[例題總結與延伸]

　　債券的負債成份和權益成份的公允價值的計算實際上就是將未來現金流量現值進行折現，未來現金流量包括利息和本金;折現的折現率實際上用的是市場上投資者投資債券的必要報酬率，因為只有按照這個必要報酬率折現后的債券價值才是債券可以定的公允價值。對于一個成熟的債券市場來說，債券的交易價格會在債券的公允價值上下浮動，一般在會計題目中我們承認市場是完善的有效的，那么債券的公允價值就是按照實際利率折現的值。

　　另外需要注意的是債券的實際利率并不一定是發行債券方采用的實際利率攤銷中的實際利率，但凡是債券發行時發生了相關稅費，發行方就承擔了額外的費用，對于發行債券方來說就承擔了實際上比投資者要求的報酬率更高的利息率，這一點需要明確。一般情況下題目中都會給出實際利率，如果是給出的市場的實際利率，一般不會涉及到發行費用的問題;如果給出的是發行債券方承擔的實際利率，那么一般是會涉及到相關費用的處理問題。

　　關于實際利率的計算，掌握一個方法就是插值法：比如債券的面值為1000萬元，5年期按年支付利息，本金最后一次支付，票面利率10%，購買價格為900萬元，交易費用為50萬元，實際利率為r，則期初攤余成本=950=1000×10%×(P/A,r,5)+1000×(P/F,r,5)，即：

　　100/(1+r)+100/(1+r)^2+100/(1+r)^3+100/(1+r)^4+100/(1+r)^5+1000/(1+r)^5=950

　　采用插值法，設r=11%，代入上式，則期初攤余成本=963.04;

　　設r=12%，代入上式，則期初攤余成本=927.9，則：

　　(11%-r)/(11%-12%)=(963.04-950)/(963.04-927.9)

　　可以計算出企業的實際利率r=11%-(963.04-950)/(963.04-927.9)*(11%-12%)=11.371%

　　[知識點理解與總結]

　　1、企業發行的可轉換公司債券，應當在初始確認時將其包含的負債成份和權益成份進行分拆，將負債成份確認為應付債券，將權益成份確認為資本公積。在進行分拆時，應當先對負債成份的未來現金流量進行折現確定負債成份的初始確認金額，再按發行價格總額扣除負債成份初始確認金額后的金額作為權益成份的初始確認金額。

　　2、這里需要注意一下如果發生了相關稅費的，需要在權益成分和負債成本之間進行分攤，思路如下：

　　負債成份的公允價值=未來現金流量的現值

　　權益成份的公允價值=發行價格-負債成份的公允價值

　　負債成份分攤的交易費用=交易費用×負債成分的公允價值/(負債成份的公允價值+權益成份的公允價值)

　　權益成份分攤的交易費用=交易費用×權益成分的公允價值/(負債成份的公允價值+權益成份的公允價值)

　　借：銀行存款(發行價格-交易費用)

　　應付債券——可轉換公司債券(利息調整)(倒擠)

　　貸：應付債券——可轉換公司債券(面值)

　　資本公積——其他資本公積(權益成份-分攤的交易費用)

　　負債成份應分攤的交易費用實際上是計入了應付債券——可轉換公司債券(利息調整)中。

　　分攤交易費用后，對于發行方來說，自己承擔的實際利率是高于市場的實際利率的。那么這個時候需要計算包含了相關稅費的債券的實際利率，比如債券負債成分公允價值為900萬，分攤的交易費用為20萬，那么這里對于發行方來說，債券的公允價值其實就變成了880萬了，因為發行方實際是支出了費用的，相當于是收到的發行收入減少為880了，那么應該按照新的公允價值880來計算實際利率。也就是說，當發生了交易費用后的實際利率和市場上的實際利率是不一致的。

　　3、關于可轉換公司債券處理的難點是在發生轉股時，轉股數的計算問題。很多人都會遇到這樣的疑惑：究竟是按照面值來轉換股票還是按照賬面價值來轉換股票。一般來說應該是按照賬面價值來轉換股票，按照既定的轉換價格，再按照以后市場的發展來形成新的債券的公允價值，然后按照公允價值來轉換。當然如果市場是看好的，發行方可能顧及到自己的利益，可能會規定就按照面值和固定的價格轉換，就是不太想讓投資者享受到市場向上的收益，那么投資者轉換為股票的機率就更大，這對于發行方來說是有好處的。

　　作為考生來說，按照什么來轉換并不重要，只要按照題目要求來做就可以了，所以沒有必要焦慮究竟是按照什么來轉換。