證券發行的保薦

★★

1.發行人應當就下列事項聘請具有保薦機構資格的證券公司履行保薦職責：

（1）首次發行股票并上市

（2）上市公司發行新股，可轉換公司債券

2.保薦代表人及其配偶不得以任何名義或者方式持有發行人的股份

3.同次發行的證券，其發行保薦和上市保薦應當由同一保薦機構承擔

4.證券發行規模達到一定數量的，可以采用聯合保薦，但參與聯合保薦的保薦機構不得超過2家。≤2

5.證券發行的主承銷商可以由該保薦機構擔任，也可以由其他具有保薦機構資格的證券公司與該保薦機構共同擔任。

6.保薦機構及其保薦代表人履行保薦職責，不能減輕或者免除發行人及其董事，監事，高級管理人員和證券服務機構及其簽字人員的責任。

證券的承銷

★★★

1.采取代銷或包銷方式。注意：配股是包銷

2.向不特定對象公開發行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應當由承銷團（一個承銷商不行）承銷。

3.代銷，包銷期限最長不得超過90日。

4.在代銷，包銷期限內，對所代銷，包銷的證券應當保證先行出售給認購人，證券公司不得為本公司預留所代銷的證券和預先購入并留存所包銷的證券。

5.股票發行采用代銷方式，代銷期滿，向投資者出售的股票數量未達到公開發行股票數量的“70%”的，為發行失敗，發行人應按照發行價并加算銀行同期存款利息返還股票認購人。

6.｛新增｝首次公開發行股票數量在4億股以上的，發行人及其主承銷商可以在發行方案中采用超額配售選擇權。

1.發起人

（1）持有的本公司股份，自公司成立之日起1年內不得轉讓。

（2）公司公開發行股份前已發行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起1年內不得轉讓。

2.董事，監事，高級管理人員

（1）他們所持本公司股份，自公司股票上市交易之日起1年內不得轉讓。

（2）他們在任職期間每年轉讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數的25%。

（3）他們離職后6個月內，不得轉讓其所持有的本公司股份。

注意：高級管理人員包括：經理，副經理，財務負債人，董事會秘書。

3.短線交易

（1）上市公司董事，監事，高管，持有公司股份5%以上的股東，將持有公司的股票在買入后6個月內賣出，或賣出6個月內又買入，所得收益歸上市公司所有，董事會應當收回所得收益。董事會不按規定（在30日內）執行的，股東有權為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。負有責任的董事依法承擔連帶責任。

（2）證券公司因包銷購入售后剩余股票而持有5%以上股份的，賣出股票不受6個月時間限制。

4.股票：5%+5%

通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協議，其他安排與他人共同持有一個上市公司已發行的股份

1.達到5%時，應當在該事實發生之日起3日內，向中國證監會，證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，并予公告。在上述期限內，不得再行買賣該上市公司的股票。

2.達到5%后，其所持該上市公司已發行的股份比例每增加或者減少5%，應當依照上述規定進行報告和公告。在報告期限內的作出報告，公告后2日內，不得再行買賣該上市公司的股票。

5.中介機構

1.為“股票發行”（首次，增發）出具審計報告，資產評估報告或者法律意見書等文件的證券服務機構和人員，在該股票承銷期內和期滿后6個月內，不得買賣該種股票。

2.為“上市公司”（不包括上市公司增發股票）出具審計報告，資產評估報告或者法律意見書等文件的證券服務機構和人員，自接受上市公司委托之日起至上述文件公開后5日內，不得買賣該種股票。

6.內幕人員

證券交易內幕信息的知情人和非法獲取內幕信息的人，在內幕信息公開前，不得買賣該公司的股票。

7.證券業從業人員

證券交易所，證券公司和證券登記結算機構的從業人員，證券監督管理機構的工作人員以及法律，行政法規禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內，不得直接或者以化名，借他人名義持有，買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。任何人在成為前款所列人員時，其原已持有的股票，必須依法轉讓。

8.上市公司的收購人

收購人持有的被收購上市公司的股票，在收購行為完成后的12個月內不得轉讓。