3. C 公司生產和銷售甲、乙兩種產品。目前的信用政策為"2/ 15 ，N/30" ，有占銷售額60% 的客戶在折扣期內付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的應收賬款中，有80%可以在信用期內收回，另外20% 在信用期滿后10 天(平均數)收回。 逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10% 的收賬費用。如果明年繼續保持目前的信用政策，預計甲產品銷售量為4 萬件，單價100 元，單位變動成本60 元;乙產品銷售量為2 萬件，單價300 元，單位變動成本240 元。

　　如果明年將信用政策改為"5/10 ，N/20" ，預計不會影咱產品的單價、單位變動成本和銷售的品種結構，而銷售額將增加到1200 萬元。與此同時，客戶享受折扣的比例將上升至銷售額的70% ;不享受折扣的應收賬款中，有50% 可以在信用期內收回，另外50% 可以在信用期滿后20 天(平均數)收回。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10% 的收賬費用。該公司應收賬款的資本成本為12% 。

　　要求:

　　(1) 假設公司繼續保持目前的信用政策，計算其平均收現期和應收賬款應計利息(一年按360 天計算，計算結果以萬元為單位，保留小數點后四位，下同) ;

　　(2) 假設公司采用新的信用政策，計算其平均收現期和應收賬款應計利息;

　　(3) 計算改變信用政策引起的稅前損益變動額，并據此說明公司應否改變信用政策。

　　3. [答案}

　　(1)不改變信用政策的平均收現期和應收賬款應計利息:

　　平均收現期=60% × 15 +40% ×80% ×30 +40% ×20% ×40 = 21.8 (天)

　　應收賬款應計利息=4 ×100/360 ×21.8 ×60/100×12% +(2×300)/360× 21.8 ×240/300×12%= 5.2320

　　(萬元)。

　　(2) 改變信用政策后的平均收現期和應收賬款應計利息:

　　平均收現期=70% × 10 +30% ×50% ×20 +30% ×50% ×40 = 16 (天)

　　應收賬款應計利息=(1200×40%)/360×16×60/100×12%+(1200×60%)/360× 16 ×240/300× 12% = 4.6080

　　(萬元)。

　　(3) 每年稅前損益變動額:

　　增加的收入= 1200 - (4 × 100 + 2 × 300) = 200 (萬元)

　　增加的變動成本= (1200 × 40 % ×60/100 -4 ×60) + (1200 ×60% ×240/300 - 2 × 240) = 144(萬元)

　　增加的現金折扣= 1200 × 70% × 5% - (4 × 100 + 2 × 300) × 60% × 2% = 30 (萬元)

　　增加的應收賬款應計利息=4.608 - 5.232 =-0.624 (萬元)

　　增加的收賬費用= 1200 × 30% × 50% × 10% - (4 × 100 + 2 × 300) × 40% × 20% × 10%= 10 (萬元)

　　增加的稅前損益=200 - 144 - 30 - (一0.624 )一10 = 16.624 (萬元)。

　　由于信用政策改變后增加的稅前損益大于零，所以，公司應該改變信用政策。

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