第一節 識別、評估和應對企業面臨的政治風險

　　幾乎所有在本地或海外投資的企業都面臨這樣或那樣的政治風險。對于尋求地域擴張的企業，海外市場的政治環境對于造成威脅和提供機會來說非常關鍵。一般而言，企業面臨的政治風險包括在單一國家投資。不過，情況正在改變。盡管企業希望在單一國家擴張，但其經營活動仍可能涉及多個國家，這對于企業實現自己訂立的業績目標可能具有重要影響。另外，對商業運營環境產生影響的政治因素，會因當前政府政策的改變而改變。

　　一、政治風險概述

　　(一)政治風險的定義

　　政治風險是指完全或部分由政府官員行使權力和政府組織的行為而產生的不確定性。雖然政治風險更多地與海外市場(尤其是發展中國家)風險有關，但這一定義適用于國內外所有市場。政府的不作為或直接干預也可能產生政治風險。政府的不作為是指政府未能發出企業要求的許可證，或者政府未能實施當地法律。直接干預包括不履行合同、貨幣不可兌換、不利的稅法、關稅壁壘、沒收資產或限制將利潤帶回母國。

　　政治風險也指企業因一國政府或人民的舉動而遭受損失的風險。企業目標與東道國的國民愿望之間如存在沖突，則會產生政治風險。顯然，政治風險是全球性企業面臨的一個特殊問題，因為它們在全球各地都有經營業務，所以要同時面對來自不同國家的政治風險。政府既對發展和增長持鼓勵態度，同時又不想本國受跨國企業的剝削。極端的情況是，發生戰爭或企業被沒收時，企業可能會損失它們的資產。最可能出現的問題是，從東道國將現金匯回本國的相關規定出現變化。

　　(二)政治風險的源頭

　　政治風險常常分為兩大類:宏觀政治風險、微觀政治風險。

　　公司戰略與風險管理

　　1. 宏觀政治風險對一國之內的所有企業都有潛在影響。恐怖活動、內戰或軍事政變等劇烈變化的事件可能產生威脅。政府強占企業資產而不予賠償也會產生宏觀政治風險。但是，就某一國來說，更為常見的宏觀政治風險是不利的經濟環境產生的潛在威脅，它使企業無法確定其未來投資計劃或己啟動的項目是否安全，令企業擔心經營業績。不利的經濟威脅包括:經濟出現衰退、對多類產品的總需求下降。類似地，通貨膨脹率或稅率的提高，除了會導致犯罪、勞資沖突或突如其來的國家衰退外，還可能對所有企業產生不利影響。

　　2. 微觀政治風險僅對特定企業、行業或投資類型產生影響。此類風險可能包括設立新的監管機構或對本國內的特殊企業征稅。另外，當地業務合作伙伴如果被政府發現有不當行為，也會對本企業產生不利的影響。

　　政治風險的源頭包括:政府推行有關外匯管制、進口配額、進口關稅、當地投資人的最低持股比例和組織結構等的規定。還包括歧視性措施，比如對外國企業征收額外稅收、在當地銀行借款受到限制及沒收資產等。

　　(1)外匯管制的規定

　　通常欠發達國家制定的外匯管制規定更為嚴格。例如，外幣供應實行定量配給，從而限制東道國的企業從外國購買商品和禁止其向外國股東支付股利，這些企業繼呵可能會陷入資金被凍結的局面。

　　(2)進口配額和關稅

　　規定進口配額可以限制在東道國內的子公司從其控股公司購買以放到國內市場上銷售的商品數量。子公司可以從控股公司進口商品，但是價格比國內生產的產品要高得多。有些時候東道國會要求征收額外稅收，即對外國企業按高于本地企業的稅率征稅，目的是為本地企業提供優勢條件。甚至有可能故意征收超高稅率，使得外國企業難以盈利。

　　(3)組織結構及要求最低持股比例

　　憑借要求所有投資必須采取與東道國的公司聯營的方式，東道國政府可決定組織結構。最低持股比例是指外資公司的部分股權必須由當地投資人持有。

　　(4)限制向東道國的銀行借款

　　限制甚至包括禁止外資企業向東道國的銀行和發展基金按最低利率借款。某些國家僅向本國的企業提供獲取外幣的渠道，以迫使外資企業將外幣帶入本國。

　　(5 )沒收資產

　　出于國家利益的考慮，東道國可能會沒收外國財產。國際法認為，這是主權國的權利，但主權國要按照公平的市場價格迅速地以可自由兌換的貨幣進行賠償。問題常常出現在"迅速"和"公平"這兩個詞所代表的準確含義、貨幣的選擇，以及如果對主權國提出的賠償不滿，企業可以采取哪些措施等方面。

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