第四節　房地產投資項目風險分析

　　【本節主要內容】

　　1. 房地產投資項目風險分析概述

　　2. 房地產投資風險識別

　　3. 房地產投資風險估計及評價

　　4. 房地產投資風險應對

　　【內容詳解】

　　1. 房地產投資項目風險分析概述

　　1.1 房地產投資風險的含義

　　■ 風險

　　☆ 風險是某種不利事件或損失發生的概念及其后果的函數

　　■ 房地產投資風險

　　☆ 指從事房地產投資而造成的不利結果和損失的可能性大小，這種不利結果和損失包括投入資本的損失和預期收益未達到的損失

　　■ 房地產投資各階段的主要風險

　　房地產投資階段　　主要風險表現

　　論證設計階段　　市場研究與項目評估分析和預測的準確性

　　資金籌措階段　　資本結構的變化對未來收益的影響

　　項目建設階段　�、俪邪痰捻椖靠刂婆c管理能力

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　�、鄄豢深A料事件

　　■ 房地產投資項目風險分析的內涵

　　☆ 投資者在風險損失與風險報酬之間進行權衡，并在決策過程中在兩者之間尋求到一個平衡點

　　【例題·單選題】【2007年真題】在房地產開發項目論證設計階段，投資的主要風險是( )。

　　A.發生不可預料的意外事件

　　B.資本結構的變化

　　C.項目評估分析和預測的準確性

　　D.承包商對項目控制與管理的能力

　　[答案]C

　　1.2 房地產投資風險的特征(六特征)

　　■ 客觀性-風險客觀存在，不以人的意志為轉移

　　■ 不確定性-難以預知

　　■ 潛在性-是風險存在的形式，受其它事物影響

　　■ 損益雙重性-風險也意味著機會

　　■ 可測性-風險不確定但是可以進行主觀的決斷

　　■ 相關性-風險與投資行為及決策相關

　　1.3 房地產投資項目風險分析的含義和內容

　　■ 含義

　　☆ 在財務評價和不確定性分析的基礎上，進一步綜合分析識別項目在將在建設和運營過程中潛在的主要風險因素，提示風險來源，判別風險程度，提出規避風險的對策，降低風險損失

　　■ 內容(四環節)

　　☆ 風險識別

　　☆ 風險估計

　　☆ 風險評價

　　☆ 風險應對

　　【例題·單選題】【2008年真題】風險管理的內容不包括( )。

　　A.風險制造　　　B.風險識別

　　C.風險評估　　　D.風險應對

　　[答案]A

　　[解析]風險管理的內容主要有四項，分別是風險識別、風險估計、風險評價和風險應對。

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