lZlOl012 掌握現金流量圖的繪制

　　一、現金流量的概念

　　在考察對象整個期間各時點t上實際發生的資金流出或資金流人稱為現金流量

　　其中:流出系統的資金稱為現金流出,用符號(CO)t表示

　　流人系統的資金稱為現金流入,用符號(CI)t表示

　　現金流入與現金流出之差稱為凈現金流量,用符號(CI-CO)t表示。

　　二、現金流量圖的繪制

　　現金流量的三要素： ①現金流量的大小(現金流量數額)

　　②方向(現金流入或現金流出)

　　③作用點(現金流量發生的時間點)

　　一、名義利率的計算

　　名義利率 r 是指計息周期利率 i 乘以一年內的計息周期數 m 所得的年利率。即：r=i×m

　　二、有效利率的計算

　　有效利率是措資金在計息中所發生的實際利率

　　包括：①計息周期有效利率

　　②年有效利率

　　1. 計息周期有效利率 , 即計息周期利率i:i=r/m

　　2. 年有效利率 , 即年實際利率。

　　有效利率 ieff 為 :

　　有效利率是按照復利原理計算的理率

　　由此可見，有效利率和名義利率的關系實質上與復利和單利的關系一樣。

　　但應注意，對等額系列流量，只有計息周期與收付周期一致時才能按計息期利率計算。否則，能用收付周期實際利率來計算。例題見教材17頁的[1Z101014-4]

　　1Z101020 建設項目財務評價

　　對建設項目的經濟評價，根據評價的角度、范圍、作用的不同，分為財務評價 ( 也稱財務分析 ) 和國民經濟評價 ( 也稱經濟分析 ) 兩個層次。

　　lZ101021 掌握財務評價的內容

　　一、建設項目財務評價的基本內容

　　根據不同決策的需要 , 財務評價分為融資前分析和融資后分析。

　　經營性項目主要分析：項目的盈利能力、償債能力和財務生存能力

　　非經營性項目應主要分析：項目的財務生存能力。

　　( 一 ) 項目的盈利能力：其主要分析指標包括：項目投資財務內部收益率和財務凈現值、項目資本金財務內部收益率、投資回收期、總投資收益率和項目資本金凈利潤率。

　　( 二 ) 償債能力：其主要指標包括利息備付率、償債備付率和資產負債率等。

　　( 三) 財務生存能力：分析項目是否有足夠的凈現金流量維持正常運營，以實現財務可持續性。

　　財務可持續性：首先體現在有足夠大的經營活動凈現金流量。

　　其次各年累計盈余資金不應出現負值。

　　若出現負值，應進行短期借款，同時分析該短期借款的年份長短和數額大小，進一步判斷項目的財務生存能力。