重點、難點講解及典型例題

　　考點一 金融市場與金融工具

　　(一)金融市場的構成要素

　　四個基本要素：金融市場主體、金融市場客體、金融市場中介和金融市場價格。

　　1.金融市場的含義金融市場是指有關主體，按照市場機制，從事貨幣資金融通、交易的場所或營運網絡。

　　2.金融市場主體市場上的參與者。資金供求雙方。主體具有決定性的意義。

　　(1)金融機構

　　分為存款性金融機構和非存款性金融機構。

　　①存款性金融機構：商業銀行、儲蓄機構和信用合作社。

　　②非存款性金融機構：保險公司、退休養老基金、投資銀行、投資基金等。

　　(2)中央銀行

　　①交易者：是各金融機構的最后貸款人，因此是資金的供給者;而且在金融市場上進行公開市場操作調節貨幣供應量(既是供給者又是需求者)。

　　②監管者：代表政府對金融市場上的交易者進行監督，防范金融風險，使金融市場平穩運行。

　　【例1·單選題】在金融市場的各類主體中，通常以資金需求者身份參與金融市場的主體是(　　)。

　　A.企業

　　B.家庭

　　C.政府

　　D.金融機構

　　【答案】C

　　【解析】本題考查金融市場的主體。在金融市場上，各國的中央政府和地方政府通常是資金的需求者。政府也會出現短期資金盈余，此時，政府部門也會成為暫時的資金供應者。

　　3.金融市場客體

　　金融市場客體即金融工具，是指金融市場上的交易對象或交易標的物。

　　(1)金融工具的分類

　　①按期限不同，金融工具可分為貨幣市場工具和資本市場工具。貨幣市場工具是期限在一年以內的金融工具。資本市場工具是期限在一年以上的金融工具，包括股票、企業債券、國債等。

　　②按性質不同，金融工具可分為債權憑證與所有權憑證。

　　債權憑證是依法發行，約定一定期限內還本付息的有價證券——債權債務關系——債券等。

　　所有權憑證是股份公司發行，證明投資者股東身份和權益，并據以取得股息的有價證券——所有權——股票等。

　　③按與實際金融活動的關系，可分為原生金融工具和衍生金融工具。

　　原生金融工具：商業票據、股票、債券等。

　　衍生金融工具：是在原生金融工具基礎上派生出來的，有期貨、期權和互換等。

　　【例2·單選題】債權憑證是依法發行，約定一定期限內還本付息的有價證券。它反映了證券發行人與持有人之間的(　　)。

　　A.所有權關系

　　B.債權債務關系

　　C.隸屬關系

　　D.物權關系

　　【答案】B

　　【解析】本題考查債權憑證的概念。債權憑證反映了證券發行人與持有人之間的債權債務關系。

　　【例3·多選題】按期限不同，金融工具可分為(　　)。

　　A.貨幣市場工具

　　B.資本市場工具

　　C.原生市場工具

　　D.衍生市場工具

　　E.流通市場工具

　　【答案】AB

　　【解析】本題考查金融工具的分類。按期限不同，金融工具可分為貨幣市場工具和資本市場工具。

　　(2)金融工具的性質

　　——期限性、流動性、收益性、風險性

　　①期限性

　　金融工具中的債權憑證一般有約定的償還期。

　　②流動性

　　流動性是指金融工具在金融市場上能夠迅速地轉化為現金而不致遭受損失的能力。金融工具的收益率高低和發行人的資信程度是決定流動性高低的重要因素。

　　途徑：買賣、承兌、貼現、再貼現

　　③收益性

　　包括兩方面：股息/利息;買賣價差

　　④風險性：預期收益/本金遭受損失的可能性

　　金融工具的風險一般來源于兩個方面：一是信用風險;二是市場風險。

　　這四個性質之間的聯系：期限性和收益性、風險性成正比，與流動性成反比。流動性與收益性成反比。

　　收益性與風險性成正比。流動性與風險性成反比。

　　正比關系：期限性與收益性、期限性與風險性、收益性與風險性

　　反比關系：期限性與流動性、收益性與流動性、流動性與風險性

　　【例4·單選題】金融工具在金融市場上能夠迅速轉化為現金而不致遭受損失的能力是指金融工具的(　　)。

　　A.期限性

　　B.流動性

　　C.收益性

　　D.風險性

　　【答案】B

　　【解析】本題考查流動性的概念。流動性是指金融工具在金融市場上能夠迅速地轉化為現金而不致遭受損失的能力。

　　【例5·單選題】在金融工具的性質中，成反比關系的是(　　)。

　　A.期限性與收益性

　　B.風險性與期限性

　　C.期限性與流動性

　　D.風險性與收益性

　　【答案】C

　　【解析】本題考查金融工具的性質。一般而言，金融工具的期限性與收益性、風險性成正比，與流動性成反比。

　　4.金融市場中介

　　金融市場中介是指在金融市場上充當交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、機構或個人。金融市場中介與金融市場主體存在區別，中介的目的是獲取傭金。

　　中介的作用：促進資金融通，降低交易成本，構造和維持市場運行;控制和防范金融市場風險、擴大金融市場廣度、增加金融市場深度、提高金融市場在社會經濟中的地位。

　　5.金融市場價格

　　金融市場價格通常表現為各種金融工具的價格。

　　價格機制在金融市場中發揮著極為關鍵的作用，是金融市場高速運行的基礎。價格與投資者的利益密切相關。價格引導資金的流向。

　　6.構成要素之間的關系

　　金融市場的四個要素之間是相互聯系、相互影響的。其中，金融市場主體和金融市場客體是構成金融市場最基本的要素，是金融市場形成的基礎。

　　【例6·多選題】在金融市場構成要素中，(　　)是最基本的構成要素，是形成金融市場的基礎。

　　A.金融市場主體

　　B.金融市場客體

　　C.金融市場中介

　　D.金融市場價格

　　E.金融監管機構

　　【答案】AB

　　【解析】本題考查金融市場構成要素之間的關系。金融市場主體和金融市場客體是構成金融市場最基本的要素，是金融市場形成的基礎。

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