51.為各類封閉式投資基金提供上市渠道的市場是( )。

　　A.主板市場

　　B.另類投資市場

　　C.專業(yè)證券市場

　　D.專業(yè)基金市場

　　正確答案:D

　　解析:本題主要考查專業(yè)基金市場的內(nèi)容。專業(yè)基金市場(Specialist Fund Segment，簡稱SFS)。專業(yè)基金市場為各類封閉式投資基金提供上市渠道，上市規(guī)則執(zhí)行歐盟標(biāo)準(zhǔn)，由交易所監(jiān)管。

　　52.按照《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)細(xì)則，股指期貨合約的每日最大波動限制為( )。

　　A.上一交易日最高價的±10%

　　B.上一交易日結(jié)算價格的±10%

　　C.上一交易日最高價的±2%

　　D.上一交易日結(jié)算價格的±2%

　　正確答案:B

　　解析:考查中國金融期貨交易所交易規(guī)則相關(guān)知識。股指期貨合約的每日最大波動限制為上一交易日結(jié)算價的±10%。5年期國債期貨合約的每日最大波動限制為上一交易日結(jié)算價的±1.2%。10年期國債期貨合約的每日最大波動限制為上一交易日結(jié)算價的±2%。

　　53.一般來說，公司的盈利水平和股票投資價值的關(guān)系是( )。

　　A.預(yù)期公司盈利增加，股票市場價格上漲，兩者同時發(fā)生

　　B.預(yù)期公司盈利增加，股票市場價格上漲，兩者不完全同時發(fā)生

　　C.預(yù)期公司盈利增加，股票市場價格下降，兩者同時發(fā)生

　　D.預(yù)期公司盈利增加，股票市場價格下降，兩者不完全同時發(fā)生

　　正確答案:B

　　解析:考查公司盈利水平對股票投資價值的影響。公司的盈利水平是影響股票投資價值的基本因素之一。一般來說，預(yù)期公司盈利增加，股票市場價格上漲;預(yù)期公司盈利減少，股票市場價格下降。值得注意的是，股票價格的漲跌和公司盈利的變化并不完全同時發(fā)生。

　　54.下列屬于貨幣市場的有( )。

　�、俟善笔袌�

　�、阢y行間同業(yè)拆借市場

　　③商業(yè)票據(jù)市場

　　④大額可轉(zhuǎn)讓存單市場

　　A.①②③

　　B.①②④

　　C.②③④

　　D.①③④

　　正確答案:C

　　解析:本題主要考查貨幣市場。貨幣市場包括銀行間同業(yè)拆借市場、商業(yè)票據(jù)市場、短期國庫券市場、大額可轉(zhuǎn)讓存單市場等。

　　55.剔除資本結(jié)構(gòu)影響的估值方法有( )。

　�、偈杏�率倍數(shù)法

　�、谄髽I(yè)價值/息稅前利潤倍數(shù)法

　�、燮髽I(yè)價值/息稅折舊攤銷前利潤倍數(shù)法

　　A.①

　　B.②

　　C.②③

　　D.①③

　　正確答案:C

　　解析:考查股票的相對估值法中各方法的優(yōu)缺點。 企業(yè)價值/息稅前利潤倍數(shù)法剔除了資本結(jié)構(gòu)的影響。市盈率倍數(shù)法是以利潤指標(biāo)作為估值基礎(chǔ)，而凈利潤歸屬于股東，無法反映債權(quán)人的求償權(quán)，當(dāng)目標(biāo)公司與可比公司的資本結(jié)構(gòu)存在較大差異時可能導(dǎo)致錯誤的結(jié)果;息稅前利潤是向所有股東和債權(quán)人分配前的利潤，因此不受股權(quán)和債務(wù)的比例即資本結(jié)構(gòu)的影響。

　　56.理論上說，回購交易是質(zhì)押貸款的一種方式，通常用在()上。

　　A.企業(yè)債券

　　B.金融債券

　　C.公司債券

　　D.政府債券

　　正確答案:D

　　解析:考查債券回購交易的特點。從理論上說，回購交易是質(zhì)押貸款的一種方式，通常用在政府債券上。債券經(jīng)紀(jì)人向投資者臨時出售一定的債券，同時簽約在一定的時間內(nèi)以稍高價格買回來，債券經(jīng)紀(jì)人從中取得資金再用來投資，而投資者從價格差中得利。回購交易長的有幾周，但通常情況下只有24小時，是一種超短期的金融工具，具有短期融資的屬性。從運作方式看，它結(jié)合了現(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期交易的特點，通常在債券交易中運用。

　　57.優(yōu)先股的“優(yōu)先”體現(xiàn)在( )。

　　A.企業(yè)破產(chǎn)時對剩余資產(chǎn)的要求優(yōu)先于所有人

　　B.比相同份額普通股附加有更多的決策權(quán)

　　C.股息優(yōu)先于普通股股息派發(fā)

　　D.優(yōu)先提名和任命公司高級管理人員

　　正確答案:C

　　解析:優(yōu)先股參與公司決策管理權(quán)利受限，對公司剩余財產(chǎn)權(quán)利優(yōu)先于普通股，在債權(quán)人之后。

　　58.通貨膨脹對股票價格的影響是( )。

　　A.通貨膨脹會刺激股票市場

　　B.通貨膨脹會抑制股票市場

　　C.通貨膨脹對股票市場沒有影響

　　D.通貨膨脹既有刺激股票市場的作用，又有抑制股票市場的作用

　　正確答案:D

　　解析:考查通貨膨脹對股票價格的影響。通貨膨脹對股票價格的影響較復(fù)雜，它既有刺激股票市場的作用，又有抑制股票市場的作用。通貨膨脹是因貨幣供應(yīng)過多造成貨幣貶值、物價上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。在通貨膨脹之初，公司會因產(chǎn)品價格的提升和存貨的增值而增加利潤，從而增加可以分派的股息，并使股票價格上漲。在物價上漲時，股東實際股息收入下降，股份公司為股東利益著想，會增加股息派發(fā)，使股息名義收入有所增加，也會促使股價上漲。通貨膨脹給其他收益固定的證券帶來了不可回避的通貨膨脹風(fēng)險，投資者為了保值，增加購買收益不固定的股票，對股票的需求增加，股價也會上漲。但是，當(dāng)通貨膨脹嚴(yán)重、物價居高不下時，企業(yè)因原材料、工資、費用、利息等各項支出增加，使得利潤減少，引起股價下降。嚴(yán)重 的通貨膨脹會使社會經(jīng)濟(jì)秩序紊亂，使企業(yè)無法正常地開展經(jīng)營活動，同時政府也會采取治理通貨膨脹的緊縮政策和相應(yīng)的措施，此時對股票價格的負(fù)面影響更大。

　　59.債券按發(fā)行主體分類，可以分為()。

　　A.政府債券、金融債券和公司債券

　　B.零息債券、附息債券和息票累積債券

　　C.實物債券、憑證式債券和記賬式債券

　　D.短期債券、中期債券和長期債券

　　正確答案:A

　　解析:考查債券的分類。債券種類很多，依據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)有不同分類。按發(fā)行主體，債券可以分為政府債券、金融債券和公司債券;按付息方式，債券可以分為零息債券、附息債券和息票累積債券;按債券形態(tài)，債券可以分為實物債券、憑證式債券和記賬式債券;按期限長短，債券可以分為短期債券、中期債券和長期債券。

　　60.申請證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的機構(gòu)，其高級管理人員中，至少有( )名取得證券或者期貨咨詢從業(yè)資格。

　　A.10

　　B.5

　　C.3

　　D.1

　　正確答案:D

　　解析:申請證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的機構(gòu)，其高級管理人員中，至少有1名取得證券或者期貨咨詢從業(yè)資格。

　　61.在基本分析法中對宏觀經(jīng)濟(jì)的分析，主要探討各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)政策對股票價格的影響，這些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分為( )。

　�、傧刃行灾笜�(biāo)

　�、谕�步性指標(biāo)

　�、蹨�后性指標(biāo)

　�、芗夹g(shù)性指標(biāo)

　　A.①②③

　　B.②③④

　　C.①②④

　　D.①③④

　　正確答案:A

　　解析:宏觀經(jīng)濟(jì)分析。宏觀經(jīng)濟(jì)分析主要探討各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)政策對股票價格的影響。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分為三類：第一，先行性指標(biāo)。這類指標(biāo)可以對將來的經(jīng)濟(jì)狀況提供預(yù)示性的信息，如利率水平、貨幣供給、消費者預(yù)期、主要生產(chǎn)資料價格、企業(yè)投資規(guī)模等。第二，同步性指標(biāo)。這類指標(biāo)的變化基本上與總體經(jīng)濟(jì)活動的轉(zhuǎn)變同步，如個人收入、企業(yè)工資支出、國內(nèi)生產(chǎn)總值、社會商品銷售額等。第三，滯后性指標(biāo)。這類指標(biāo)的變化一般滯后于國民經(jīng)濟(jì)的變化，如失業(yè)率、庫存量、銀行未收回貸款規(guī)模等。經(jīng)濟(jì)政策主要包括貨幣政策、財政政策、信貸政策、債務(wù)政策、稅收政策、利率與匯率政策、產(chǎn)業(yè)政策、收入分配政策等。考查基本分析法中宏觀經(jīng)濟(jì)分析指標(biāo)的分類。

　　62.交易所的固定收益電子平臺定位于機構(gòu)投資者，為大額現(xiàn)券交易提供服務(wù)。該平臺可以進(jìn)行()。

　�、佻F(xiàn)券交易

　　②質(zhì)押式回購

　�、圪|(zhì)押券申報與轉(zhuǎn)回

　�、苜I斷式回購

　　A.①②③

　　B.①③④

　　C.①②④

　　D.①②③④

　　正確答案:B

　　解析:交易所的固定收益電子平臺定位于機構(gòu)投資者，為大額現(xiàn)券交易提供服務(wù)。該平臺包括兩層市場：一層為交易商之間的市場，采用報價制和詢價制;另一層為交易商與普通投資者之問的市場，采用協(xié)議交易的模式，通過成交申報進(jìn)行交易。該平臺可以進(jìn)行現(xiàn)券交易、買斷式回購操作，以及質(zhì)押券的申報和轉(zhuǎn)回，但不能進(jìn)行質(zhì)押式回購操作�？疾榻灰姿�固定收益平臺的交易。

　　63.首次公開發(fā)行是指擬上市公司首次面向( )募集資金并上市的行為。

　�、俨惶囟ǖ纳鐣�公眾投資者

　　②特定的社會公眾投資者

　�、酃�開發(fā)行債券

　�、芄�開發(fā)行股票

　　A.①③

　　B.②③

　　C.①④

　　D.②④

　　正確答案:C

　　解析:考查首次公開發(fā)行股票。首次公開發(fā)行是指擬上市公司首次面向不特定的社會公眾投資者公開發(fā)行股票募集資金并上市的行為。

　　64.下列關(guān)于申報方式的說法中，錯誤的是( )。

　　A.由客戶本人在規(guī)定時間內(nèi)網(wǎng)上委托申報

　　B.由證券經(jīng)紀(jì)商的交易員進(jìn)行審報

　　C.由證券經(jīng)紀(jì)商營業(yè)部業(yè)務(wù)員直接申報

　　D.由客戶直接申報

　　正確答案:A

　　解析:申報方式有兩種：一種由證券經(jīng)紀(jì)商的場內(nèi)交易員進(jìn)行申報;另一種由客戶或證券經(jīng)紀(jì)商營業(yè)部業(yè)務(wù)員直接申報。申報方式的內(nèi)容。

　　65.下列情形律師事務(wù)所可以接受當(dāng)事人委托的是( )。

　　A.同時為同一證券發(fā)行的發(fā)行人和保薦機構(gòu)、承銷的證券公司出具法律意見

　　B.同時為同一收購行為的收購人和被收購的上市公司出具法律意見

　　C.在其他同一證券業(yè)務(wù)活動中為具有利害關(guān)系的不同當(dāng)事人出具法律意見

　　D.律師父親為某公司普通員工，該律師所在律師事務(wù)所接受其父親任職公司的委托，為該公司提供證券法律服務(wù)

　　正確答案:D

　　解析:律師事務(wù)所可以接受當(dāng)事人的委托，組織制作與證券業(yè)務(wù)活動相關(guān)的法律文件。同一律師事務(wù)所不得同時為同一證券發(fā)行的發(fā)行人和保薦機構(gòu)、承銷的證券公司出具法律意見，不得同時為同一收購行為的收購人和被收購的上市公司出具法律意見，不得在其他同一證券業(yè)務(wù)活動中為具有利害關(guān)系的不同當(dāng)事人出具法律意見。律師擔(dān)任公司及其關(guān)聯(lián)方董事、監(jiān)事、高級管理人員，或者存在其他影響律師獨立性的情形的，該律師所在律師事務(wù)所不得接受所任職公司的委托，為該公司提供證券法律服務(wù)。

　　66.記賬式國債的承銷商通過交易所市場發(fā)行國債的分銷時，下面說法正確的是()。

　　A.投資者免繳傭金，證券交易所向代理機構(gòu)收取費用

　　B.投資者繳納傭金，證券交易所向代理機構(gòu)收取費用

　　C.投資者免繳傭金，證券交易所向代理機構(gòu)免收費用

　　D.投資者繳納傭金，證券交易所向代理機構(gòu)免收費用

　　正確答案:C

　　解析:對記賬式國債承銷程序中交易費用的考查。

　　67.證券交易所實行( )原則，并對證券交易進(jìn)行嚴(yán)格管理。

　　①公平

　�、诠�開

　�、塾行�

　�、芄�正

　�、萃该�

　　A.①②③

　　B.①②④

　　C.①③⑤

　　D.②③⑤

　　正確答案:B

　　解析:考查證券交易所的特征。證券交易所實行“公開、公平、公正”原則，并對證券交易進(jìn)行嚴(yán)格管理。

　　68.根據(jù)私募基金的分類，主要投資于公開交易的股份有限公司股票、債券、期貨、期權(quán)等產(chǎn)品的私募基金是( )。

　　A.私募證券基金

　　B.創(chuàng)業(yè)投資基金

　　C.私募股權(quán)基金

　　D.其他類別私募基金

　　正確答案:A

　　解析:私募證券基金是主要投資于公開交易的股份有限公司股票、債券、期貨、期權(quán)等產(chǎn)品的私募基金。

　　69.( )是指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價證券。

　　A.商品證券

　　B.貨幣證券

　　C.資本證券

　　D.商業(yè)證券

　　正確答案:B

　　解析:貨幣證券，是指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價證券。貨幣證券主要包括兩大類：一類是商業(yè)證券，主要包括商業(yè)匯票和商業(yè)本票;另一類是銀行證券，主要包括銀行匯票、銀行本票和支票。本題主要考查貨幣證券的概念。

　　70.傳統(tǒng)的交易所債券市場通常只采用()的交易方式，即按照時間優(yōu)先、價格優(yōu)先的原則，由交易系統(tǒng)對投資者買賣指令進(jìn)行匹配，最后達(dá)成交易。

　　A.競價撮合

　　B.場外交易

　　C.場內(nèi)交易

　　D.現(xiàn)券交易

　　正確答案:A

　　解析:傳統(tǒng)的交易所債券市場通常只采用競價撮合的交易方式，即按照時間優(yōu)先、價格優(yōu)先的原則，由交易系統(tǒng)對投資者買賣指令進(jìn)行匹配，最后達(dá)成交易。我國上海證券交易所和深圳證券交易所除了沿用傳統(tǒng)的競價撮合交易方式外，近年也在相應(yīng)的平臺上引入了場外交易方式�？疾閭鹘y(tǒng)交易所債券市場的交易方式。

　　71.按照《關(guān)于復(fù)雜金融產(chǎn)品銷售的適當(dāng)性要求(最終報告)》規(guī)定，金融機構(gòu)在銷售金融產(chǎn)品的過程中的銷售行為不包括( )。

　　A.對投資者作出收益承諾

　　B.向顧客提供投資建議

　　C.管理個人投資組合

　　D.推薦公開發(fā)行的證券

　　正確答案:A

　　解析:國際證監(jiān)會組織《關(guān)于復(fù)雜金融產(chǎn)品銷售的適當(dāng)性要求(最終報告)》指出，適當(dāng)性是指金融機構(gòu)在銷售金融產(chǎn)品的過程中應(yīng)當(dāng)遵守的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)定，并據(jù)此評估所出售的產(chǎn)品是否符合客戶的財務(wù)狀況和需求。銷售行為包括向客戶提供投資建議、管理個人投資組合和推薦公開發(fā)行的證券，評估項目既包括客戶的投資知識、投資經(jīng)驗、投資目標(biāo)、風(fēng)險承受能力、投資期限等，也包括客戶定期追加投資、提供額外抵押以及理解復(fù)雜金融產(chǎn)品的能力�？疾榻鹑跈C構(gòu)銷售金融產(chǎn)品的適當(dāng)性。

　　72.會員大會可以行使的職能不包括( )。

　　A.制定和修改證券交易所章程

　　B.決定高級管理人員的聘任、解聘及薪酬事項

　　C.審議和通過理事會、監(jiān)事會和總經(jīng)理的工作報告

　　D.選舉和罷免會員理事、會員監(jiān)事

　　正確答案:B

　　解析:考查會員大會的職能。會員大會可以行使的職能有制定和修改證券交易所章程;選舉和罷免會員理事、會員監(jiān)事;審議和通過理事會、監(jiān)事會和總經(jīng)理的工作報告;審議和通過證券交易所的財務(wù)預(yù)算、決算報告;法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和證券交易所章程規(guī)定的其他重大事項。

　　73.當(dāng)國債發(fā)行以單一價格方式招標(biāo)時，下面說法正確的是()。

　�、贅�(biāo)的為利率時，全場最高中標(biāo)利率為當(dāng)期(次)國債票面利率

　　②標(biāo)的為利率時，全場最低中標(biāo)利率為當(dāng)期(次)國債票面利率

　　③標(biāo)的為價格時，全場最高中標(biāo)價格為當(dāng)期(次)國債票面價格

　�、軜�(biāo)的為價格時，全場最低中標(biāo)價格為當(dāng)期(次)國債票面價格

　　A.①③

　　B.②③

　　C.②④

　　D.①④

　　正確答案:D

　　解析:單一價格招標(biāo)方式下，標(biāo)的為利率時，全場最高中標(biāo)利率為當(dāng)期(次)國債票面利率，各中標(biāo)國債承銷團(tuán)成員(以下簡稱中標(biāo)機構(gòu))均按面值承銷;標(biāo)的為價格時，全場最低中標(biāo)價格為當(dāng)期(次)國債發(fā)行價格，各中標(biāo)機構(gòu)均按發(fā)行價格承銷�？疾閲鴤�競爭性招標(biāo)時確定的發(fā)行價格和利率。見《財政部關(guān)于印發(fā)(2018年記賬式國債招標(biāo)發(fā)行規(guī)則)》。

　　74.關(guān)于開放式基金的利潤分配，以下說法錯誤的是( )。

　�、匍_放式基金的收益分配每年不得少于兩次

　�、陂_放式基金默認(rèn)采用紅利再投資的分紅方式

　　③基金分配后，基金份額凈值不得低于面值

　�、荛_放式基金只能采用現(xiàn)金方式分紅

　　A.①②③

　　B.①②④

　　C.①③④

　　D.①②③④

　　正確答案:B

　　解析:考查關(guān)于開放式基金的利潤分配方式。開放式基金有現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種分紅方式，默認(rèn)采用現(xiàn)金分紅。開放式基金的收益分配次數(shù)在基金合同和招募說明書中約定。

　　75.表示到期時間變化對期權(quán)價值的影響程度的金融期權(quán)的風(fēng)險指標(biāo)是( )。

　　A.Delta值

　　B.Gamma值

　　C.Rho值

　　D.Theta值

　　正確答案:D

　　解析:考查金融期權(quán)的主要風(fēng)險指標(biāo)。Delta值指期權(quán)標(biāo)的證券價格變化對期權(quán)價格影響程度。Gamma值指期權(quán)標(biāo)的證券價格變化對Delta值的影響程度。Rho值指無風(fēng)險利率變化對期權(quán)價格的影響程度。Theta值指到期時間變化對期權(quán)價值的影響程度。

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