國家信用與銀行信用的關系?

　　國家信用是中央政府以國家的名義同國內外其他信用主體之間發生的信用關系。可分為內債和外債，內債主要采取發行政府債券的形式，外債主要包括國家財政在海外金融市場發行的債券和借款。

　　銀行信用是銀行等金融機構與企事業單位或個人之間發生的信用關系。存款和貸款是最基本的形式。銀行信用與商品的交易沒有直接聯系，也不受個別資本規模的限制。

　　在現代經濟中，國家信用與銀行信用有著密切的關系。在金融市場發達的國家，一般都有較為成熟的政府債券市場，由于政府債券幾乎沒有違約風險、流動性強、收益相對穩定，因此，深受銀行等金融機構的青睞，成為銀行資產流動性管理的一項重要選擇。國債投資成為零風險權數的債權。

　　在我國，銀行等金融機構可以認購和參與國債二級市場的交易。國債投資成為銀行重要的流動性資產業務。

　　消費信用的基本類型及其經濟意義?

　　消費信用是企業和銀行等金融機構向消費者個人提供的直接用于生活消費的信用形式。消費信用有兩種類型：一種類似商業借用，既由企業以賒銷和分期付款方式向消費者提供房屋或耐用消費品;另一種則屬于銀行信用，即由銀行向消費者提供購房或耐用消費品貸款，用以支付貨款。

　　在我國開展消費信用具有深遠的經濟意義：(1)消費信貸可以促進國家經濟調控政策和調控方式發生重大轉折。發揮消費拉動經濟增長的作用。(2)消費信貸有助于商業銀行調整信貸結構，分散風險，是銀行新的利潤增長點。(3)消費信貸可以通過消費的市場導向作用，引導企業加快技術改造和新產品的問世。(4)消費信貸可以提高居民的生活質量，促進居民消費意識的轉變。

　　消費信貸的發展是以收人的水平和收人的穩定為條件的，因此，消費信貸的發展需要有收人政策的配合。

　　民間信用的特點及其在我國經濟中的地位?

　　民間信用也稱個人信用，是指個人之間發生的直接借貸關系。一般采取利息面議，直接成交的方式。民間信用的特點是利率高、風險大、容易發生違約糾紛，但卻十分靈活，能彌補銀行信用的不足。在我國，民間信用的發展由來已久，特別是在廣大農村中普遍存在，改革開放以后，民間信用得到了更廣泛的發展，在國有商業銀行貸款對象以國有企業為主的情況下，城鎮的個體戶、集體企業、鄉鎮企業和私營企業的各種經營性資金需要，都通過民間信用的途徑解決。90年代以后，民間信用拓展到多種投資領域，如辦廠、建房等等。民間信用的利率比銀行的存貸款利率高，貸款機制靈活、便利，在一定程度上構成對正常銀行信用的沖擊。但民間信用風險大、容易發生違約糾紛。因此，民間信用在我國既有存在和發展的客觀環境，又有其令人擔憂的負面作用，金融管理當局應加強對民間信用的引導和管理。

　　應用：

　　商業信用票據化的意義、困境與出路?

　　商業信用是企業之間相互提供的，與商品交易直接相聯系的信用形式。商品賒銷、分期付款是最典型的做法。商業信用關系的規范確立方法是“立字為據”，即買賣雙方要簽訂債務人(付款人)到期足額支付款項的票據。因此，票據在商業信用中被普遍采用，即“商業信用票據化”，它對商業信用及整個經濟的健康發展有著積極的作用。

　　在我國，商業信用普遍采用“掛賬信用”的處理辦法，其缺陷是：買方在商品交易中搞無本經營，長期占用賣方單位的資金，由此造成企業間相互拖欠嚴重，破壞了社會資金的良性循環。為了加強對商業信用的管理，使商業信用成為一種規范化社會行為。我國從1985年起，銀行陸續開辦了商業票據承兌和貼現業務。1995年5月10日，《中華人民共和國票據法》正式頒布，為商業信用票據化提供了法律依據。

　　商業信用票據化后，一方面，商業信用有了銀行信用的支持，授信方(收款人)就可解除后顧之優;另一方面，以商業票據為擔保品，辦理貸款業務或票據貼現業務比單純的信用貸款業務風險小，有利于銀行進行風險管理。

　　但是：在我國商業信用票據化的推廣工作卻十分緩慢。主要原因是傳統管理體制仍然壓抑著銀行和工商企業推廣和采用規范化結算方式的積極性，商品經濟觀念不強、產品缺乏競爭力也是原因之一。因此，推動商業信用票據化的根本出路在于深化經濟和金融體制改革，激發商業銀行業務創新的積極性，建立健全現代企業制度，規范企業的財務制度，提高企業產品的競爭能力。

　　第三節　間接融資方式和直接融資方式

　　識記：

　　直接融資指：資金盈余者直接購買資金短缺者的債權或產權的一種融資方式。

　　間接融資指：是銀行等金融中介機構，一方面，以債務人的身份將資金盈余者的盈余資金籌集起來，另一方面，又以債權人的身份對資金短缺者提供資金。銀行向資金盈余者出售的金融工具主要為各種存款憑證。向資金短缺者提供資金的主要方式為各種貸款。

　　金融證券化一般是指把銀行貸款和其他資產轉換成可在金融市場上出售和流通的有價證券，即資產證券化。

　　領會：

　　直接融資的優點及局限性?

　　直接融資是以證券公司為核心。是資金盈余者直接購買資金短缺者的債權或產權的一種融資方式。直接融資的主要優點有：①籌資方直接面對市場，籌資規模和風險度可以不受金融中介機構資產規模和風險管理的約束。②具有較強的公開性。在信息披露制度下，籌資方直接面對市場監督的壓力。③受公平性原則的約束。

　　直接融資的局限性：①籌資者直接憑自己的資信度籌資，風險較大。②直接融資需逐次進行，缺乏間接融資中額度管理的靈活性。③直接融資的公開性要求，不利于企業保守商業秘密。

　　間接融資的優點及局限性?

　　在間接融資方式中，商業銀行是核心中介機構。一方面，銀行以債務人的身份將資金盈余者的盈余資金籌集起來，另一方面，銀行又以債權人的身份對資金短缺者提供資金。銀行向資金盈余者出售的金融工具主要為各種存款憑證;向資金短缺者提供資金的主要方式為各種貸款。

　　間接融資的主要優點有：①社會安全性較強。因各國對金融機構的監管很嚴，金融中介機構的資信度和內部管理也強于一般企業。②盡管銀行貸款一般審查比較嚴格，但對于有良好資信記錄的長期客戶，能及時方便地獲得流動性資金需要。企業只對有關金融機構公開財務和投資計劃，③在間接融資中，保密性較直接融資強。

　　間接融資的局限性：①由于資金供求雙方的直接聯系被隔斷，金融中介機構集資金供求于一身，從而也集中了金融市場的風險與收益。②對新興產業、高風險項目的融資要求一般難以及時、足量地予以滿足。

　　應用：

　　我國融資體制的改革及其融資方式和結構的發展狀況?

　　在我國，融資體制已由財政主導型轉為金融主導型。但以銀行信用為主的間接融資方式至今仍居主導地位，直接融資，特別是股權融資有其客觀需要。隨著融資體制的改革將推動直接融資方式更廣泛地應用，使融資方式的總體結構趨向均衡。

　　在新中國的金融史上，銀行信用曾一統天下并持續了20多年。改革開放以后，形成了多種信用形式格局，新的融資方式有所發展，但以銀行信用為主的間接融資方式仍居主導地位，直接融資目前只占融資總量的10%多一點。我國直接融資市場的發展還處于初級階段。

　　在直接融資中，內部結構也存在不平衡，呈現股強債弱的格局。因為我國的企業普遍效益較低，發行債券的違約風險高，因此，多年來，我國每年企業債券發行總量規模基本不變，企業債券市場的融資作用尚未發揮出來。股票市場則存在“重籌資，輕轉制”，最終使股票市場優化資源配置功能難以落實。

　　由于融資方式不僅涉及金融體制、金融市場的宏觀發展，還與企業的微觀財務狀況的改善密切相關。因此，融資體制改革將推動直接融資方式的應用，把企業直接推向市場，多渠道融資，使企業更多地承受提高資金使用效率的壓力，分散金融風險，即要形成一種能夠有效提高融資效率的合理的融資市場結構。

　　金融市場證券化趨勢的積極意義?

　　金融證券化，一般是指把銀行貸款和其他資產轉換成可在金融市場上出售和流通的有價證券，即資產證券化。金融市場證券化發展的趨勢具有深遠的積極意義。

　　(1)對企業來說，公司融資的證券化，是指企業從銀行借款在資金籌集中所占比例不斷下降，而以發行商業票據和發行債券方式籌集資金的比例大幅上升。企業直接以發行證券的形式在市場上籌集資金，既便利融資，又可降低成本。(2)對社會公眾來說，有價證券在流動性和收益率方面比銀行存款更有吸引力。(3)對銀行來說，銀行資產證券化，使得直接融資方式和間接融資方式變得界限模糊。在傳統的間接融資方式中，銀行的債權人不直接掌握銀行的債權，銀行貸款的證券化則實質上使貸款證券化后的證券持有人(即債權人)，與抵押資產有了直接聯系。同時，銀行資產證券化還將銀行借貸市場與證券市場、抵押市場、資產管理市場等有機地連接起來，對金融市場各個局部和整體的深化發展起了積極的促進作用。

　　由于以上方面因素的共同作用，推動了公司融資證券化趨勢的形成，90年代以后西方國家債券融資的比例已超過銀行信貸，而成為主要的融資形式。我國近年來在探討解決國有商業銀行不良貸款和發展住宅抵押貸款的業務創新中，提出了資產證券化的問題，這一問題的討論對于變革我國商業銀行業務管理模式、確定資本市場的未來發展方向，豐富企業的投融資策略等有著重要的意義。

　　編輯推薦：

　　各地2012年10月自考報名時間匯總

　　考場上得高分的四種答卷策略

　　自學考試沖刺背書四步戰略技巧

　　自考生臨考需準備6個應試小技巧