51東方公司2002～2008年銷售收入、各項資產和流動負債如下表所示

　　單位：萬元

　　東方公司在預測2008年的銷售收入時，預測的銷售收入為1620萬元;銷售凈利率為10%，股利支付率為80%，且保持穩定。

　　要求：

　　(1)用修正的移動平均法預測2009年的銷售收入，假定樣本期為符合條件的最大值;

　　(2)計算2009年凈利潤、應向投資者分配的利潤及留存收益;

　　(3)采用高低點法建立資金預測模型;

　　(4)利用資金預測模型計算2009年東方公司資金需要總量;

　　(5)計算2009年的外部籌資額。

　　參考解析

　　(1)樣本期m<7/2，所以符合條件的樣本期是3期

　　2009年預測銷售收入=(1700+1740+1870)/3=1770(萬元)

　　修正后的預測銷售收入=1770+(1770-1620)=1920(萬元)

　　(2)2009年凈利潤=1920×10%=192(萬元)

　　向投資者分配的利潤=192 ×80%=153.6(萬元)

　　留存收益=192-153.6=38.4(萬元)

　　(3)采用高低點法建立資金預測模型：

　　現金占用資金情況：

　　b=△y/△X=(1760-1650)/(1870-1650)=0.5(萬元)

　　a=y-bx=1760-0.5 × 1870=825(萬元)

　　應收賬款占用資金情況：

　　b=△y/△x=(1210-1122)/(1870-1650)=0.4(萬元)

　　a=y-bx=1210-0.4 × 1870=462(萬元)

　　存貨占用資金情況：

　　b=△y/△X=(1210-1144)/(1870-1650)=0.3(萬元)

　　a=y-bx=1210-0.3×1870=649(萬元)

　　固定資產占用資金=600(萬元)

　　流動負債提供資金情況：

　　b=/ky/△x=(1375-1320)/(1870-1650)=0.25(萬元)

　　a=y-bx=1375-0.25×1870=907.5(萬元)

　　匯總計算：

　　b=0.5+0.4+0.3-0.25=0.95(萬元)

　　a=825+462+649+600-907.5=1628.5(萬元)

　　Y=a+bx=1628.5+0.95x

　　(4)當2009年的銷售收入達到1920萬元時，資金需要總量=1628.5+1920×0.95=3452.5(萬元)

　　(5)2008年的資金總需要量=(1760+1210+1210+600)-1375=3405(萬元)

　　外部籌資額=3452.5-3405-38.4=9.1(萬元)

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