第一章 證券市場概述(1-3)

　　第一節 證券與證券市場

　　1、證券是指用以證明或設定權利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權取得該證券擁有的特定權益，或證明其曾經發生過的行為。證券的票面要素主要為四個：第一，持有人;第二，證券的標的物;第三，標的物的價值;第四，權利。證券的兩個基本特征為：第一，法律特征;第二，書面特征。

　　有價證券是指標有票面金額，證明持有人有權按期取得一定收入并可自由轉讓和買賣的所有權或債券憑證。有價證券本身沒有價值，但由于代表了一定的權益，所以有交易價格。有價證券可分為：商品證券、貨幣證券和資本證券。有價證券的特征：第一，證券的產權性;第二，證券的收益性;第三，證券的流通性;第四，證券的風險性。有價證券的功能：第一，籌資功能，是指為經濟的發展籌集資本;第二，配置資本的功能，是指通過有價證券的發行和交易，按利潤最大化的要求對資本進行分配。

　　2、證券市場是股票、債券、投資基金等有價證券發行和交易的場所。它的三個顯著特征是：第一，證券市場是價值直接交換的場所;第二，證券市場是財產權利直接交換的場所;第三，證券市場是風險直接交換的場所。從縱向來劃分，證券市場可以分一級市場和二級市場。從橫向來劃分，又可以分為股票市場、債券市場、基金市場等。

　　3、證券市場是社會化大生產和商品經濟發展到一定階段的產物。今年來證券市場有著全新的特征：第一，金融證券化;第二，證券投資法人化;第三，證券交易多樣化;第四，證券市場自由化;第五，證券市場國際化;第六，證券市場電腦化。證券市場的四大趨勢為：第一，金融創新進一步深化;第二，發展中國家和地區的證券市場國際化將有較大發展;第三，證券交易所的合并與上市;第四，證券市場的網絡化發展趨勢�？v觀十年來我國證券市場的發展歷程，它的特點為：第一，市場發展日益規范有序;第二，證券發行規模逐年擴大，品種結構日趨合理;第三，機構投資者的隊伍逐漸壯大;第四，監督手段法制化。

　　第二節 證券市場的參與者

　　1、證券發行人，是指為籌措資金而發行債券、股票等證券的政府及其機構、金融機構、公司和企業。一般而言，發行證券時，發行人要委托證券公司代為發行，即承銷。

　　2、證券投資人，是指通過證券而進行投資的各類機構法人和自然人，他們是證券市場的資金供給者。證券投資人可分為機構投資者和個人投資者兩類。

　　3、證券市場的中介機構，是指為證券的發行與交易提供服務的各類機構。主要有證券公司和證券服務機構。證券公司的主要業務有代理發行、代理證券買賣、自營性證券買賣以及其他咨詢業務。證券公司一般分為綜合類證券公司和經紀類證券公司。

　　4、自律組織。在我國證券自律性組織包括證券交易所和證券協會。我國的證券交易所是提供證券集中競交易場所的不以營利為目的的法人。證券業協會是證券業的自律性組織，是社會團體法人。其權利機構是由全體會員組成的會員大會。在我國證券公司必須加入證券業協會。

　　5、證券監督機構，在我國證券監督機構是指中國證券監督管理委員會及其派出機構。

　　第三節 證券市場的地位與功能

　　1、金融市場是資金融通的市場。資金的融通簡稱為融資，一般分為直接融資和間接融資兩種。根據金融市場上交易工具的期限，把金融市場分為貨幣市場和資本市場兩大類。

　　證券市場是現代金融體系的重要組成部分，而且它與金融市場體系的其他組成部分有密切的聯系：第一，證券市場與貨幣市場關系密切;第二，長期信貸的資金來源依賴于證券市場;第三，任何金融機構的業務都直接或間接于證券市場相關，而且證券金融機構與非證券金融機構在業務上有很多的交叉。

　　2、證券市場的基本功能為：第一，籌資功能，是指證券市場為資金需求者籌集資金的功能;第二，資本定價功能，就是為資本決定價格;第三，資本配置功能，是指通過證券價格引導資本的流動而實現資本的合理配置的。

　　第二章 股票(1-2)

　　第一節 股票的特征與類型

　　1、股票是指股份有限公司簽發的證明股東所持股份的憑證。它的三個基本要素是：發行主體、股份、持有人。

　　2、股票是一種有價證券、要式證券、證權證券、資本證券和綜合權利證券。

　　3、股票的特征是：收益性、風險性、流動性、永久性、參與性和波動性。

　　4、按股東享有的權利的不同，可以把股票分為普通股和優先股。

　　5、股票按是否記載股東姓名，可以分為記名股票和不記名股票。記名股票的特點是：第一，股東權利歸屬于記名股東;第二，認購股票的款項不一定一次繳足;第三，轉讓相對復雜或受限制;第四，便于掛失，相對安全。不記名股票的特點是：第一，股東權利歸屬股票的持有人;第二，認購股票時要求繳足股款;第三，轉讓相對簡便;第四，安全性較差。

　　6、股票按是否用票面金額加以表示，可以分為有面額股票和無面額股票。有面額股票的特點是：第一，可以明確表示每一股所代表的股權比例;第二，為股票發行價格的確定提供依據。我過國公司法規定，股票的發行價格可以和票面金額相等，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。無面額股票的特點是：第一，發行或轉讓價格較靈活;第二，便于股票分割。

　　7、票面價值即面值，是指在股票票面上標明的金額。

　　8、帳面價值，即股票凈值或每股凈資產，是指每股股票所代表的實際資產的價值。

　　9、清算價值是公司清算時每一股所代表的實際價值。一般在實際中，清算價值低于帳面價值。

　　8、內在價值又稱為理論價值，也即股票未來收益的凈現值，它取決于股息收入和市場收益率。股票的內在價值決定股票的市場價格，但又不一定完全相等，股票的市場價格總是圍繞著股票的內在價值波動。

　　9、市場價格，一般是指股票在二級市場上買賣的價格。

　　第二節 普通股票與優先股票

　　1、普通股票的基本特征是：第一，普通股票是最基本、最重要的股票;第二，普通股票是標準的股票;第三，普通股票是風險最大的股票。

　　2、普通股票的功能：第一，籌資功能;第二，投資功能。

　　3、普通股股東權利：第一，公司重大決策的參與權;第二，公司盈余和剩余資產的分配權;第三，選擇管理者;第四，其他權利，包括如了解公司經營狀況的權利、轉讓股票的權利、優先認股權等。

　　4、優先認股權是指當股份公司為增加公司資本而決定增加發行新的股票時，原普通股股東享有按其持股比例，以低于市價的某一特定價格優先認購一定數量新發行股票的權利。這種權利的目的是：第一，能保證普通股股東在股份公司中保持原有的比例;第二，是能保護原普通股股東的利益和持股價值。在股權登記日之前的股票具有優先認股權，而之后則不具有優先認股權，前者可稱為附權股或含權股，后者可稱為除權股。

　　5、優先股是指股東享有某些優先權利的股票。其具體優先條件由公司的章程加以規定。其特征是：第一，股息率固定;第二，股息分派優先;第三，剩余資產分配優先;第四，一般無表決權。

　　6、按優先股股息在當年未能足額分派時，能否在以后年度補發，可以把優先股分為累積優先股和非累積優先股。按優先股能否參與或部分參與本期剩余盈利的分享，可以把優先股分為參與優先股和非參與優先股。按優先股能否在一定條件下可以轉換成其他品種，可以把優先股分為可轉換優先股和不可轉換優先股。按優先股能否在一定條件下由原發行的股份公司贖回，可以把優先股分為可贖回優先股和不可贖回優先股。按股息率是否允許變動，可以把優先股分為股息率可調整優先股和股息率固定優先股。

　　7、按股票投資主體的不同，可以劃分為國家股、法人股、公眾股和外資股。法人股是指企業或具有法人資格的事業單位和社會團體以其依法可支配的資產投入公司形成的非上市流通的股份。國有法人股屬于國有股權。因為今年B股向國內投資者開放，所以B股不能屬于外資股。