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影響因素

說明

外部因素

利率

市場利率上升，公司的債務成本會上升，也會引起普通股和優(yōu)先股的成本上升。

市場

風險溢價

①市場風險溢價由資本市場上的供求雙方?jīng)Q定，個別公司無法控制。

②市場風險溢價會影響股權成本。

稅率

①稅率是政府政策，個別公司無法控制。

②稅率變化直接影響稅后債務成本以及公司加權平均資本成本。

內(nèi)部因素

資本結構

①適度負債的資本結構下，資本成本最小。

②增加債務的比重，會使平均資本成本趨于降低，同時會加大公司的財務風險，財務風險的提高，又會引起債務成本和權益成本上升。

股利政策

改變股利政策，就會引起股權成本的變化。

投資政策

①公司的資本成本反映現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風險。

②如果公司向高于現(xiàn)有資產(chǎn)風險的新項目大量投資，公司資產(chǎn)的平均風險就會提高，并使得資本成本上升