長期籌資的特點與方式

　　1Z102103 熟悉長期籌資的特點與方式

　　一、長期負債籌t資

　　(一) 長期借款

　　1. 企業取得長期借款的條件

　　企業在申請貸款時應具備的條件包括 : (1) 獨立核算、自負盈虧、有法人資格;(2) 經 營方向和業務范圍符合國家產業政策，借款用途屬于銀行貸款辦法規定的范圍;(3) 借款企業具有一定的物資和財產保證，擔保單位具有相應的經濟實力;(4)具有償還貸款的能力;(5) 財務管理和經濟核算制度健全，資金使用效益以及企業經濟效益良好;(6) 在銀行設有賬戶 , 辦理結算。

　　2. 長期借款的保護性條款

　　(1) 一般性保護條款 :

　　主要內容包括 : ①對借款企業流動資金保持量的規定;②對支付現金股利和回購股票的限制;③對資本支出規模的限制;④限制其他長期債務。

　　(2) 例行性保護條款 :

　　主要內容包括 : ①借款企業定期向銀行提交財務會計報告;②不準在正常情況下出售較多資產;③如期繳納稅金和清償其他到期債務;④限制租賃固定資產的規模;⑤不準以任何資產作為其他承 諾的擔保或抵押;⑥不準貼現應收票據或出售應收賬款，以避免或有負債。

　　(3) 特殊性保護條款 :

　　主要內容包括 : ①貸款專款專用;②不準企業投資于短期內不能收回資金的項目;③限制企業高級職員的薪金和資金總額; ④要求企業主要領導人在合同有效期間擔任領導職務;⑤要求企業主要領導人購買人身保險。

　　3. 長期借款的利率

　　(1) 固定利率。

　　(2) 變動利率。在長期借款的期限內，利率可定期 ( 每半年或一年 ) 根據金融市場的行情調整一次。

　　(3) 浮動利率。按資金市場變動情況隨時調整的利率。

　　( 二 ) 長期債券籌資

　　1. 企業長期債券籌資的條件

　　包括 :

　　(1) 股份有限公司的凈資產額不低于人民幣3000 萬元，有限責任公司的凈資產額不低于人民幣6000萬元

　　(2) 累計債券總額不超過公司凈資產額的 40%

　　(3) 最近 3 年平均可分配利潤足以支付公司債券 1 年的利息

　　(4) 所籌集資金的投向符合國家產業政策

　　(5) 債券的利率不得超過國務院限定的利率水平

　　3. 債券的發行價格

　　(1) 平價 : 當票面利率與市場利率一致時 , 以債券的票面金額為發行價格

　　(2) 溢價 : 當票面利率高于市場利率時 , 以高于債券票面金額的價格為發行價格

　　(3) 折價 : 當票面利率低于市場利率時 , 以低于債券票面金額的價格為發行價格

　　4. 債券的信用等級

　　根據中國人民銀行的有關規定，凡是向社會公開發行的企業債券，需要由經中國人民銀行認可的資信評級機構進行評信。

　　( 三 ) 租賃籌資

　　1. 租賃的含義

　　租賃可以分為經營租賃和融資租賃兩種。