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　　2012年9月證券市場基礎知識真題答案解析

　　1

　　按( )分類，有價證券可分為上市證券與非上市證券。

　　A.募集方式

　　B.是否在證券交易所掛牌交易

　　C.證券所代表的權利性質

　　D.證券發行主體不同

　　正確答案是 B ，

　　解析

　　本題所要考核的知識點是有價證券的分類。

　　有價證券的種類多種多樣，可以從不同的角度按不同的標準進行分類。

　　(1)按證券發行主體的不同，可分為政府債券、政府機構債券和公司債券。

　　(2)按是否在證券交易所掛牌交易，有價證券可分為上市證券和非上市證券。

　　(3)按募集方式分類，可分為公募債券和私募債券。

　　(4)按所代表的權利性質分類，可分為股票、債券和其他證券三大類。

　　所以，本題答案為B。

　　考點

　　有價證券

　　2

　　證券市場本質上是( )。

　　A.價值直接交換的場所

　　B.財產權利直接交換的場所

　　C.價值實現增值的場所

　　D.風險直接交換的場所

　　正確答案是 A ，

　　解析

　　本題所要考核的知識點是證券市場的特征。

　　證券市場具有以下三個顯著特征：

　　(1)證券市場是價值直接交換的場所，證券市場本質上是價值直接交換的場所。

　　(2)證券市場是財產權利直接交換的市場。

　　(3)證券市場是風險直接交換的場所。

　　所以，本題答案為A。

　　考點

　　證券市場

　　3

　　我國主權財富基金的發端是( )。

　　A.中國投資有限責任公司

　　B.中國國際金融有限公司

　　C.QFII

　　D.QDII

　　正確答案是 A ，

　　解析

　　本題所要考核的知識點是主權財富基金。

　　中國投資有限責任公司于2007年9月29日宣告成立，注冊資金為2000億美元，成為專門從事外匯資金投資業務的國有投資公司，以境外金融組合產品為主，開展多元化投資，實現外匯資產保值增值，被視為中國主權財富基金的發端。

　　所以，本題答案為A。

　　考點

　　證券投資人

　　4

　　( )的變動會引起債券價格上升。

　　A.債券存續期變長

　　B.市場利率升高

　　C.發行人信用狀況變好

　　D.債券供給大于需求

　　正確答案是 C ，

　　解析

　　本題所要考核的知識點是證券市場的結構。

　　根據有價證券的品種，證券市場的構成主要有股票市場、債券市場、基金市場和衍生品市場等。

　　債券是債權憑證，債券持有者與債券發行人之間是債權債務關系。債券市場交易的對象是債券。債券因有固定的票面利率和期限，因此，相對于股票市場而言，市場價格比較穩定。當然，債券存續期變化、市場利率變動，發行人信用狀況發生變化以及其他影響債券供求關系的因素仍然會引起債券價格的變動。

　　(1)一般來說，期限越長的債券流動性越差，風險相對較大，投資者愿意支付的價格越低。即債券存續期變長會引起債券價格下跌。

　　(2)借貸市場利率升高時，會有部分資金流向銀行儲蓄，投資者債券投資需求降低，從而引起債券價格下跌。即市場利率升高引起債券價格下跌。

　　(3)發行人信用狀況變好，則其所發行債券的信用等級提高，投資者面臨風險變小，對債券的需求增加，從而引起債券價格上升。

　　(4)供給大于需求會引起債券價格下降。

　　所以，本題答案為C。

　　考點

　　證券市場

　　5

　　外國證券機構直接從事B股交易的申請可由( )受理。

　　A.證券交易所

　　B.國務院

　　C.國家外匯管理局

　　D.中國證監會

　　正確答案是 A ，

　　解析

　　本題所要考核的知識點是開放國內資本市場。

　　根據我國政府入世承諾，外國證券機構直接從事B股交易及外國證券機構駐華代表處成為證券交易所的特別會員的申請可由證券交易所受理;新建合營從事證券投資基金、證券承銷業務公司的設立，由中國證監會受理有關申請。

　　所以，本題答案為A。

　　考點

　　中國證券市場的對外開放

　　6

　　普通股票是最基本、最常見的一種股票，其持有者享有股東的( )。

　　A.支配公司財產的權利

　　B.營銷權

　　C.基本權利和義務

　　D.特種經營權

　　正確答案是 C ，

　　解析

　　本題所要考核的知識點是普通股票。

　　按照股東享有權利的不同，股票可分為普通股票和優先股票。

　　(1)普通股票，是最基本、最常見的股票，其持有者享有基本權利和義務。普通股票的股利完全隨公司盈利的高低而變化。

　　(2)優先股票，是一種特殊股票，在股東權利、義務中附加了某些條件。優先股票的股息是固定的，其持有者的股東權利收到了一定限制。

　　所以，本題答案為C。

　　考點

　　股票的類型

　　7

　　資本公積金轉增股本是在股東權益內部，把公積金轉到( )。

　　A.實收資本

　　B.權益資本

　　C.自有資本

　　D.未分配利潤

　　正確答案是 A ，

　　解析

　　本題所要考核的知識點是資本公積轉增股本。

　　資本公積金是在公司的生產經營之外，由資本、資產本身及其他原因形成的股東權益收入。股票發行溢價是上市公司最常見、最主要的資本公積來源。

　　資本公積轉增股本是在股東權益內部，把公積金轉到“實收資本”或“股本”賬戶，并按照投資者所持有公司的股份份額比例大小分到各投資者賬戶中，以此增加每個投資者的投入資本。

　　所以，本題答案為A。

　　考點

　　與股票相關的部分資本管理概念

　　8

　　關于股票的清算價值，下列說法正確的是( )。

　　A.股票清倉時，股票所能獲得的出售價值

　　B.股票的清算價值應與賬面價值相等

　　C.股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值

　　D.公司破產清算時，其發行的股票的交易價值

　　正確答案是 C ，

　　解析

　　本題所要考核的知識點是股票的清算價值。

　　股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值。從理論上說，股票的清算價值應與賬面價值一致，但實際上并非如此。只有當清算時公司資產的實際出售價款與財務報表上的賬面價值一致時，每一股份的清算價值才與賬面價值一致。但在公司清算時，其資產往往只能壓低價格出售，再加上必要的清算費用，所以大多數公司的實際清算價值低于其賬面價值。

　　所以，本題答案為C。

　　考點

　　股票的價值

　　9

　　某公司凈資產收益率(ROE)為0.34，資產周轉率為0.72，杠桿比率為1.21，則該公司的銷售利潤率為( )。

　　A.0.33

　　B.0.39

　　C.0.43

　　D.0.49

　　正確答案是 B ，

　　解析

　　本題所要考核的知識點是凈資產收益率。

　　凈資產收益率=凈利潤/凈資產=凈利潤/銷售收入×銷售收入/總資產×總資產/凈資產=銷售利潤率×資產周轉率×杠桿比率。

　　即0.34=銷售利潤率×0.72×1.21，銷售利潤率=0.39。

　　所以，本題答案為B。

　　考點

　　影響股價變動的基本因素

　　10

　　股息率可調整優先股票的的股息率的調整一般隨( )的變化作調整。

　　A.公司經營狀況

　　B.銀行存款利率

　　C.普通股股息

　　D.股票市場市盈率

　　正確答案是 B ，

　　解析

　　本題所要考核的知識點是優先股票。

　　股息率可調整優先股票是指股票發行后，股息率可以根據情況按規定進行調整的優先股票。但是股息率的變動又與公司經營狀況無關，而主要是隨市場上其他證券價格或銀行存款利率的變化作調整。

　　發行這種股票，可以保護股票持有者的利益，同時對股份公司來說，有利于擴大股票發行量。

　　所以，本題答案為B。

　　考點

　　優先股票

　　11

　　股權分置改革是為解決( )市場相關股東之間的利益平衡問題而采取的舉措。

　　A.B股

　　B.H股

　　C.A股

　　D.N股

　　正確答案是 C ，

　　解析

　　本題所要考核的知識點是股權分置改革。

　　由于歷史原因，我國證券市場存在股權分置現象。股權分置是指A股市場上的上市公司股份按能否在證券交易所上市交易，被區分為非流通股和流通股。股權分置改革是為解決A股市場相關股東之間利益平衡問題而采取的措施，對于同時存在H股或B股的A股上市公司，由A股市場相關股東協商解決股權分置問題。

　　上市公司股權分置改革是通過非流通股股東和流通股股東之間的利益平衡協商機制消除A股市場股份轉讓制度性差異的過程，是為非流通股可上市交易作出的制度安排。

　　所以，本題答案為C。

　　考點

　　我國的股權分置改革

　　12

　　在票面利率的基礎上參照預先確定的某一基準利率予以定期調整的債券指的是( )。

　　A.零息債券

　　B.浮動利率債券

　　C.息票累積債券

　　D.附息債券

　　正確答案是 B ，

　　解析

　　本題所要考核的知識點是浮動利率債券。

　　零息債券，又稱貼現債券，是指在票面上不規定利率，發行時按某一折扣率，以低于票面金額的價格發行，發行價與票面金額的差額相當于預先支付的利息，到期時按面額償還本息的債券。

　　浮動利率債券，債券利率在票面利率的基礎上參照預先確定的某一基準利率予以定期調整的債券。

　　附息債券，附息債券的合約中明確規定，在債券存續期內，對持有人定期支付利息(通常每年或每半年支付一次)。

　　息票累計債券，與附息債券相似，這類債券也規定了票面利率，但是，債券持有人必須在債券到期時一次性獲得本息，存續期間沒有利息支付。

　　所以，本題答案為B。

　　考點

　　債券的分類

　　13

　　從債券的特征來看，債券區別于股票的最主要的特征是債券具有( )。

　　A.償還性

　　B.流動性

　　C.安全性

　　D.收益性

　　正確答案是 A ，

　　解析

　　本題所要考核的知識點是債券的特征。

　　(1)償還性，是指債券有規定的償還期限，債務人必須按期向債權人支付利息和本金。這一特征與股票的永久性有很大區別，是債券區別于股票最主要的特征。

　　(2)流動性， 指債券持有人可按需要和市場的實際狀況，靈活的轉讓債券，以提前收回本金和實現投資收益。

　　(3)安全性，指債券持有人的收益相對穩定，不隨發行者經營狀況的變動而變動，而且可按期收回本金。

　　(4)收益性，是指債券能夠為投資者帶來一定的收入。

　　所以，本題答案為A。

　　考點

　　債券的定義、票面要素和特征

　　14

　　下列關于地方政府債券的論述，正確的是( )。

　　A.地方政府債券通常可以分為一般債券和普通債券

　　B.收入債券是指地方政府為緩解資金緊張或解決臨時經費不足而發行的債券

　　C.普通債券是指為籌集資金建設某項具體工程而發行的債券

　　D.地方政府債券簡稱“地方債券”，也可以稱為“地方公債”或“地方債”

　　正確答案是 D ，

　　解析

　　本題所要考核的知識點是地方政府債券。

　　地方政府債券是由地方政府發行并負責償還的債券，簡稱“地方債券”，也被稱為“地方公債”或“市政債券”。它是地方政府籌集財政收入的一種形式，發債收入列入地方政府預算，籌措的資金一般用于彌補地方財政資金不足或地方性公共設施的建設，以當地政府的稅收能力作為還本付息的擔保。

　　地方政府債券按資金用途和償還資金來源分類，通常可分為一般責任債券(普通債券)和專項債券(收入債券)。

　　一般責任債券(普通債券)債券是指政府為緩解資金緊張或解決臨時經費不足而發行的債券;專項債券(收入債券)是為籌措資金建設某項具體工程而發行的債券。

　　所以，本題答案為D。

　　考點

　　地方政府債券

　　15

　　中央匯金投資有限責任公司于2010年在全國銀行間債券市場成功發行的兩期人民幣債券被命名為( )。

　　A.特別國債

　　B.政府支持機構債券

　　C.長期建設國債

　　D.金融債券

　　正確答案是 B ，

　　解析

　　本題所要考核的知識點是政府支持機構債券。

　　中央匯金投資有限責任公司于2010年在全國銀行間債券市場成功發行了兩期人民幣債券，共1090億元，匯金債券被命名為政府支持機構債券。

　　經國家發展改革委員會核準，2011年鐵道部在銀行間債券市場發行中國鐵路建設債券。經國務院批準，鐵道部發行的中國鐵路建設債券為政府支持債券。

　　所以，本題答案為B。

　　考點

　　政府支持機構債券和政府支持債券

　　16

　　國際開發機構人民幣債券在( )發行。

　　A.亞洲市場

　　B.中國境內

　　C.日本以外的亞洲市場

　　D.全球

　　正確答案是 B ，

　　解析

　　本題所要考核的知識點是國際開發機構人民幣債券。

　　外國債券是指某一國家借款人在本國以外的某一國家發行以該國貨幣為面值的債券。它的特點是債券發行人屬于一個國家，債券的面值貨幣和發行市場屬于另一個國家。

　　2005年2月18日，中國人民銀行、財政部、國家發展改革委員會和中國證監會聯合發布《國際開發機構人民幣債券發行管理暫行辦法》，允許符合條件的國際開發機構在中國發行人民幣債券。

　　國際開發機構人民幣債券是指國家開發機構依法在中國境內發行的、約定在一定期限內還本付息的、以人民幣計價的債券。

　　所以，本題答案為B。

　　考點

　　國際債券的分類

　　17

　　( )應該由發行人和主承銷商在定向工具發行前遴選確定。

　　A.定向投資人

　　B.個人投資者

　　C.機構投資者

　　D.政府投資者

　　正確答案是 A ，

　　解析

　　本題所要考核的知識點是金融債券。

　　《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具非公開定向發行規則》第7條規定：“定向投資人由發行人和主承銷商在定向工具發行前遴選確定。定向投資人投資定向工具應向交易商協會出具書面確認函。”

　　所以，本題答案為A。

　　考點

　　金融債券

　　18

　　我國在國際市場已發行的金融債券的最長期限為( )年。

　　A.10

　　B.8

　　C.12

　　D.20

　　正確答案是 C ，

　　解析

　　本題所要考核的知識點是我國的國際債券。

　　1982年1月，中國國際信托投資公司在日本東京資本市場發行了100億日元的債券，期限12年，利率8.7%，采用私募方式發行。

　　隨后，我國金融機構先后在多國發行國際債券，期限均為中、長期，最短為5年，最長為12年，絕大多數采用公募方式發行。

　　所以，本題答案為C。

　　考點

　　我國的國際債券

　　19

　　根據規定，( )以上的基金資產投資于債券的，為債券基金。

　　A.80%

　　B.70%

　　C.60%

　　D.50%

　　正確答案是 A ，

　　解析

　　本題所要考核的知識點是基金的分類。

　　按基金的投資標的劃分，可分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金。

　　(1)債券基金，是一種以債券為主要投資對象的證券投資基金。根據我國《證券投資基金管理辦法》的規定，80%以上的基金資產投資于債券的，為債券基金。

　　(2)股票基金，是指以上市股票為主要投資對象的證券投資基金。股票基金的投資目標是側重于追求資本利得和長期資本增值。根據我國《證券投資基金管理辦法》的規定，60%以上的基金資產投資于股票的，為股票基金。

　　(3)貨幣市場基金，是以貨幣市場工具為投資對象的一種基金，其投資對象期限較短，一般在1年以內。根據我國《證券投資基金管理辦法》的規定，僅投資于貨幣市場工具的，為貨幣市場基金。

　　所以，本題答案為A。

　　考點

　　證券投資基金的分類

　　20

　　證券投資基金在我國香港地區稱為( )。

　　A.共同基金

　　B.單位信托基金

　　C.證券投資信托基金

　　D.信托基金

　　正確答案是 B ，

　　解析

　　本題所要考核的知識點是證券投資基金的產生和發展。

　　證券投資基金是通過公開發售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產組合方式進行證券投資的一種收益分享、風險共擔的集合投資方式。

　　作為一種大眾化的信托投資工具，各國對證券投資基金的稱謂不盡相同，如美國稱共同基金，英國和我國香港地區稱單位信托基金，日本和我國臺灣地區則稱證券投資信托基金。

　　所以，本題答案為B。

　　考點

　　證券投資基金

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