三、匯率

　　匯率是外匯買賣的折算標準.它是指一國貨幣單位兌換另一國貨幣單位的比率，即一國貨幣單位用另一國貨幣單位表示的價格匯率的表示方法有兩種：直接標價法和間接標價法。直接標價法是以一定單位的外幣折算成若干單位本幣來表示的;間接標價法是以一定單位的本幣折算成若干單位外幣來表示的。

　　(一)匯率制度

　　匯率制度又稱匯率安排，是指一國貨幣當局對本國匯率變動的基本方式所作的一系列規定，如規定本國貨幣對外價值、規定匯率的波動幅度、規定本國貨幣與其他貨幣的匯率關系、規定影響和干預匯率變動的方式等。

　　各國的匯率制度主要有兩種，即固定匯率制和浮動匯率制。前者是貨幣當局把本國貨幣對其他貨幣的匯率加以基本固定，波動幅度限制在一定的范圍之內。后者是指兩國貨幣之間的匯率不由貨幣當局規定而是由外匯市場的供求狀況自發決定。

　　(二)影響匯率變動的主要因素

　　1.本國經濟狀況

　　當一國的生產持續憎長，財政收支平衡，貨幣供應量正常，物價穩定，從而增強其商品在國際市場上的競爭能力，對外貿易特別是出口貿易發達，經濟實力增強，其貨幣匯率就趨于上漲;反之，當一國生產停滯或衰退，財政赤字巨大，通貨膨脹率高，物價不斷上漲，從而削弱其商品在國際市場上的競爭能力，出口貿易萎縮，經濟實力減弱，其貨幣匯率必然趨于下跌。因此，一國的經濟狀況和經濟實力，是決定該國貨幣匯率持續穩定的基本的和首要的因素。一國貨幣匯率的上漲或下跌，雖然要受對方貨幣幣值變動的影響，但更主要的是受本國經濟發展狀況的影響。

　　2.國際收支狀況

　　當一國國際收支順差，并且出現持續的巨額順差，則別國對它的貨幣需求增加，順差國貨幣匯率上漲，外匯匯率下跌;反之，當一國國際收支發生逆差，那它對別國貨幣需求增加，則本國貨幣匯率下跌，外匯匯率上漲。因而，一國的國際收支集中地反映了外匯的供求狀況，而外匯供求狀況會影

　　響匯率的變動。

　　國際收支狀況是由一國對外貿易決定的。一般說來，貿易收支順差，國際收支就呈現順差;

　　貿易收支逆差，國際收支就呈現逆差。因此，要保持一國貨幣匯率的穩定，就要平衡國際收支，特別是進出口貿易不應發生大的波動。

　　3.通貨膨脹

　　通貨膨脹對匯率的影響是通過國際收支間接發生作用的。一國的通貨膨脹必將使該國貨幣幣值下浮，從而引起物價上漲，直接削弱其出口商品的市場競爭能力，進而導致出口減少，進IZl增加，加劇國際收支的虧損性失衡。在此情況下，該國對外匯需求增加，最后不得不被迫調整匯率。但是，由于大多數國家對外貿、外匯實行管制，一國通貨膨脹幅度與該國貨幣對外匯率變動幅度并不完全一致。

　　4.利率的變動

　　如果一國提高利率，就會引起國際短期資本流向該國，而這些國際短期資本在流入該國前，必須先兌換成該國貨幣，這就必然造成外匯市場上對該國貨幣的需求增加，該國貨幣匯率就趨于上漲;反之，如果一國降低利率，就會引起國內短期資本外流，而這些短期資本在流出該國前，必須先兌換成外國貨幣，這就必然造成外匯市場上該國貨幣的供給增加，該國貨幣匯率就趨于下跌。因此，利率的提高或降低，會促使資本流入或流出，從而影響匯率的變動。

　　除了上述幾個主要因素外，關稅政策、對外貿易政策、外匯管制政策、國際政治和國際金融市場的動態以及心理預期等因素，也都會對匯率變動發生較大的影響。

　　四、國際金融組織

　　國際金融組織又稱國際金融市場機構，是指那些從事國際金融經營管理等業務并具有超國家性質的金融組織。國際金融組織一般以銀行的形式出現，也有一些是以基金、協會、公司等命名的。

　　目前世界國際金融組織大體分為三類：一類是全球性政府問的國際金融組織，如國際貨幣基金組織和國際復興開發銀行(世界銀行)及其附屬機構國際開發協會和國際金融公司;一類是洲際性國際金融組織，如亞洲開發銀行、非洲開發銀行、泛美開發銀行和歐洲投資銀行;一類是區域內一些國家建立的國家金融組織，如亞洲清算聯盟、阿拉伯貨幣基金組織、西非開發銀行、中非國家開發銀行、加勒比開發銀行等。

　　五、國際金融市場

　　國際金融市場是國際間進行金融交易的場所，也指國際間的長短期資金借貸場所，或全球范圍內所有從事國際金融業務活動的場所，習慣上稱國際金融業務的集中地為國際金融中心。

　　(一)國際金融市場的主要類型

　　1.國際外匯市場

　　外匯市場是世界上最大的國際金融市場，主要交易貨幣是美元。

　　外匯市場的主要功能是：

　　(1)調節外匯供求，形成外匯價格(匯率)體系。

　　(2)資金能以最有效的方式，在國際間兌換及匯付。

　　(3)作為國際金融活動的樞紐.提供履行授信或償債的契約業務，并預防匯率變動的風險。

　　2.國際黃金市場

　　黃金市場是黃金、白金、白銀幣場的簡稱，是集中進行金、鉑、銀買賣和金幣兌換的交易市場。它不僅是國際貿易和國際間其他經濟往來的最后支付手段，而且是任何紙幣符號都無法取代的價值儲藏手段，還是工業生產、珍貴藝術飾品的重要原料。因此，金、銀買賣既是國家調節國際儲備資產的重要手段，也是居民調整個人財富儲藏的一種形式，還是投機者從中獲利的一種交易。

　　3.國際證券市場

　　國際投資主要分為國際證券投資和外國直接投資，前者有利于分散投資風險，后者可以取得生產和管理的控制權。國際證券投資的基本動機是在國外獲得更高的報酬。

　　(二)國際金融市場的發展特點

　　1.金融自由化

　　金融自由化是指金融市場自由化，即放松或取消外匯管制，資本的輸入和輸出趨向自由;利率自由化，即放松或取消銀行存款與貸款的限制;金融業務自由化，即放松或取消銀行業務與證券公司業務的交叉限制。放松或取消外匯管制，是金融自由化的主要內容。

　　2.金融全球化

　　金融全球化主要是通過金融機構的國際并購、金融業務覆蓋范圍和金融交易平臺的國際延伸、離岸金融市場的迅速發展、金融業務的國際性來體現的。

　　3.金融證券化

　　證券化是近幾十年來國際金融發展的一個重大特征和必然趨勢。金融證券化包括融資證券化和資產證券化。融資證券化指的是，資金需求者采取發行證券的方式而不是采取向金融機構貸款的方式籌措資金;資產證券化指的是，將缺乏流動性的資產通過金融技術轉換為可以在金融市場上出售的證券的行為。融資證券化意味著銀行在存貸款方面的優勢逐漸喪失，同時也意味著銀行資產占全部金融資產比重及非金融企業負債占企業總資產比重不斷下降。 4.金融創新化

　　金融創新包括金融產品的創新和金融制度的創新。狹義的金融創新是指金融產品的創新，即金融衍生產品和金融衍生產品市場的發展。一般來說，金融創新主要體現在新的金融工具和交易方式的出現、期貨和期權交易的發展、銀行國際業務中貨幣和利率的互換、票據發行便利和遠期利率協議等新的交易技術的引人，