四、計算分析題(本類題共4 小題，每小題5 分，共20 分。凡要求計算的項目，除題中有特殊要求外，均須列出計算過程;計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同;計算結果出現小數的，除題中特別要求以外，均保留小數點后兩位小數，百分比指標保留百分號前兩位小數。 凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述)

　　1.資料一:某上市公司2013 年度歸屬于普通股股東的凈利潤為4840 萬元。2012 年年末的股本為9000 萬股， 2013 年2 月12 日，經公司2012 年度股東大會決議，以截止2012 年年末公司總股本為基礎，向全體股東每10 股送紅股5 股，工商注冊登記變更完成后公司總股本變為13500 萬股。2013 年6 月l 日經批準回購本公司股票2400 萬股。假設該上市公司2013 年年末股東權益總額為22200 萬元，每股市價為7.2 元。

　　資料二:該上市公司2013 年10 月1 日按面值發行年利率2% 的可轉換公司債券，面值10000 萬元，期限6 年，利息每年年末支付一次，發行結束一年后可以轉換股票，轉換價格為每股8 元。債券利息全部費用化，適用的所得稅稅率為25% 。假設不考慮可轉換公司債券在負債成分和權益成分之間的分拆，且債券票面利率等于實際利率。

　　要求:

　　(1) 計算該上市公司2013 年的基本每股收益和年末每股凈資產;

　　(2) 計算該上市公司2013 年年末的市盈率和市凈率;

　　(3) 假設可轉換公司債券全部轉股，計算該上市公司2013 年增加的凈利潤和增加的年加權平均普通股股數;

　　(4) 假設可轉換公司債券全部轉股，計算增量股的每股收益，并分析可轉換公司債券是否具有稀釋作用;

　　(5) 如果該可轉換公司債券具有稀釋作用，計算稀釋每股收益。

　　1. [答案]

　　(1)基本每股收益 =4840÷(9000 +4500 - 2400 × 7/12)=0.40 (元)

　　每股凈資產 = 2200÷(9000 + 4500 – 2400)= 2 (元)。

　　(2) 市盈率=7.2÷0.40 = 18 (倍)

　　市凈率 = 702÷2 = 3.6 (倍) 。

　　(3) 假設可轉換公司債券全部轉股，所增加的凈利潤= 10000 × 2% × 3/12 × (1 - 25% )= 37.5 (萬元)

　　假設可轉換公司債券全部轉股，所增加的年加權平均普通股股數 =10000÷8×3/12 =312.5(萬股)。

　　(4) 增量股的每股收益=37.5/312.5 =0.12 (元) ，由于增最股的每股收益小于原基本每股收益，所以可轉換公司債券具有稀釋作用。

　　(5) 稀釋每股收益=(4840+ 37.5)÷(9000 +4500 -2400 ×7/12 +312.5)=0.39 (元)。

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