判斷題

　　投資決策中的現金是指庫存現金、銀行存款等貨幣性資產。(　)

　　√

　　×

　　【正確答案】 ×

　　【知 識 點】 本題考核點是項目現金流量。

　　【答案解析】 在一般情況下，投資決策中的現金流量通常指現金凈流量(NCF)。這里，所謂的現金既指庫存現金、銀行存款等貨幣性資產，也可以指相關非貨幣性資產(如原材料、設備等)的變現價值。

　　判斷題

　　可以直接利用凈現值法對壽命期不同的互斥投資方案進行決策。( )

　　√

　　×

　　【正確答案】 ×

　　【知 識 點】 本題考核點是凈現值(NPV)。

　　【答案解析】 利用凈現值法對壽命期不同的互斥投資方案進行決策時，需要將各方案轉化為相等壽命期進行比較，不能直接比較。

　　判斷題

　　某企業正在考慮增加一條新的生產線，有甲、乙兩個備選方案可供選擇，甲方案可用6年，凈現值為200萬元;乙方案可使用4年，凈現值為100萬元，如果資本成本率為10%，據此可以認為甲方案較好。( )

　　√

　　×

　　【正確答案】 √

　　【知 識 點】 本題考核點是年金凈流量(ANCF)。

　　【答案解析】 要在甲、乙方案中選擇一個作為增加一條新的生產線的方案，所以是互斥方案的決策。由于甲、乙方案的壽命期不同，應利用年金凈流量法決策，甲方案的年金凈流量=200/(P/A，10%，6)=200/4.3553=45.92(萬元);乙方案的年金凈流量=100/(P/A，10%，4)=100/3.1699=31.55(萬元)，由于甲方案的年金凈流量大于乙方案，所以甲方案較好。

　　判斷題

　　凈現值法和年金凈流量法的適用情況是相同的。(　)

　　√

　　×

　　【正確答案】 ×

　　【知 識 點】 本題考核點是年金凈流量(ANCF)。

　　【答案解析】 凈現值法適用于壽命期相同的投資方案決策，年金凈流量法適用于期限不同的投資方案決策。

　　判斷題

　　由于現值指數是未來現金凈流量現值與原始投資額現值之比，是一個相對數指標，反映了投資效果。( )

　　√

　　×

　　【正確答案】 ×

　　【知 識 點】 本題考核點是現值指數(PVI)。

　　【答案解析】 現值指數反映了投資效率，凈現值反映了投資效果。

　　判斷題

　　內含報酬率可以反映投資項目的實際收益率水平。(　)

　　√

　　×

　　【正確答案】 錯

　　【知 識 點】 本題考核內含報酬率法優點。

　　【答案解析】 內含報酬率反映了投資項目實際可能達到的報酬率，易于被高層決策人員所理解。

　　判斷題

　　在互斥投資方案決策時，用凈現值法和內含報酬率法會得出相同的結論。(　)

　　√

　　×

　　【正確答案】 錯

　　【知 識 點】 本題考核內含報酬率法缺點。

　　【答案解析】 在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資現值不相等，有時無法作出正確的決策。某一方案原始投資額低，凈現值小，但內含報酬率可能較高;而另一方案，原始投資額高，凈現值大，但內含報酬率可能較低。

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