考點(diǎn)三 資本市場(chǎng)

　　資本市場(chǎng)是融資期限在一年以上的長(zhǎng)期資金交易市場(chǎng)。資本市場(chǎng)的交易對(duì)象主要是政府中長(zhǎng)期公債、公司債券和股票等有價(jià)證券以及銀行中長(zhǎng)期貸款。我國(guó)資本市場(chǎng)主要包括：股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、證券投資基金市場(chǎng)。

　　【例13·單選題】資本市場(chǎng)作為長(zhǎng)期的資金交易市場(chǎng)，其融資的期限在(　　)年以上。

　　A.5

　　B.3

　　C.8

　　D.1

　　【答案】D

　　【解析】本題考查對(duì)資本市場(chǎng)概念的理解。資本市場(chǎng)是融資期限在1年以上的長(zhǎng)期資金交易市場(chǎng)。

　　(一)債券市場(chǎng)

　　1.概念及特點(diǎn)

　　債券是債務(wù)人依照法定程序發(fā)行，承諾按約定的利率和日期支付利息，并在約定日期償還本金的書面?zhèn)鶆?wù)憑證。它反映了籌資者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，和股票一樣，債券是有價(jià)證券的重要組成部分。

　　債券分類

　　債券的特征：

　　(1)償還性

　　債券有規(guī)定的償還期限，債務(wù)人必須按期向債權(quán)人償還本金和支付利息。

　　(2)流動(dòng)性

　　一般都可在流通市場(chǎng)上自由轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，具有較強(qiáng)的流動(dòng)性。

　　一般來(lái)說(shuō)，債券市場(chǎng)越發(fā)達(dá)，債券發(fā)行人的信用程度越高;債券期限越短時(shí)，債券的流動(dòng)性就越強(qiáng)。

　　(3)收益性

　　主要來(lái)源于定期的利息收人和買賣價(jià)差。

　　(4)安全性

　　與股票等其他有價(jià)證券相比.債券的投資風(fēng)險(xiǎn)較小，安全性較高。

　　【例14·多選題】根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為(　　)。

　　A.政府債券

　　B.公司債券

　　C.付息債券

　　D.貼現(xiàn)債券

　　E.金融債券

　　【答案】ABE

　　【解析】本題考查債券類型。債券根據(jù)發(fā)行主體不同分為：政府債券、公司債券、金融債券。

　　2.債券市場(chǎng)的涵義和功能

　　(1)債券市場(chǎng)是債券發(fā)行和買賣的市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)為一級(jí)市場(chǎng);流通市場(chǎng)為二級(jí)市場(chǎng)。

　　(2)債券市場(chǎng)功能

　　①籌集資金功能;

　　②投資功能;

　　③債券市場(chǎng)反映功能(反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)狀況;國(guó)債利率被視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，為其他金融工具提供定價(jià)基礎(chǔ));

　　④央行實(shí)施貨幣政策的載體。

　　(二)股票市場(chǎng)

　　股票是由股份有限公司簽發(fā)的用以證明股東所持股份的憑證，它表明股票的持有者對(duì)股份公司的部分資本擁有所有權(quán)。股票是代表對(duì)一定經(jīng)濟(jì)利益分配請(qǐng)求權(quán)的資本證券，是資本市場(chǎng)上流通的一種重要工具。

　　股票市場(chǎng)有發(fā)行市場(chǎng)、流通市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ);流通市場(chǎng)保證了發(fā)行市場(chǎng)的正常運(yùn)行。

　　(三)證券投資基金市場(chǎng)

　　投資基金通過(guò)發(fā)售基金份額或收益憑證，將眾多投資者分散的資金集中起來(lái)，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按投資份額分配給基金持有者。

　　它是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，其本質(zhì)是股票、債券和其他證券投資的機(jī)構(gòu)化。基金持有人與管理人之間是“信托關(guān)系”。

　　特征：

　　(1)集合投資，降低成本;

　　(2)分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn);

　　(3)專業(yè)化管理。

　　【例15·多選題】證券投資基金的特征有(　　)。

　　A.集中投資、分散風(fēng)險(xiǎn)

　　B.分散投資、降低風(fēng)險(xiǎn)

　　C.專業(yè)化管理

　　D.投資對(duì)象單一

　　E.集中投資、降低成本

　　【答案】BCE

　　【解析】本題考查證券投資基金的特征。證券投資基金的特征包括：(1)分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn);(2)集中投資、降低成本;(3)專業(yè)化管理。

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