但是，采用應付賬款方式賒購商品，買方不提供正式借據，完全依靠企業之間的信用來維系，一旦買方資金緊張，就會造成長期拖欠，給賣方造成一定的經濟損失。所以，采用這種方式購銷商品，賣方要掌握買方的財務、信譽等情況，以保證資金的按期收回。

　　應付賬款也有付款期限、折扣等信用條件。應付賬款可以分為;免費信用，即買方企業在規定的折扣期內享受折扣而獲得的信用;有代價信用，即買方企業放棄折扣付出代價而獲得的信用;展期信用，即買方企業超過規定的信用期推遲付款而強制獲得的信用。

　　倘若買方企業購買貨物后在賣方規定的折扣期內付款，可以享受免費信用，這種情況下企業沒有因為享受信用而付出代價。

　　例如：規定“3/10，N/30”，是指買方10天內付款，可享受3%的購貨折扣;若在10天至30天內付款，則無折扣;允許買方付款期限最長為30天。某企業按“3/10，N/30”的條件購入貨物10萬元。如果該企業在10天內付款，便享受了10天的免費信用期，并獲得折扣0.3萬元(10萬元×3%)，免費信用額為9.7萬元(10萬元一0.3萬元)。

　　倘若買方企業放棄折扣，在10天后(不超過30天)付款，該企業便要承受因放棄折扣而造成的隱含利息成本。一般放棄現金折扣的成本為：

　　(8.12.1)

　　公式表明，放棄現金折扣的成本與折扣百分比的大小、折扣期的長短同方向變化，與信用期的長短反方向變化。可見，如果買方企業放棄折扣而獲得信用，其代價是較高的。然而企業在放棄折扣的情況下，推遲付款的時間越長，其成本便會越小。但該企業將冒著信用下降的風險。

　　⑵預收貨款

　　預收貨款是指銷貨單位按照合同和協議規定，在發出貨物之前向購貨單位預先收取部分或全部貨款的信用行為。購買單位對于緊俏商品往往樂于采用這種方式購貨;銷貨方對于生產周期長，造價較高的商品，往往采用預收貨款方式銷貨，以緩和本企業資金占用過多的矛盾。

　　⑶商業匯票

　　商業匯票是指企業之間根據購銷合同進行延期付款商品交易時，開具的反映債權、債務關系的票據。商業匯票可由銷貸方簽發，也可由購貨方簽發，但必須經過購貨方承兌，匯票上規定了付款期限，購貨方在匯票上簽章，表示承兌人負有到期無條件付款的責任。

　　根據承兌人不同，商業匯票又分為商業承兌匯票和銀行承兌匯票兩種。商業承兌匯票是由銷貨單位或購貨單位開出，由購貨單位簽章承兌的匯票;銀行承兌匯票是由銷貨單位或購貨單位開出，由購貨單位委托其開戶銀行承兌的匯票。匯票承兌期限由交易雙方商定，一般是l—6個月，最長不超過9個月。

　　⑷票據貼現

　　票據貼現是指持票人持未到期的商業匯票向其開戶銀行提出申請，把未到期的商業票據轉讓給銀行，以一定的貼息取得銀行資金的一種借貸行為。銀行在貼現商業票據時，所付金額要低于票面金額，其差額即為貼息。銀行通過貼現把款項貸給銷貨單位，到期向購貨單位收取貸款，因此要收利息。

　　2、商業信用條件

　　信用條件是指銷貨人對付款時間和現金折扣所做的具體規定。信用條件主要有以下幾種形式：

　　⑴預收賬款

　　預收賬款是指企業在銷售商品時，如果已知買方的信用欠佳或銷售生產周期長、售價高的產品，要求買方在賣方發出貨物之前支付貨款的情形。在這種信用條件下，銷貨單位可以得到暫時的資金來源，購貨單位則要預先墊支一筆資金。

　　⑵延期付款，但不涉及現金折扣

　　這種方式是指企業購買商品時，賣方允許企業在交易發生后的一定時期內按發票金額支付貨款的情形，如“net45”，是指在45天內按發票金額付款。在這種信用條件下，信用期間一般為30～60天，但有些季節性的生產企業可能為其顧客提供更長的信用期間。由于買賣雙方存在商業信用，買方可因延期付款而取得資金來源。

　　⑶延期付款，但早付款可享受現金折扣

　　這種方式是指買方若提前付款，賣方可給予一定的現金折扣，如果買方不享受現金折扣，則必須在一定時期內付清賬款。在這種信用條件下，買賣雙方存在信用交易。買方若在折扣期內付款，則可獲得短期的資金來源，并能得到現金折扣;若放棄現金折扣，則可在稍長時間內占用賣方的資金。

　　1Z102113長期負債籌資

　　長期負債籌資主要的方式是長期借款和發行債券。

　　(一)長期借款

　　長期借款指企業向銀行或其他非銀行金融機構借入的使用期超過1年的借款，主要用于購建固定資產和滿足長期流動資金占用需要。

　　1、長期借款的種類

　　(1)我國銀行的長期借款，按照用途分為固定資產投資借款、更新改造借款、技術改造借款、基建借款、網點設施借款、科技開發和新產品試制借款等。

　　(2)按提供貸款的機構，分為政策性銀行貸款、商業銀行貸款、保險公司貸款等。

　　政策性貸款一般指執行國家政策性貸款業務的銀行向企業發放的貸款。商業銀行貸款指由各商業銀行向工商企業提供的貸款。保險公司貸款是由保險公司向企業提供的貸款，其期限一般比銀行貸款長，但利率較高，對貸款對象的選擇也較嚴格。此外，企業還可以從信托投資公司取得實物或貨幣形式的信托投資貸款，從財務公司取得各種中長期貸款，等等。

　　(3)按有無擔保，分為信用貸款和抵押貸款。

　　2、取得長期借款的條件

　　企業申請貸款一般應具備的條件是：

　　(1)獨立核算、自負盈虧、有法人資格。

　　(2)經營方向和業務范圍符合國家產業政策，借款用途屬于銀行貸款辦法規定的范圍。

　　(3)借款企業具有一定的物資和財產保證，擔保單位具有相應的經濟實力。

　　(4)具有償還貸款的能力。

　　(5)財務管理和經濟核算制度健全，資金使用效益及企業經濟效益良好。

　　(6)在銀行設有賬戶，辦理結算。

　　3、銀行借款的程序

　　企業向銀行辦理長期借款的程序如下：

　　(1)企業提出申請。

　　(2)銀行審查。

　　(3)簽訂借款合同。企業的借款申請在銀行審查批準后，應與銀行簽訂借款合同。合同內容包括貸款種類、貸款用途、金額、利率、還款方式、還款期限以及違約責任等事項。

　　(4)企業取得借款。

　　4、長期借款的保護性條款

　　由于長期借款的期限長、風險大，按照國際慣例，銀行通常對借款企業提出一些有助于保證貸款按時足額償還的條件。保護性條款大致有如下3類;

　　(1)一般性保護條款

　　主要包括：對借款企業流動資金保持量的規定;對支付現金股利和回購股票的限制;對資本支出規模的限制;限制其他長期債務。

　　(2)例行性保護條款

　　主要包括：借款企業定期向銀行提交財務報表;不準在正常情況下出售較多資產;如期清償應繳納的稅金和其他到期債務;不準以任何資產作為其他承諾的擔保或抵押;不準貼現應收票據或出售應收賬款;限制租賃固定資產的規模。

　　(3)特殊性保護條款

　　主要包括：貸款專款專用;不準企業投資于短期內不能收回資金的項目;限制企業高級職員的薪金和獎金總額;要求企業主要領導人在合同有效期間擔任領導職務;要求企業主要領導人購買人身保險，等等。

　　此外，“短期借款籌資”中提到的周轉信貸協定、補償性余額等條件，也同樣適用于長期借款。

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