41,某企業準備更新一臺已用5年的設備，目前帳面價值為180302元，變現收入為160000元。取得新設備的投資額為360000元，可用5年。新舊設備均采用直線折舊，5年后新舊設備的殘值相等。設備更新在當年可以完成。更新后第1年增加營業收入100000元，但增加營業成本50000元。第2—5年增加營業收入120000元，增加營業成本60000元。所得稅率為33%。計算在計算期內各年的差額凈現金流量(ΔNCF)。

　　原始投資=360000-160000=200000元

　　差額折舊=(200000-0)/5=40000元

　　舊設備提前報廢凈損失遞減的所得稅=(180302- 160000)×33%=6700元

　　ΔNCF0 = -( 360 000 –160 000)= - 200 000元

　　ΔNCF1 =(100 000–50 000–40000)(1–33%)+40000+6700=53400元

　　ΔNCF2-5 =(120000–60000–40000)(1–33%)+40000=53400元

　　42，企業原有一臺設備。原值280000元，可用8年，已用3年，已提折舊100000元，目前變現收入160000元，如果繼續使用舊設備，期末有殘值5000元，如果更新設備，買價360000萬元，可用5年，期末有殘值8000元，更新不影響生產經營。新舊設備均采用直線折舊。更新后，每年增加經營收入120000元，增加經營成本60000元，企業所得稅稅率為30%。要求：計算各年ΔNCF。

　　原始投資=360000-160000=200000元

　　差額折舊=[200000-(8000-5000)]/5=39400元

　　舊設備提前報廢凈損失遞減的所得稅

　　=[(280000-100000)-160000]×30%=6000元

　　ΔNCF0=-(360000–160000)=-200000元

　　ΔNCF1=(120000–60000–39400)(1- 30%)+39400+6000=59820元

　　ΔNCF2-4=(120000–60000–39400)(1-30%)+39400=53820元

　　ΔNCF5 = 53820+(8000–5000)=56820元

　　43，企業準備更新改造流水線一條，該流水線尚可使用5年。該流水線的原值為500000元，已提折舊200000元，目前變現價值為150000元。建設新的流水線的投資額為950000元，在建設期一次投入，建設期為1年，經營期為5年。新舊流水線的期末凈殘值相等，折舊均采用直線法計提。新的流水線投入使用后，每年可增加產品的產銷8000件，產品每件售價為240元，每件單位變動成本為150元。同時每年新增經營成本260000元，企業所得稅率為40%。要求計算該更新改造項目在在計算期內各年的差額凈現金流量(ΔNCF)。

　　原始投資=950000-150000=800000元

　　差額折舊=(800000-0)/5=160000元

　　舊設備提前報廢凈損失遞減的所得稅

　　=[(500000-200000)-150000]×40%=60000元

　　ΔNCF0=-(950000–150000)=-800000元

　　ΔNCF1=60000元

　　刀注：凈損失抵稅，如果有建設期的話，就在建設期末來計算!!

　　ΔNCF2-6=[8000×(240-150)-260000–160000] ×(1–40%)+160000

　　=180000+160000=340000元

　　44，某投資項目有建設期2年，在建設期初設備資金100萬元，在第二年初投入設備資金50萬元，在建設期末投入流動資金周轉50萬。項目投產后，經營期8年，每年可增加銷售產品32000件，每件單價120元，每件經營成本60元。設備采用直線折舊法，期末有8%的凈殘值。企業所得稅率為33%，資金成本率為18%。要求計算該投資項目的凈現值并決策該投資項目是否可行。

　　固定資產原值=1500000元

　　固定資產殘值=1500000×8%=120000元

　　固定資產折舊=(1500000-120000)/8=172500元

　　NCF0=-1000000元

　　NCF1=-500000元

　　NCF2=-500000元(2269175.60)

　　NCF3-7=[32000×(120-60)-172500] ×(1-33%)+172500=1343325元

　　NCF8=1343325+(500000+120000)=1963325元

　　NPV=1343325×[(P/A，18%，9)-(P/A，18%，2)]

　　+1963325×(P/F，18%，10)-[1000000+500000(P/A，18%，2)]

　　=1343325×(4.3030-1.5656)+1963325×0.6944

　　-(1000000+500000×1.5656)=2269175.60元

　　因為NPV=2269175.60元,大于0,所以可以進行該項目的投資.

　　45,企業投資某設備投入400000資金元，在建設期初一次投入。項目建設期2年，經營期8年。投產后每年有經營收入324000元，每年有經營成本162000元。設備采用直線法折舊，期末有4%的凈殘值。企業所得稅率為35%，行業基準收益率為16%。要求計算：(1)該投資項目的凈現值。(2)企業投資項目的內部報酬率。(3)決策該投資項目是否可行。

　　年折舊額=400000×(1-4%)/8=48000元

　　固定資產余值=400000×4%=16000元

　　NCF0=-400000元

　　NCF1=0元

　　NCF2=0元

　　NCF3-9=(324000–162000-48000)×(1–35%)+48000=122100元

　　NCF10 =122100+16000=138100元

　　當i=16%時：NPV=122100×[(P/A，16%，9)- (P/A，16%，2)]

　　+138100×[(P/A，16%，10)-(P/A，16%，9)] -400000

　　=122100×[4.6065–1.6052] +138 100×[ 4.8332–4.6065]–400000

　　=-2234 元

　　當i=14% 時：NPV=122100×[(P/A，14，9)-(P/A，14%，2)]

　　+138100×[(P/A，14%，10)-(P/A，14%，9)] -400000

　　=122100×[4.9164–1.6467]+138100×[5.2161–4.9164]–400000

　　= 40 618.94元

　　則： IRR =14%+[40618.94/(40618.94+2234)]×(16%-14%)

　　= 15.89%

　　因為NPV =-2334元〈 0，IRR =15.89%〈資金成本率16%，所以該方案不可行。

長按/掃描二維碼關注 助自考一臂之力

獲取2022自考報名時間

獲取最后6套預測卷

免費獲取8次直播課程

獲取歷年自考真題

自考萬題庫下載丨微信搜索"萬題庫自考"

　　相關鏈接：

　　2022自考報名方法 ※ 2022年自考報名條件 ※ 各地自考政策匯總

　　各地自考報名入口 ※ 自考報考指南專題 ※ 自考歷年真題及答案

　　各地2022年自學考試時間安排匯總 ※ 各地2022自學考試報名時間