二、多項選擇題

　　1.ABD

　　【解析】應收賬款的成本主要包括機會成本、管理成本、壞賬成本，短缺成本是持有現金的成本。

　　2.BD

　　【解析】在流動資產投資策略的選擇上，如果公司管理是保守的，它將選擇-個高水平的流動資產與銷售收入比率，所以選項A錯誤;這將導致更高的流動性(安全性)，所以選項B、D正確;但會導致更低的盈利能力，所以選項C錯誤。

　　3.AD

　　【解析】企業進行營運資金的管理，需要遵循以下原則：(1)滿足合理的資金需求;(2)提高資金使用效率;(3)節約資金使用成本;(4)保持足夠的短期償債能力。

　　4.ACD

　　【解析】現金周轉期就是指介于公司支付現金與收到現金之間的時間段，現金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期。如果要減少現金周轉期，可以從以下方面著手：加快制造與銷售產成品來減少存貨周轉期;加速應收賬款的回收來減少應收賬款周轉期;減緩支付應付賬款來延長應付賬款周轉期。

　　5.ACD

　　【解析】預防性需求，是企業為應付突發事件而持有的現金。所需要掌握的現金額取決于：(1)企業愿冒現金短缺風險的程度;(2)企業臨時融資的能力;(3)企業預測現金收支可靠的程度。

　　6.CD

　　【解析】現金最低控制線取決于模型之外的因素，其數額是由現金管理部經理在綜合考慮短缺現金的風險程度、公司借款能力、公司日常周轉所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎上確定的。

　　7.BC

　　【解析】在信貸額度規定下，名義利率等于實際利率;在貼現法下，企業實際利用的資金減少，所以實際利率會高于名義利率;在銀行要求保留補償性余額時，企業實際利用的資金減少，實際利率也會高于名義利率。

　　8.ABD

　　【解析】商業信用籌資的優點：(1)商業信用容易取得;(2)企業有較大的機動權;(3)企業-般不用提供擔保。商業信用籌資的缺點：(1)商業信用籌資成本高;(2)容易惡化企業的信用水平;(3)受外部環境影響大。所以本題的正確答案為A、B、D。

　　9.ABCD

　　【解析】應收賬款保理對于企業的財務管理作用體現在：(1)融資功能;(2)減輕企業應收賬款的管理負擔;(3)減少壞賬損失、降低經營風險;(4)改善企業的財務結構。

　　10.ABD

　　【解析】集團企業資金集中管理的模式包括：(1)統收統支模式;(2)撥付備用金模式;(3)結算中心模式;(4)內部銀行模式;(5)財務公司模式。

　　11.ABC

　　【解析】缺貨成本，是指由于存貨供應中斷而造成的損失，包括材料供應中斷造成的停工損失、產成品庫存缺貨造成的拖欠發貨損失和喪失銷售機會的損失及造成的商譽損失等。存貨占用資金的應計利息屬于變動儲存成本。

　　12.ABCD

　　【解析】信用政策包括信用標準、信用條件和收賬政策，其中信用條件包括信用期間和折扣條件，由此可知，選項D是答案;信用期的確定，主要是分析改變現行信用期對收入和成本的影響，此時需要考慮收賬費用、壞賬損失、應收賬款占用資金應計利息以及存貨占用資金應計利息等等，而計算應收賬款占用資金應計利息以及存貨占用資金應計利息時，需要使用資本成本來計算，所以選項A、B、C也是答案。

　　13.ABCD

　　【解析】通常，延長信用期限，可以在-定程度上擴大銷售量，從而增加毛利。但是不適當地延長信用期限，會給企業帶來不良后果：-是使平均收賬期延長，占用在應收賬款上的資金相應增加，引起機會成本增加;二是引起壞賬損失和收賬費用的增加。所以本題的答案是A、B、C、D。

　　14.BCD

　　【解析】銀行借款的利息支付方式-般為收款法，即在借款到期時向銀行支付利息，所以選項A的說法正確;信貸額度沒有法律效應，所以選項B的說法不正確;補償性余額指的是銀行要求借款企業在銀行中保持按貸款限額或實際借用額-定比例計算的最低存款余額，在借款到期前，補償性余額屬于借款企業的資產，并不屬于提前歸還借款，所以選項C的說法不正確;如果存在周轉信貸協定，則要對貸款限額未使用的部分支付承諾費，對于已經使用的資金需要支付利息，所以選項D的說法不正確。

　　15.ABCD

　　【解析】保守的決策者不愿意承擔風險，寬松的流動資產投資策略下，企業將保持高水平的現金和有價證券、高水平的應收賬款和存貨。在這種策略下，由于較高的流動性，企業的財務與經營風險較小。所以，選項A的說法正確;運營經理通常喜歡高水平的原材料，以便滿足生產所需，因此，選項B的說法正確。銷售經理喜歡高水平的產成品存貨以便滿足顧客的需要，所以，選項C的說法正確。財務管理人員喜歡使存貨和應收賬款最小化，以便使流動資產融資的成本最低，因此選項D的說法正確。

　　16.ACD

　　【解析】在期限匹配融資策略中，長期來源=非流動資產+永久性流動資產，短期來源=波動性流動資產，其中(非流動資產+永久性流動資產)可以稱為“長期性資產”。對于永久性流動資產而言，不管是經營淡季還是經營旺季，企業都需要;波動性流動資產只在經營旺季時才需要。短期來源主要指的是臨時性流動負債，在經營淡季時不需要，只在經營旺季時才需要。所以，選項A的說法不正確。保守型融資策略是比較害怕風險的融資策略，由于相對于長期來源而言，短期來源的風險更大-些，所以，在三種融資策略中，保守型融資策略的短期來源比重最小。由于風險和收益是對等的，即高風險對應高收益，低風險對應低收益，所以，在三種融資策略中，保守型融資策略的收益最低(同理可知，在三種融資策略中，激進型融資策略的短期來源比重最大，風險最高，收益最大)。即選項B的說法正確。在激進型融資策略中，短期來源大于波動性流動資產，不是大于流動資產，所以，選項C的說法不正確。長期來源指的是自發性流動負債、長期負債和權益資本，短期來源主要指的是臨時性流動負債。自發性流動負債是指直接產生于企業持續經營中的負債，由于自發性流動負債可供企業長期使用;所以，屬于長期來源。由此可知，選項D的說法不正確。

　　17.ABCD

　　【解析】在生產經營的高峰期，流動資產+長期資產=長期來源+短期來源，即：永久性流動資產+臨時性流動資產+長期資產=自發性流動負債+長期負債+權益資本+臨時性流動負債，所以有：300+200+500=自發性流動負債+長期負債+權益資本+100，即自發性流動負債+長期負債+權益資本=900(萬元)，選項A的說法正確。由于在生產經營的淡季，需占用300萬元的流動資產，所以，永久性流動資產為300萬元，即選項B的說法正確;由于在生產經營的高峰期，會額外占用200萬元的季節性存貨需求，所以，臨時性流動資產為200萬元，選項C的說法正確;由于短期來源為100萬元，小于臨時性流動資產，所以，屬于保守型融資策略，即選項D的說法正確。

　　18.CD

　　19.AB

　　【解析】當現金余額達到上限時，將部分現金轉換為有價證券;當現金余額下降到下限時，

　　將賣出部分證券。所以，選項A的說法不正確。隨機模型是建立在現金未來需求總量和收支不可預測的前提下，所以，適用于所有企業貨幣資金最佳持有量的測算。正是由于隨機模型是建立在現金未來需求總量和收支不可預測的前提下，因此，計算出來的現金持有量比較保守。所謂的“保守”指的是安全性更高，或者說風險更小，因此，這里的“保守”，是指要高于正常的現金持有量。即選項B的說法不正確。

　　20.ABC

　　21.ABD

　　22.ABD

　　【解析】在存貨陸續供應和使用的情況下，根據計算公式可知，影響存貨經濟訂貨批量的因素有五個，即：存貨全年需求量(D)、-次訂貨變動成本(K)、單位儲存變動成本(KC)、每日耗用量(d)和每日送貨量(P)。

　　23.BCD

　　【解析】提前訂貨僅僅意味著庫存量沒有達到零時就發出訂貨單(此時的庫存量稱為再訂貨點)，對每次訂貨量并無影響(不影響經濟訂貨量)，也不會影響訂貨次數和訂貨間隔時間(訂貨周期)。

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