一、單項選擇題參考答案及解析

　　11.A[解析]風險價值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發生變化時可能對某項資金頭寸、資產組合或機構造成 的潛在的、較大的損失。在持有期為 1天、置信水平為 97%的情況下，若計算的風險價值為 3 萬元，則表明該銀行的資產組合在 1 天中的損失有 97%的可能性不 會超過 3 萬元，所以 A 項正確。

　　12.c[解析]本題主要考查期權的分類以及各分類期權之間的區別。按照履約方式期權可以分為關式期權和歐式期權兩類，所以 D 項正確，C 項錯 誤;美式期權買方可在任意時點要求賣方買入特定數量的某種交易標的物，在歐式期權中，期權的買方在到期日前不得要求賣方履行期貨合約，僅能在到期當天要求 期權賣方履行合約，所以 AB 項正確。

　　13.B[解析]本題主要考查的是即期外匯交易的含義。即期外匯交易是外匯交易中最基本的交易，可以滿足客戶對不同貸幣的需求。

　　14.B[解析]本題考查考生要從宏觀上對市場風險進行整體把握。A 項中考查信用風險與市場風險的區別，就我國目前商業銀行的發展現狀而言，信 用風險是其所面臨的最大的最主要的風險種類之一，所以 A 項正確;市場風險存在于銀行的交易和非交易業務中，所以 B 項錯誤;市場風險可分為利率風險、匯率風 險、股票價格風險、商品價格風險，所以 C 項正確;市場風險的存在是由于市場價格的不利變動而導致的，所以 D 項正確。

　　15.D[解析]本題考查考生對收益單的把握。收益率的形狀反映了長短收益率之間的關系，它是市場對當前經濟狀況的判斷，對未來經濟走勢的預 測，所以 A 項正確;收益率曲線通常表現為四種形態：正向、反向、水平、波動收益率曲線，所以 B 項正確;正收益率曲線投資期限越長，收益率越高，其流動性較 差，所以 C 項正確;反收益率曲線表示投資曲線越長，收益率越低，所以 D 項錯誤。

　　16.D[解析]國際會計準則委員會將公允價值定義為：“公允價值為交易雙方在公平交易中可接受的資產或債權價值”，A 項正確;市場價值是指在 評估基準日，買賣雙方在自愿的情況下通過公平交易資產所獲得的資產的預期價值，B 項正確;與市場價值相比，公允價值的定義更廣、更概括，C 項正確;在大多 數情況下，市場價值可以代表公允價值，所以 D 項不正確。

　　17.C[解析]累計總敞口頭寸等于所有外幣的多頭與空頭的總和，所以 A 項正確;總敞口頭寸反映的是整個貨幣組合的外匯風險，所以 B 項正確;短 邊法計算的總敞口頭寸等于凈多頭頭寸之和與凈空頭頭寸之和之中的較大值，所以 D 項正確;凈總敞口頭寸等于所有外幣多頭總額與空頭總額之差，所以 C 項不正 確。

　　18.C[解析]敞口頭寸=即期資產一即期負債+遠期買入一遠期賣出+期權敞口頭寸+其他=1100—500+300 一 400+100=600，如果某種外匯的敞口頭寸為正值，則說明機構在該幣種上處于多頭，所以 C 項正確。

　　19.C[解析]巴塞爾委員會在 1996 年《資本協議市場風險補充規定》中，對市場內部模型提出了定量要求，置信水平采用 99%的單尾置信區 閫，持有期為 10 個營業日，市場風險要素價格的歷史觀測期至少為 1 年，所以 ABD 項正確，至少每 3 個月更新一次數據，所以 C 項不正確。

　　20.A[解析]凈總敞口頭寸等于所有外幣多頭總額與空頭總額之差。凈總敞口頭寸=(200+150+100)一(220+50)=180，所以 A 項正確。

　　21.B[解析]均值 VaR 是以均值為基準測度風險的，度量的是資產價值的相對損失，所以 A 項正確，B 項錯誤;VaR 的計算涉及置信水平與持有期，計算 VaR 值的基本方法是方差一協方差法、歷史模型法、蒙特卡洛模擬法，所以 CD 正確。

　　22.B[解析]在公允價值、名義價值、市場價值和內在價值四類價值中，在市場風險計量與監測的過程中，更具有實質意義的是市場價值和公允價值，所以 B 項正確。

　　23.C[解析]久期缺口為正值時，資產的加權平均久期大于負債的加權平均久期與資產負債率的乘積，所以 D 項正確;如果市場利率下降，則資產與 負債的價值都會增加，則銀行最終的市場價值將增加，所以 A 項正確，C 項錯誤;如果市場利率上升，則資產與負債的價值都將減少，而由于資產價值減少的幅度比 負債價值減少的幅度大，銀行的市場價值最終將下跌，所以 B 項正確。

　　24.C[解析]風險方差一協方差是不能夠預測突發事件的，原因是其基于歷史數據來估計未來的，其假設條件是未來和過去存在著分布的一致性，只反映了風險因子對整個組合的一階線性影響，所以 C 項錯誤，ABD 項正確。

　　25.A[解析]在商業銀行風險管理中。黃金價格的波動一般被納入匯率風險進行管理。

　　26.B[解析]根據即期利率曲線可以推出遠期利率，所以 A 項錯誤;債務人通過購買遠期利率合約，鎖定了未來的債務成本，規避了利率可能上升帶 來的風險，所以 C 項錯誤;債權人通過賣出遠期利率合約，保證了未來的投資收益，規避了利率可能下降帶來的風險，所以 D 項錯誤。故本題答案為 B。

　　27.D[解析]總收益互換覆蓋了由基礎資產市場價值變化所導致的全部損失，所以 D 項正確。

　　28.C[解析]利率互換是兩個交易對手相互交換一組資金流量，并不涉及本金的變換，僅就利息支付的方式進行交換，所以 C 項正確。

　　29.C[解析]即期凈敞口頭寸是指計入資產負債表內的業務所形成的敞口頭寸，等于表內的即期資產減去即期負債，所以 AB 項正確;即期凈敞口頭寸原則上要包括資產負債表內的所有項目，但變化較小的結構性資產或負債和未到交割日的現貨合約除外，所以 C 項錯誤，D 項正確。

　　30.A[解析]重新定價風險也稱為期限錯配風險，是最主要和最常見的利率風險形式，所以 A項正確。

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