四、計算分析

　　1.甲公司2015年年末長期資本5000萬元，。。。

　　要求(1)、甲公司長期銀行借款的資本成本=6%×(1-25%)=4.5%

　　(2)、甲公司發行債權資本成本=6.86×(1-25%)÷(1-2%)=5.25%

　　(3)、甲公司發行優先股資本成本=7.76%÷(1-3%)=8%

　　(4)、留存收益資本成本=4%+2×(9%-4%)=14%

　　(5)、平均資本成本=1000÷(5000+5000)×4.5%+2000÷(5000+5000)×5.25%+3000÷(5000+5000)×8%+4000÷(5000+5000)×14%=9.5%

　　計算2.乙公司是一家機械制造企業，所得稅25%，設備使用6年。。。

　　答案(1)現金凈流出量=800×(1-25%)-560×25%=460

　　現值=6000+460×5.6502-400×0.3220=8470.29

　　(2)年金成本=8470.29÷5.6502=1499.11

　　(3)年金凈流量法更適于評價該設備更新方案的財務可行性，因為新舊設備的預計使用年限不同，應該采用年金凈流量法。

　　(4)不應該進行設備更新，因為新設備年金成本1499.11萬元大于舊設備年金成本1407.74萬元。

　　四.丁公司資產負債表+

　　(1)平均總資產=(4800+5000)/2=4900

　　平均所有者權益=(2400+2500)/2=2450

　　權益乘數：=4900/2450=2

　　(2)總資產周轉率=7350/4900=1.5

　　(3)銷售凈利率=294/7350=0.04

　　(4)總資產凈利率=0.04*1.5=0.06

　　凈資產收益率=0.06*2=0.12

　　第四大題3

　　(1)運營資金+200.000-120.000+80.000(萬元)

　　權益細數=(800.000+700.000)除2/(500.000+400.000)除2 =1.67

　　(2)一問 應收賬周轉率=42000/(65000+55000)除2=7次

　　二問 凈資產收益率= 67500/(500000=400000)除2=15%

　　三問 資產保值增值率=500000除400000=1.25

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