知識點2：銀行借貸資金進行等值換算的基礎——復利等值換算

當計息周期在一個以上時.就需要考慮“單利”與“復利”的問題。

例如，某人現借得本金1000元，年利率為8%，我們知道年末產生利息80元，第一年很好算。但是在計算第二年利息時，第一年產生的80元利息是否要在第2年計算利息？

理論上有2種做法：

1 . 單利

計算利息時，僅用最初本金來計算，而不計入先前計息周期中所累積增加的利息。即通常所說的“利不生利”。

在以單利計息的情況下，總利息與本金、利率以及計息周期數成正比關系。

【2014】7.甲公司從銀行借入1000萬元，年利率為8%，單利計息，借期4年，到期一次還本付息，則該公司第四年末一次償還的本利和為（　　）萬元。

A．1360

B．1324

C．1320

D．1160

答案：C

解析：P3 考核單利與復利關系，單利方式下，利息＝1000×8%×4＝320萬

本利和＝1000+320＝1320萬元

單利不符合客觀的經濟發展規律，沒有完全反映資金的時間價值，不是等值換算的方法。

2．復利

復利計算時，如果年末把利息償還了，則計算結果等同于單利。

借款人年末把利息償還了，對于銀行來說，每年年底收到的利息，這部分利息下一年還可以借給別人獲得相同的回報，所以對銀行來說，充分獲得了借貸資金的時間價值。

所以，復利計算年末償還利息這種形式，雖然計算結果等同于單利，但其本質上屬于復利，而非單利。

例題：假如借入1 000元，年利率8％，借款期為4年，每年復利計算并償還利息，則4年內償還的本利和為多少（　　）元

A . 1 360　　

B . 1 320

C . 1 380　　

D . 1 440　

答案：B

復利計算的作用

復利計算建立了等值換算的基本方法，從上圖可以看到，對于這筆借貸資金，現在1000元和4年后的1360元是等值的。

單筆資金的等值換算比較簡單，如果涉及多筆借貸資金同時換算，則問題會變的復雜。這時，首先要解決的是，多筆資金如何正確表示的問題。

知識點3：多筆現金流入（收到還款/收入）和現金流出（借出資金/投資、成本）的表示方法——現金流量圖

現金流量圖是簡化表示現金流的一種方法，與之對應的是現金流量表（P43.第4節第1小節）

1．以橫軸為時間軸，向右延伸表示時間的延續，軸上每一刻度表示一個時間單位，可取年、半年、季或月等；0表示時間序列的起點。時間軸上的點通常表示的是該時間單位末的時點。

2．站在投資者的角度繪制箭線的方向。在橫軸上方的箭線表示現金流入，即表示收益；在橫軸下方的箭線表示現金流出，即表示費用。

3．箭線長短和數額大小并不成比例，只要能適當體現數值的差異即可，現金流數額大小在各箭線上方（或下方）注明。

4．箭線與時間軸的交點即為該筆現金流發生的時間。　

現金流量的三要素，即：現金流量的大小、方向、作用點。（只有知道這三個因素，才能準確的在現金流量圖上繪出該現金流）。

【2013】考題：關于現金流量繪圖規則的說法，正確的有（　　）.

A ．箭線長短要能適當體現各時點現金流量數值大小的差異

B ．箭線與時間軸的交點表示現金流量發生的時點

C．橫軸是時間，向右延伸表示時間的延續

D ．現金流量的性質對不同的人而言是相同的

E ．時間軸上的點通常表示該時間單位的起始時點

答案：ABC

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