第四節　財務評價與考核

　　綜合分析的意義在于能夠全面、正確地評價企業的財務狀況和經營成果。

　　一、企業綜合績效分析的方法，傳統方法主要有杜邦分析法和沃爾評分法等

　　(一)杜邦分析法　是利用各主要財務比率指標間的內在聯系，對企業財務狀況及經濟效益進行綜合系統分析評價的方法。

　　凈資產收益率=總資產凈利率×權益乘數(核心)

　　=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數

　　權益乘數=平均資產/平均權益=1/(1-資產負債率)

　　(二)沃爾評分法

　　1.傳統的沃爾評分法選擇七種財務比率

　　指標評分=標準分值×(實際比率/標準比率)

　　【存在的問題】1.未能證明為什么要選擇這七個指標;2.未能證明每個指標所占比重的合理性;　　3.當某一個指標嚴重異常時，會對綜合指數產生不合邏輯的重大影響。

　　2.現代沃爾評分法

　　盈利能力、償債能力、成長能力，大致可按5∶3∶2的比重來分配。

　　每分比率差=(最高比率-標準比率)/(最高評分-標準評分)

　　調整分=(實際比率-標準比率)/每分比率差

　　二、綜合績效評價是一般是站在企業所有者(投資人)的角度進行的。

　　(一)綜合績效評價的內容

　　(二)企業綜合績效評價計分方法

　　財務績效占分70%，管理績效占分30%

　　績效改進度=本期績效評價分數/基期績效評價分數

　　績效改進度大于1，說明經營績效上升。

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