三、確定風險評級和應對策略

　　1.確定風險評級風險無處不在。

　　企業的成功常�？梢詺w結為確認和管理伴隨潛在機會及收益的可能風險。大多數企業面臨的風險類型是不同的，且范圍廣泛。風險一般分為財務和運營風險兩大類別。風險類型包括市場價格波動的敞口、對手信貸違約和法律責任等。在采取風險管理行動之前，識別風險是至關重要的。

　　接下來，企業的典型做法是檢查風險評級，并得出一份列明潛在風險的清單。系統化的程序有助于識別風險以及按照數量對風險評級，這可以作為關鍵的第一步，但是有效的風險管理策略一般取決于量化的風險，而這常常通過概率模型技術得到。風險的計量和估值是風險管理中最有難度的工作，但是這對于具成本效益的風險管理及精明的決策是至關重要的�；ㄙM一定的時間和資轆，利用工具和專門技術，正確地量化公司的主要風險，對于后期的風險管理程序是有幫助的。此外，在識別、量化和緩解風險時，需要注意的一個關鍵要素是風險之間的相五影響和相互關系。例如，信貸風險的敞口還可能影響市場價格風險;而運營風險，比如舞弊可能造成法律及名譽風險。應認識到不同公司活動的風險相互影響，這是現在大企業廣泛采用的適合企業范圍的風險管理方法的一個基礎。

　　下一步是按照已確定的重大程度和可能性估值，計算風險評分，并識別最為重大的風險。根據影響及可能性，對風險進行優先次序的排列。評分較高的風險，將被記人如圖 9 -1所示的右上角的象限中，這被稱作風險推動因素或主要風險。然后，企業應將注意力繼續放在這些主要風險上。

　　進行優先次序排列時，不應僅考慮財務方面的影響，更重要的是考慮對實現企業目標的潛在影響。并非所有的風險經過識別后都是重大風險。非重大的風險應定期復核，特別是在外部事項發生變化時，應檢查這些風險是否仍為非重大風險。

　　企業風險評估小組應逐個識別各個單位，以確定各層級的風險已評估完畢，而且從整個企業來說，風險的可能性和重要估值是適當的。值得留意的是，遠離企業總部、在偏遠的地方發生的風險事件可能常常給整個企業帶來重大問題 C

　　然后，風險評估小組要監察每一被識別的風險，估計承擔風險的成本。之后用戚本乘以風險因素概率，得出風險的期望值。風險評估小組應與企業內的其他專業人員合作計算風險估值。計算期望值時，無需對成本進行詳細的研究，也不需要使用大量的歷史趨勢和估計作為支持。己識別風險的估值可作為持續的風險矯正決策的基礎。

　　由于市場條件和波動性水平會改變，對手的財力會變化，物理環境會變化，地緣政治形勢也會變化。所有這些變化可能突然出現，也可能悄悄出現，不易被發現。企業活動產生的風險敞口也可能發生改變。有效的風險管理要求企業持續對風險進行重新評估，并且在企業風險管理架構中加入程序，以評估當前存在的及預期的風險敞口。預測未來敞口是必要的，原因是

　　風險管理的決策是以預期風險水平為基礎的。

　　2.應對策略

　　管理層可針對己評估的關鍵性風險作出回應。可選的應對風險策略有風險降低、風險消除、風險轉移和風險保留。管理層可以選擇一個或多個策略結合使用。

　　(1)風險降低。

　　"風險降低"的風險應對策略，亦稱作風險緩解。不同的實際情況適用不同的風險降低方法。常用的一種形式是風險分散，即通過分散的形式來降低風險，比如在多種股票而非單一股票上投資。不愿"將所有的雞蛋放在一個籃子里"的企業會采用的是風險分散策略。

　　風險降低的概念是基于企業不愿意被動接受特定的后果分布狀態，而通過自身努力改變不利后果的概率。為改變后果分布狀態所做的努力，稱為風險緩解。企業成功地降低風險后，其成果分布狀態將不再是極端的。

　　緩解風險可以采取多種形式，包括采用套期。套期是交易商建立證券、商品或貨幣對沖持倉，從而抵消所面臨的風險。企業還可以采用其他許多方法降低風險敞口，包括市場研究、地區及。產品線的多樣化、篩選和監控客戶、外包、給產品定價時分配風險酬金、存貨或股權計入生產量中，以及推行巳制定的程序，以將經營風險降至最低。但這種策略在很大程度上取決于套期成本、企業承受風險及潛在損失的能力。為進行套期開展的交易活動，不應出于交易可能被誤解為投機行為的擔憂而放棄。但是，不同的套期工具對于各個公司及環境來說，成本效益可能不同，是否合適也另當別論。

　　(2)風險消除。

　　"風險消除"策略包括風險避免、風險化解、風險排斥和/或風險終止。采用風險消除的目的是，預期出現不利后果時，一并化解風險。

　　(3)風險轉移。

　　采用風險轉移的目的是，將風險轉移給另一家企業、公司或機構。合同及財務協議是轉移風險的主要方式。轉移風險并不會降低其可能的嚴重程度，只是從一方移除后轉移給另外一方。

　　轉移風險時，管理層應考慮各方的目標、轉移的能力、存在風險的情景以及成本效益。其中一種轉移風險的方式是購買保險，購買保險具體來說就是企業通過向非關聯的第三方付款，讓其代為承擔風險。接受被轉移風險的一方，通常要收取保費。問題是，所支付的保費是否低于風險發生時吸收風險的財務影響的可能成本。即使企業相信其轉移了風險，但通常它并不能完全不受影響。比如，如果將某一工程項目的風險轉移給承包人，而承包人未能管理風險，導致項目推遲交付。即使承包人可能因推遲交付而面臨處罰，但是項目推遲已是在所難免。

　　2011注會《公司戰略與風險管理》精講筆記匯總

　　2011年注冊會計師考試各科目章節重點匯總

　　2011年注冊會計師考試報名時間預測：3月-4月

　　考生必讀：2011年注冊會計師考試高分技巧匯總