第五章 營運資金管理

　　第一節 營運資金管理概述

　　一、營運資金的概念和特點

　　營運資金是指流動資產減去流動負債后的余額。營運資金的管理既包括流動資產的管理，也包括流動負債的管理。

　　1. 流動資產

　　流動資產是指可以在1年以內或超過1年的一個營業周期內變現或運用的資產，流動資產具有占用時間短、周轉快、易變現等特點。企業擁有較多的流動資產，可在一定程度上降低財務風險。流動資產按不同的標準可進行不同的分類，常見分類方式如下：

　　(1) 按占用形態不同，分為現金、交易性金融資產、應收及預付款項和存貨等。

　　(2) 按在生產經營過程中所處的環節不同，分為生產領域中的流動資產、流通領域中的流動資產以及其他領域的流動資產。

　　2. 流動負債

　　流動負債是指需要在1年或者超過1年的一個營業周期內償還的債務。流動負債又稱短期負債，具有成本低、償還期短的特點。流動負債按不同標準可作不同分類，最常見的分類方式如下：

　　(1) 以應付金額是否確定為標準，可以分為應付金額確定的流動負債和應付金額不確定的流動負債。應付金額確定的流動負債是指那些根據合同或法律規定到期必須償付、并有確定金額的流動負債。應付金額不確定的流動負債是指那些要根據企業生產經營狀況，到一定時期或具備一定條件才能確定的流動負債，或應付金額需要估計的流動負債。

　　(2) 以流動負債的形成情況為標準，可以分為自然性流動負債和人為性流動負債。自然性流動負債是指不需要正是安排，由于結算程序或有關法律法規的規定等原因而自然形成的流動負債;人為性流動負債是指根據企業對短期資金的需求情況，通過人為安排所形成的流動負債。

　　(3) 以是否支付利息為標準，可以分為有息流動負債和無息流動負債。

　　(二) 營運資金的特點

　　為了有效地管理企業的營運資金，必須研究營運資金的特點，以便有針對性地進行管理。營運資金一般具有如下特點：

　　(1) 營運資金的來源具有靈活多樣性。與籌集長期資金的方式相比，企業籌集營運資金的方式較為靈活多樣，通常有銀行短期借款、短期融資券、商業信用、應交稅金、應交利潤、應付工資、應付費用、預收貨款、票據貼現等多種在內外部融資方式。

　　(2) 營運資金的數量具有波動性。流動資產的數量會隨企業內外條件的變化而變化，時高時低，波動很大。季節性企業如此，非季節性企業也如此。隨著流動資產數量的變動，流動負債的數量也會相應發生變動。

　　(3) 營運資金的周轉具有短期性。企業占用在流動資產上的資金，通常會在1年貨一個營業周期內收回。根據這一特點，營運資金可以用商業信用、銀行短期借款等短期籌資方式來加以解決。

　　(4) 營運資金的實物形態具有變動性和易變現性。企業營運資金的實物形態是經常變化的，一般按照現金、材料、在產品、產成品、應收賬款、現金的順序轉化。為此，在進行流動資產管理時，必須在各項流動資產上合理配置資金數額，做到結構合理，以促進資金周轉順利進行。此外，短期投資、應收賬款、存貨等流動資產一般具有較強的變現能力，如果遇到意外情況，企業出現資金周轉不靈、現金短缺時，便可迅速變賣這些資產，以獲取現金。這對財務上應付臨時性資金需求具有重要意義。

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