可供使用現金 36200

　　減：各項現金支出合計 88650

　　材料采購支出(8000×70％+5000) 10600

　　工資支出 8400

　　間接費用支出(50000-4000) 46000

　　營業稅等稅金支出（50000×5％×(1+10％)) 2750

　　所得稅支出 900

　　購買設備支出 20000

　　現金多余或不足 -52450

　　向銀行借款 56000

　　期末現金余額 3550

　　4．【答案及解析】

　　(1)企業目前的利息=150×8％=12(萬元) 企業目前的股數=25(萬股)

　　追加債券籌資后的總利息=12+500×10％=62(萬元)

　　追加股票籌資后的股數=25+500／20=50(萬股)

　　[(EBIT-12)×(1-33％)]／50=[(EBIT-62)×(1-33％)]／25

　　每股利潤無差別點的EBIT=112(萬元)

　　(2)追加投資前的EBIT=67／(1-33％)+12=112(萬元)

　　追加投資后的EBIT=112+50=162(萬元)

　　發行債券方案的每股收益=[(162-62)×(1-33％)]／25=2.68(元)

　　發行股票方案的每股收益=[(162-12)×(1-33％)1／50=2.01(元)

　　發行債券方案的DFL=162／(162-62) =1.62

　　發行股票方案的DFL=162／(162-12) =1.08

　　(3)若不考慮風險，應追加債券籌資，因為追加債券籌資方案使企業獲得較高每股收益。