11.

　　【答案】D

　　【解析】在季節性低谷時，企業臨時流動資產為零，在配合型政策下，臨時流動負債則也為零;在穩健型政策下，通常臨時負債要小于臨時流動資產，而由于低谷時臨時流動資產為零，所有其臨時負債也只能為零。

　　12.

　　【答案】C

　　【解析】在生產經營的淡季，臨時性流動資產為0，因此采取配合型或穩健型政策都沒有臨時性借款，可以推定只能是激進型融資政策。

　　13.

　　【答案】B

　　【解析】企業放棄現金折扣，是一種有代價信用，企業要因此承受因放棄折扣而造成的隱含利息成本，本題相當于以36.7%的利息借入98萬元，使用期限為20天。其計算公式為：

　　放棄現金折扣成本=[2%/(1-2%)]×[360/(30-10)]=[2/98]×[360/20]=36.7%

　　14.

　　【答案】A

　　【解析】本題考核的是營運資本籌資政策。配合型籌資政策的特點是：對于臨時性流動資產，運用臨時性負債籌集資金滿足其資金需要;對于永久性流動資產和固定資產(統稱為永久性資產)，運用長期負債、自發性負債和權益資本籌集資金滿足其資金需要。

　　15.

　　【答案】A

　　【解析】本題的主要考核點是激進型籌資政策的特點。激進型籌資政策的特點是：臨時性流動負債(主要是短期借款)不但融通臨時性流動資產的資金需要，還解決永久性流動資產和固定資產的資金需要。

　　16.

　　【答案】B

　　【解析】本題的主要考核點是保守型籌資政策的特點。保守型籌資政策的特點是高成本、低風險、低收益。

　　17.

　　【答案】A

　　【解析】本題的主要考核點是保守型營運資本籌資政策的特點。營運資本的籌資政策包括配合型、激進型和保守型三種。在保守型政策下，長期負債、自發負債和權益資本，除解決永久性資產的資金來源外，還要解決部分臨時性流動資產對資金的需求，故長期負債、自發負債和權益資本三者之和大于永久性資產。

　　18.

　　【答案】C

　　【解析】本題的主要考核點是商業信用籌資的優點。商業信用籌資最大的優越性在于容易取得。對于多數企業來說，商業信用是一種自發性的資金來源，只要有正常的銷售，就會產生購買行為，在商業信用社會必然產生應付賬款、應付票據或預收賬款等，而且無需正式辦理籌資手續。

　　19.

　　【答案】D

　　【解析】

　　20.

　　【答案】C

　　【解析】向銀行申請的貸款數額=120/(1-20%)=150(萬元)。

　　21.

　　【答案】B

　　【解析】分期等額還款的方式會提高企業的實際利率。

　　22.

　　【答案】C

　　【解析】借款利息的支付方式包括收款法和貼現法。收款法，即到期一次還本付息的方法，在收款法下：實際利率等于名義利率。貼現法，是指銀行向企業發放貸款時，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時借款企業償還全部本金的一種計息方法，在貼現法下實際利率大于名義利率。

　　23.

　　【答案】A

　　【解析】A公司目前的流動負債=600/2=300,由于采用的是激進的籌集政策，增加存貨，同時要增加流動負債，設最多可增加的存貨為X，(600+X)/(300+X)=1.5,所以X=300(萬元)。

　　24.

　　【答案】B

　　【解析】自發性負債項目是指應付職工薪酬、應付稅費等隨著經營活動擴張而自動增長的流動負債。它們不需要支付利息，是“無息負債”。這些項目企業通常不能按自己的愿望進行控制。自發性負債項目的籌資水平，取決于法律規定、行業慣例和其他經濟因素。雖然按照慣例，經常把商業信用歸入自發性負債，但嚴格說來它是企業主動選擇的一種籌資行為，并非完全不可控的自發行為。

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