第一章 證券交易概述考試要點

　　第一節 證券交易的概念和基本要素

　　一、證券及證券交易的含義(理解)

　　證券交易的特征表現在證券的流動性，收益性和風險性，三者是相互聯系的。

　　證券交易的原則遵循“公平、公開、公正”三公原則。

　　二、證券交易類型(考點重點)

　　(一)按品種劃分(股票交易、債券交易、基金交易、金融衍生工具的交易)

　　1.股票交易。

　　交易所在股票交易中接受報價的方式主要有三種：口頭報價、書面報價、電腦報價。

　　目前，我國通過證券交易所進行的股票交易均采用電腦報價方式。

　　2.債券交易。

　　根據發行主體的不同，債券主要有政府債券、金融債券和公司債券三大類。

　　3.基金交易。

　　從基金的基本類型看，一般可以分為封閉式與開放式兩種。

　　(難點)注意：基金的創新

　　2004年12月20日，深圳證券交易所首只LOF(南方積配)開始上市交易;

　　(1)ETF(交易所交易基金，上海稱其為交易型開放式指數基金)

　　ETF的含義：

　　2005年2月23日，上海證券交易所首只ETF(上證50ETF)開始上市交易。

　　ETF代表的是一攬子股票的投資組合，追蹤的是實際的股價指數，它可以在證券交易所掛牌上市交易，并同時進行基金份額的申購和贖回。

　　ETF的優勢：

　　ETF采用指數化投資策略，與標的指數偏離度小。

　　第二，ETF可以上市交易。第三，ETF費用低廉。

　　(2)LOF(上市開放式基金)

　　LOF特點：

　　第一：開放式基金，不固定，可以在基金合同約定的時間和場所申購、贖回。

　　第二，LOF發售結合了銀行等代銷機構與證券交易所交易網絡二者的銷售優勢。銀行，柜臺銷售方式;證券交易所，上網發行方式。

　　第三，既可以在證券交易所買賣該基金，也可以通過證券交易所系統進行基金份額的申購與贖回。

　　第四，投資者可以通過跨系統轉托管實現在證券交易所交易系統買賣、申購與贖回和在銀行等代銷機構申購、贖回基金份額等方式的轉換。

　　4.金融衍生工具交易。金融衍生工具交易包括權證交易、金融期貨交易、金融期權交易、可轉換債券交易等。