2.F公司是一個跨行業(yè)經營的大型集團公司，為開發(fā)一種新型機械產品，擬投資設立一個獨立的子公司，該項目的可行性報告草案已起草完成。你作為一名有一定投資決策的專業(yè)人員，被F公司聘請參與復核并計算該項目的部分數據。

　　(1)經過復核，確認該投資項目預計運營期各年的成本費用均準確無誤。其中，運營期第1年成本費用估算數據如表6所示：

　　注：假定本期所有要素費用均轉化為本期成本費用。

　　(2)尚未復核完成的該投資項目流動資金投資估算表如表7所示。其中，有確定數額的欄目均已通過復核，被省略的數據用“*”表示，需要復核并填寫的數據用帶括號的字母表示。一年按360天計算。

　　(3)預計運營期第2年的存貨需用額(即平均存貨)為3000萬元，全年銷售成本為9000萬元;應收賬款周轉期(按營業(yè)收入計算)為60天;應付賬款需用額(即平均應付賬款)為1760萬元，日均購貨成本為22萬元。上述數據均已得到確認。

　　(4)經過復核，該投資項目的計算期為16年，包括建設期的靜態(tài)投資回收期為9年，所得稅前凈現值為8800萬元。

　　(5)假定該項目所有與經營有關的購銷業(yè)務均采用賒賬方式。

　　表7 流動資金投資計算表 金額單位：萬元

　　要求：

　　(1)計算運營期第一年不包括財務費用的總成本費用和經營成本(付現成本)。

　　(2)確定表7中用字母表示的數據(不需列表計算過程)。

　　(3)計算運營期第二年日均銷貨成本、存貨周轉期、應付賬款周轉期和現金周轉期。

　　(4)計算終結點發(fā)生的流動資金回收額。

　　(5)運用相關指標評價該投資項目的財務可行性并說明理由。

　　【答案】(1)總成本費用=8790(元)

　　經營成本=8790-400-5=8385(元)

　　(2)A=55×20=1100;B=20/40=0.5;C=360/60=6;D=8385

　　或應收賬款周轉次數6，周轉額=1397.5×6=8385

　　E=22×360=7920元(應付賬款周轉天數=1760/22=80天;周轉次數=360/80=4.5;

　　E=全年周轉額=需用額×周轉次數=1760×4.5=7920)

　　F=360/4=90(天)

　　G=4397.50-2000=2397.50

　　H=5000-2400=2600

　　I=2600-2397.5=202.5

　　J=0

　　(3)日均銷貨成本=9000/360=25(萬元)

　　存貨周轉期=3000/25=120(天)

　　應付賬款周轉期=1760/22=80(天)

　　現金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期=120+360×1397.5/8385-80=100(天)

　　(4)2397.5+202.5=2600(元)

　　(5)由于凈現值大于0，且包括建設期的投資回收期9年大于項目計算期的1半，所以基本具備財務可行性。

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