企業利益相關者的利益矛盾與均衡

　　【內容導航】：

　　(一)投資者與經理人員的矛盾與均衡

　　(二)企業員工與企業(股東或經理)之間的利益矛盾與均衡

　　(三)企業利益與社會效益的矛盾與均衡

　　【所屬章節】：

　　本知識點屬于《公司戰略與風險管理》科目第四章戰略實施第四節戰略管理中的權力與利益相關者的內容。

　　【知識點】：企業利益相關者的利益矛盾與均衡

　　利益相關者的利益矛盾和沖突主要表現在以下幾方面。

　　(一)投資者與經理人員的矛盾與均衡

　　廠商的目標是追求利潤最大化，這對19世紀資本主義以所有權和經營權合一的古典式企業制度來說是不成問題的。但是，伴隨現代公司制企業的產生和發展，企業制度經歷了由所有權與控制權合一的“企業主企業”到兩權分離的“經理控制型”企業的演化。

　　鮑莫爾提出了“銷售最大化”假說，馬里斯提出了“增長最大化”假說，威廉森提出了“經理效用”模型，都對傳統的利潤最大化理論提出了挑戰。這些假說和模型被稱之為“經理型廠商理論”，其共同點是強調經理為了追求個人效用最大化目標，而有可能背離最大利潤原則。經理型廠商理論將經理效用函數納入企業的目標函數中，用多目標取代利潤最大化這單一目標，在一定程度上揭示了股東與經理之間的矛盾，可以解釋用簡單的利潤最大化假說解釋不了的企業行為。

　　這三個模型的共同點是以經理(管理者)主導企業為前提。在此前提下各自的主要特征在于有關經理行為目標及股東約束條件的不同假設。

　　1.鮑莫爾的銷售最大化模型

　　鮑莫爾把在某種利潤約束條件下追求銷售總收益最大化看作是企業的典型目標。這里的利潤約束是指企業股東認可的最低利潤水平。鮑莫爾認為，企業之所以追求利潤約束下的銷售最大化，主要是因為銷售量與經理人員的薪酬存在正相關關系，其次是因為銷售量下降會使得企業喪失一部分客戶和分銷商，降低企業在資本市場上的融資能力。

　　銷售最大化假說，即如經理人認為自己的報酬和職業威望更多的取決于銷售額而不是利潤時，他會放棄企業利潤最大化目標而追求銷售最大化目標，當然這種追求要受到股東要求投資有一個最低收益率的約束。如果利潤低于股東所能接受的水平，經理就有被辭退的可能。

　　2.馬里斯的增長最大化模型(“平衡狀態”模型)

　　馬里斯提出“增長最大化假說”，認為如果經理人認為企業的增長和自己的利益有關，就會將企業規模的追求作為其個人利益最大化的目標。其要點有：持續的增長率是經理和股東所共同追求的目標;公司的成長既包括公司規模的增長，也包括公司業務的增長;增長率指標也是與股東的目標相容的，因此把公司增長率指標最大化作為企業目標也是可行的。

　　3.威廉森的經理效用最大化模型(管理權限理論)

　　威廉森提出經理效用模型。他假定經理不尋求使得股東效用最大化的最大利潤政策，而是執行使他自己的效用最大化的政策。在執行政策時，經理有自行決斷的權力。

　　所謂經理效用，是指經理從某種方式的支出中得到的滿足。在威廉森的模型中，經理的效用函數包括薪金、津貼、自行支配的投資基金、安全、權力、地位、威望和職業的優越條件等變量在內。

　　彭羅斯從動態角度強調經理的最佳投資戰略在決定企業的總體增長中所起的作用。彭羅斯是企業內生成長的先驅，他提出企業成長的資源決定論，主張從企業內部來尋找推動或限制企業成長的因素，探究決定企業成長的因素和企業成長的機制，建立了一個企業資源—企業能力—企業成長的分析框架。彭羅斯認為企業的現有資源是企業擴張的基礎和誘因，企業成長的誘因主要來自于企業內部，原因在于企業存在剩余生產性服務、資源和特別的知識。企業要想更完全、更充分地利用現有資源，就要擴大生產規�；蛘哌M行多元化經營，這兩者都將導致企業成長。

　　(二)企業員工與企業(股東或經理)之間的利益矛盾與均衡

　　員工追求工資收入最大化與工作穩定，企業追求利潤最大化，二者的矛盾與均衡可以通過列昂惕夫模型進行描述。

　　(三)企業利益與社會效益的矛盾與均衡

　　“社會效益”代表所有企業外部利益相關者的共同利益。企業外部利益者對企業的共同期望是企業應承擔一系列社會責任。這些社會責任包括三個方面：

　　(1)保證企業利益相關者的基本利益要求;

　　(2)保護自然環境;

　　(3)贊助和支持社會公益事業。

　　企業的社會效益與企業利潤最大化原則往往是不一致的。企業如何對待社會效益，被稱為“商業倫理”問題。商業倫理的實質是一個企業或組織在社會中應發揮什么作用和負什么責任的問題。這不僅涉及企業外部利益相關者的利益或期望能否得到滿足，而且也涉及企業的長遠目標能否實現以及一個社會的均衡發展問題。強調企業自身經濟利益絕不意味著企業在追求利潤最大化時，可以不負相應的社會責任。

關注"566注冊會計師"微信，第一時間獲取最新資訊、試題、內部資料等信息!

注冊會計師題庫【手機題庫下載】| 微信搜索"566注冊會計師"

　　相關推薦：

　　2010-2014注會《公司戰略與風險管理》真題及答案

　　2015注會《公司戰略與風險管理》考試教材變化對比

　　2015注會《公司戰略與風險管理》知識點精講匯總

　　2015注冊會計師《公司戰略》模擬試題及答案匯總