二、多項選擇題

　　1

　　[答案] ACD

　　[解析] 公司戰略的作用之一是協調各業務部門或職能部門的運轉，因此選項B描述錯誤。(教材P3～4)

　　2

　　[答案] CD

　　[解析] 決定進入壁壘高度的主要因素有以下幾方面：規模經濟;客戶忠誠度;資本金投入;轉換成本;對銷售渠道的使用權;政府政策;現有產品的成本優勢(與規模經濟無關)：現有公司對市場非常了解、擁有主要客戶的信任、在基礎設施方面投入了大量資金并且擁有專利產品技術、獨占最優惠的資源、占據市場有利位置、獲得政府補貼和經驗曲線效應等。對于這些需要資本金投入較大的行業來講，意味著提高了行業的進入壁壘，潛在進入者的難度較大。(教材P23～24)

　　3

　　[答案] ABC

　　[解析] 技術資源的特點包括先進性、獨創性和獨占性。(教材P4)

　　4

　　[答案] AB

　　[解析] 穩定型戰略較適宜在短期內運用，長期實施則存在較大風險。風險主要包括：穩定型戰略的成功實施要求戰略期內外部環境不發生重大變化，競爭格局和市場需求都基本保持穩定;穩定型戰略的長期實施容易導致企業缺乏應對挑戰和風險的能力。(教材P66)

　　5

　　[答案] ABC

　　[解析] 業務重組包括：

　　(1)企業的分類計價。分類計價是指企業將附帶的非核心業務售出，降低資產負債率，并使管理層能夠把精力集中在核心業務上的程序。

　　(2)分拆。分拆的目的是成立獨立的公司，并且這些公司的價值合起來大于初始公司。

　　(3)廉價出售。公司出售其部分業務的原因有很多種，比如籌集現金、防止虧損業務降低公司的整體業績，集中精力于核心業務，以及處置掉其它公司可能想要的業務，防止其余業務遭到接管的威脅。選項D屬于債務重組的一種。(教材P319)

　　6

　　[答案] ABC

　　[解析] 就內部控制而言：

　　審計委員會會得到董事會關于內部控制主要目標的授權。

　　審計委員會應復核企業的內部財務控制以及企業的所有內部控制和風險管理系統。

　　審計委員會還應批準年報中有關內部控制和風險管理的陳述。

　　審計委員會亦會受到管理層關于企業內運作的內部控制系統的有效性的報告，以及關于內部或外聘審計師對控制所執行測試的結論的報告。(教材P201)

　　7

　　[答案] ACD

　　[解析] 資源審計可以從以下五個方面來分析，分別是實物資源、無形資源、人力資源、技術資源以及財務資源。(教材P43)

　　8

　　[答案] ABCD

　　[解析] 管理層要對并購對象的價值進行評估。可采用以下幾種方法：

　　(1)市盈率法。將目標企業的每股收益與收購方(如果雙方是可比較的)的市盈率相乘或與和目標企業處于同行業運行良好的企業的市盈率相乘。這樣就為評估目標企業的最大價值提供了一項指引。

　　(2)目標企業的股票現價。這可能是股東愿意接受的最低價。一般股東希望能得到一個高于現價的溢價。

　　(3)凈資產價值(包括品牌)。這是股東愿意接受的另一個最低價，但是可能更適用于擁有大量資產的企業或計劃對不良資產組進行分類時的情況。

　　(4)股票生息率。為股票的投資價值提供了一項指引。

　　(5)現金流折現法。如果收購產生了現金流，則應當采用合適的折現率。

　　(6)投資回報率。根據投資回報率所估計出的未來利潤對企業進行估值。(教材P77)

　　9

　　[答案] ABD

　　[解析] 股東觀認為，企業應基于股東的利益而存在，所以B不正確。(教材P140～141)

　　10

　　[答案] BD

　　[解析] 鐵礦石價格走低意味著鋼鐵成本降低，代表著汽車企業可以降低成本，屬于機會。消費者收入提高意味著購買力提高，對于汽車企業也是機會。石油價格持續上升代表著使用成本上升，會抑制消費者對汽車的需求，屬于威脅。城市擁堵情況日益嚴重表明會抑制汽車的使用，屬于威脅。(教材P52)