(3)產品開發——新產品和現有市場

　　3.多元化戰略。

　　多元化戰略指企業進入與現有產品和市場不同的領域。

　　采用多元化戰略的三大原因：

　　①在現有產品或市場中持續經營并不能達到目標。

　　②企業以前由于在現有產品或市場中成功經營而保留下來的資金超過了其在現有產品或市場中的財務擴張所需要的資金。

　　③與在現有產品或市場中的擴張相比，多元化戰略意味著更高的利潤。

　　【多元化戰略優點】

　　① 分散風險，當現有產品及市場失敗時，新產品或新市場能為企業提供保護。

　　② 能更容易地從資本市場中獲得融資。

　　③ 在企業無法增長的情況下找到新的增長點。

　　④ 利用未被充分利用的資源。

　　⑤ 運用盈余資金。

　　⑥ 獲得資金或其他財務利益，例如累計稅項虧損。

　　⑦ 運用企業在某個產業或某個市場中的形象和聲譽來進入另一個產業或市場，而在另一個產業或市場中要取得成功，企業形象和聲譽是至關重要的。

　　【多元化戰略風險】

　　① 來自原有經營產業的風險。

　　② 市場整體風險。

　　③ 產業進入風險。

　　④ 產業退出風險。

　　⑤ 內部經營整合風險。

　　(二)穩定戰略

　　(三)收縮戰略

　　二、發展戰略的主要途徑

　　【考點二】并購戰略(★★★，掌握，客觀題和主觀題)

　　1.并購的類型。

　　此部分內容建議以理解為主，即能夠根據案例判斷屬于何種并購類型。

　　2.并購的動機。

　　(1)避開進入壁壘，迅速進入，爭取市場機會，規避各種風險。

　　(2)獲得協同效應。

　　用系統理論剖析協同效果，可以分為3個層次：

　　第一，購并后的兩個企業的“作用力”的時空排列得到有序化和優化，從而使企業獲得“聚焦效應”。—— A+A=A2

　　第二，并購后的企業內部不同“作用力”發生轉移、擴散、互補，從而，改變了公司的整體功能狀況。 —— A+B=AB

　　第三，并購后兩個企業內的“作用力”發生耦合、反饋、互激振蕩，改變了作用力的性質和力量。 —— A+A=C

　　(3)克服企業負外部性，減少競爭，增強對市場的控制力。

　　3.并購失敗的原因。

　　(1)決策不當的并購

　　波特的“吸引力測試”：

　　①“進入成本”測試。為收購企業而支付的溢價是一個很重要的考慮因素。

　　②“相得益彰”測試。收購必須能為股東帶來他們自己無法創造的好處。

　　(2)并購后不能很好地進行企業整合。

　　(3)支付過高的并購費用。

　　對并購對象的價值進行評估，可采用以下幾種方法：①市盈率法。②目標企業的股票現價。③凈資產價值(包括品牌)。④股票生息率。⑤現金流折現法。⑥投資回報率。

　　(4)跨國并購面臨政治風險。

　　防范東道國的政治風險，具體措施可以考慮以下幾點：①加強對東道國的政治風險的評估，完善動態監測和預警系統。②采取靈活的國際投資策略，構筑風險控制的堅實基礎。③實行企業當地化策略，減少與東道國之間的矛盾和摩擦。

　　相關推薦：

　　2013注會考試《公司戰略與風險》單元測試題11套

　　2013注冊會計師《公司戰略與風險》章節練習匯總

　　2013注冊會計師考試《會計》強化輔導講義匯總

　　2013注冊會計師考試《稅法》精華筆記匯總