11已知A公司在預算期間，銷售當季度收回貨款60%，次季度收回貨款35%，第3季度收回貨款5%，某預算年度期初應收賬款金額為24000元，其中包括上年度第3季度銷售的應收賬款4000元，則該預算年度第1季度可以收回(　　)元期初應收賬款。

　　A.24000

　　B.6500

　　C.21500

　　D.無法計算

　　參考答案：C

　　參考解析

　　根據題意可知，預算年度期初應收賬款由兩部分組成，一是上年第4季度貨款的40%，二是上年第3季度貨款的5%(可以全部在預算年度第1季度收回)，由此可知上年第4季度的銷售額為(24000-4000)/40%=50000(元)，其中的35%(50000 × 35%=17500元)在預算年度第1季度收回，所以，該預算年度第1季度收回的期初應收賬款=17500+4000=21500(元)。

　　12某投資項目年營業收入140萬元，年付現成本70萬元，年折舊額30萬元，所得稅稅率40%，則該項目年經營凈現金流量為(　　)萬元。

　　A.46

　　B.60

　　C.68

　　D.72

　　參考答案：B

　　參考解析

　　年經營現金流量=凈利潤+該年折舊+該年攤銷+該年回收額=(140-70-30)×(1-25%)+30=60(萬元)。

　　13與直接人工效率差異產生原因基本相同的是(　　)。

　　A.固定制造費用的耗費差異

　　B.固定制造費用的能量差異

　　C.變動制造費用的價格差異

　　D.變動制造費用的用量差異

　　參考答案：D

　　參考解析

　　變動制造費用的用量差異也叫效率差異，它與直接人工效率差異一樣，都是由于實際產量下的實際工時脫離實際產量下的標準工時所形成的差異。

　　14如果企業的資金來源全部為自有資金，且沒有固定融資租賃費的存在，則企業的財務杠桿系數(　　)。

　　A.等于O

　　B.等于1

　　C.大于1

　　D.小于1

　　參考答案：B

　　參考解析

　　只要在企業的籌資方式中有需要支付固定資本成本的債務或融資租賃費，就存在財務杠桿的作用，所以，如果企業的資金來源全部為自有資金，且沒有固定融資租賃費，則企業財務杠桿系數就等于1。

　　15股票回購對上市公司的影響不包括(　　)。

　　A.容易導致資產流動性降低，影響公司的后續發展

　　B.在一定程度上鞏固了對債權人利益的保障

　　C.損害公司的根本利益

　　D.容易加劇公司行為的非規范化，使投資者蒙受損失

　　參考答案：B

　　參考解析

　　公司進行股票回購，無異于股東退股和公司資本的減少，在一定程度上削弱了對債權人利益的保障。

　　16DL公司上年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理的部分是100萬元，預計本年度銷售額增長率為一3%，資金周轉速度提高1%，則預測年度資金需要量為(　　)萬元。

　　A.3745.17

　　B.3821.17

　　C.3977.17

　　D.4057.17

　　參考答案：A

　　參考解析

　　預測年度資金需要量：(4000-100)×(1-3%)×(1-1%)=3745.17(萬元)。

　　17下列對產權比率與權益乘數的關系表述正確的是(　　)。

　　A.產權比率×權益乘數=1

　　B.權益乘數=1/(1-產權比率)

　　C.權益乘數=(1+產權比率)/產權比率

　　D.權益乘數=1+產權比率

　　參考答案：D

　　參考解析

　　權益乘數=資產/所有者權益=(負債+所有者權益)/所有者權益=1+負債/所有者權益，而產權比率=負債/所有者權益，所以，權益乘數=1+產權比率。

　　18債務人或第三人將其動產或財產權利移交債權人占有，將該動產或財產權利作為債權取得擔保的貸款為(　　)。

　　A.信用貸款

　　B.保證貸款

　　C.抵押貸款

　　D.質押貸款

　　參考答案：D

　　參考解析

　　信用貸款是沒有擔保要求的貸款。保證貸款是以第三人作為保證人承諾在借款人不能償還借款時，按約定承擔一定保證責任或連帶責任而取得的貸款。抵押是指債務人或第三人不轉移財產的占有，將該財產作為債權的擔保;抵押貸款是指按《擔保法》規定的抵押方式，以借款人或第三人財產作為抵押物而取得的貸款。質押是指債務人或第三人將其動產或財產權利移交債權人占有，將該動產或財產權利作為債權的擔保。

　　19為方便起見，通常用(　　)近似地代替無風險收益率。

　　A.銀行貸款利率

　　B.短期國債利率

　　C.長期國債利率

　　D.股票收益率

　　參考答案：B

　　參考解析

　　無風險收益率=時間價值+通貨膨脹補償率，無風險收益率要滿足兩個條件，一是沒有違約風險，二是不存在再投資收益的不確定。只有短期國債利率能同時滿足條件，銀行貸款利率存在違約風險，長期國債利率和股票利率存在再投資受益的不確定性。

　　20以下營運資金融資戰略中，短期來源占全部資金來源比重最大的是(　　)。

　　A.期限匹配的融資戰略

　　B.激進型融資戰略

　　C.保守型融資戰略

　　D.緊縮型籌資政策

　　參考答案：B

　　參考解析

　　激進型融資戰的特點是長期融資只滿足固定資產和永久性流動資產資金的需要，短期融資不僅滿足全部波動性流動資產的資金需要，還滿足部分長期資產的資金需要。所以B正確。

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