【知識點2】短期償債能力比率

　　短期償債能力中的“債”是指“流動負債”，企業償還流動負債，一般是使用流動資產，因此，該類指標通常涉及的是“流動負債”和流動資產或者流動資產的組成項目。

　　(一)凈營運資本

　　凈營運資本=流動資產—流動負債=長期資本—長期資產(非流動資產)

　　【提示】如果流動資產>流動負債，則長期資產<長期資本

　　分析時需注意的問題：

　　(1)凈營運資本為正數，表明長期資本的數額大于長期資產，超出部分被用于流動資產，凈營運資本的數額越大，財務狀況越穩定。極而言之，當全部流動資產沒有任何流動負債提供資金來源，而是全部由凈營運資本提供時，企業沒有任何短期償債壓力。

　　【提示】凈營運資本越大，財務狀況越穩定。

　　(2)凈營運資本為負數，表明長期資本小于長期資產，有部分長期資產由流動負債提供資金來源。由于流動負債在1年內需要償還，而長期資產在1年內不能變現，償債所需現金不足，必須設法另外籌資，則財務狀況不穩定。

　　(3)營運資本是絕對數，不便于不同企業之間比較。把這個指標變成相對數形式，就是流動比率。

　　【注意】教材中，還提出了一個指標：凈營運資本配置比率=凈營運資本/流動資產，該指標與流動比率所反映的償債能力是相同的，二者可以換算。

　　【例·多選題】下列說法中，正確的是(　)。

　　A.凈營運資本等于流動資產超過流動負債的部分

　　B.凈營運資本為正數，表明長期資本的數額大于長期資產

　　C.當企業的長期資本不變時，增加長期資產會提高財務狀況的穩定性

　　D.當企業的長期資本不變時，增加長期資產會降低財務狀況的穩定性

　　[265020201]

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』凈營運資本=流動資產-流動負債=長期資本-長期資產，當長期資本不變時，增加長期資產會降低凈營運資本，而凈營運資本的數額越大，財務狀況越穩定。

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