第三章 債券

　　第一節(jié) 債券的特征與類型

　　1、債券的基本性質(zhì)：第一，債券屬于有價證券;第二，債券是一種虛擬資本;第三，債券是債權(quán)的表現(xiàn)。債權(quán)的票面要素有：第一，票面價值;第二，償還期限;第三，利率;第四，債券發(fā)行者名稱。

　　2、債券的特征：第一，償還性;第二，流動性;第三，安全性;第四，收益性。

　　第四章 證券投資基金(1-2)

　　第一節(jié) 證券投資基金概述

　　1、證券投資基金是指一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進行分配的一種間接投資方式。

　　2、證券投資基金與股票、債券的區(qū)別：第一，它們所反映的關(guān)系不同，基金反映的是基金投資者和基金管理人之間的一種委托代理關(guān)系;第二，它們所籌資金的投向不同;第三，它們的風險水平不同。

　　3、證券投資基金的功能：第一，基金為中小投資者拓寬了投資渠道;第二，基金通過把儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，有力地促進了產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟增長;第三，基金對證券市場的發(fā)展具有重要意義;第四，基金促進了證券市場的國際化。

　　4、證券投資基金的特點：第一，規(guī)模效益;第二，分散風險;第三，專家管理。

　　5、按基金的組織形式不同，基金可分為契約型基金和公司型基金。契約型基金是指把投資者、管理人、托管人三者作為基金的當事人，通過簽定基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。公司型基金以公司形態(tài)組建，以發(fā)行股份的方式募集資金，一般投資者則為認購基金而購買該公司的股份，憑其持有的股份依法享有投資收益。

　　6、契約型基金和公司型基金的不同點：第一，資金的性質(zhì)不同;第二，投資者的地位不同;第三，基金的營運依據(jù)不同。

　　7、以基金是否可自由贖回為標志，基金可分為封閉式基金和開放式基金。

　　8、封閉式基金和開放式基金的主要區(qū)別是：第一，期限不同;第二，發(fā)行規(guī)模限制不同;第三，基金單位的交易方式不同;第四，基金單位交易價格的計算標準不同;第五，投資策略不同。

　　9、根據(jù)投資標的劃分，可以把基金分為：國債基金、股票基金、貨幣市場基金、黃金基金和衍生證券投資基金等。

　　10、根據(jù)投資目標劃分，可以把基金分為：成長型基金、收入型基金和平衡型基金。

　　11、證券投資基金的費用主要有：第一，管理費，是指支付給實際運用基金資產(chǎn)、為基金提供專業(yè)化服務(wù)的基金管理人的費用;第二，托管費，是指基金托管人為基金提供服務(wù)而向基金收取的費用;第三，運作費;第四，宣傳費用;第五，清算費用，是指基金終止時清算所需的費用，按清算時的實際支出從基金資產(chǎn)中提取。

　　12、基金資產(chǎn)的估值和基金資產(chǎn)凈值的計算�；�金資產(chǎn)凈值，是指某一時點上某一投資基金每份基金單位實際代表的價值，是基金單位價格的內(nèi)在價值。

　　13、計算基金單位資產(chǎn)凈值的計算方法：第一，已知價計算法，是指基金管理人根據(jù)上一個交易日的收盤價來計算基金所擁有的金融資產(chǎn)，并加上現(xiàn)金資產(chǎn)，然后除以已售出的基金單位總額，得出每個基金單位的資產(chǎn)凈值;第二，未知價計算法，是指基金管理人根據(jù)當日收盤價來計算基金單位資產(chǎn)凈值。

　　第二節(jié) 證券投資基金當事人

　　1、基金持有人是指持有基金單位或基金股份的自然人和法人。

　　2、管理人是負責基金的具體投資操作和日常管理的機構(gòu)。基金管理人由基金管理公司擔任�；�金管理人的主要業(yè)務(wù)是發(fā)起設(shè)立基金和管理基金。管理人資格條件和職責。

　　3、 托管人是依據(jù)基金運行中“管理與保管分開”的原則對基金管理人進行監(jiān)督和保管基金資產(chǎn)的機構(gòu)，是基金持有****益的代表，通常由有實力的商業(yè)銀行或信托投資公司擔任。

　　4、 托管人的資格條件和職責。

　　5、當事人之間的關(guān)系：第一，持有人與管理人之間的關(guān)系，其實質(zhì)上是一種所有者與經(jīng)營者之間的關(guān)系;第二，管理人與托管人之間的關(guān)系，是屬于經(jīng)營與監(jiān)督的關(guān)系;第三，持有人與托管人之間的關(guān)系，是委托與受托。

　　第五章 金融衍生產(chǎn)品(1-3)

　　第一節(jié)　金融期貨與期權(quán)

　　1、期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標準化合約。金融期貨是以金融商品合約為交易對象的期貨。

　　2、相對與金融現(xiàn)貨交易，金融期貨交易的特征是：第一，交易對象不同;第二，交易目的不同;第三，結(jié)算方式不同。

　　3、金融期貨的主要種類有：第一，外匯期貨;第二，利率期貨;第三，股票價格指數(shù)期貨。

　　4、金融期貨的功能：第一，套期保值功能，是指通過在現(xiàn)貨市場與期貨市場同時做相反的交易達到為其現(xiàn)貨保值目的的交易方式;第二，價格發(fā)現(xiàn)功能，是指在一個公開、公平、高效、競爭的期貨市場中，通過集中競價形成期貨價格的功能。

　　5、期權(quán)又稱選擇權(quán)，是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價格購買或出售一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。金融期權(quán)是以金融商品或金融期貨和約為標的物的期權(quán)交易形式。

　　6、期權(quán)的基本類型：第一，看漲期權(quán)，是指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按敲定價格買入一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利;第二，看跌期權(quán)，是指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按敲定價格賣出一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。

　　7、期權(quán)的分類：歐式期權(quán)，美式期權(quán);股票期權(quán)、股票指數(shù)期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)。

　　8、金融期貨與期權(quán)的區(qū)別：第一，標的不同;第二，投資者權(quán)利與義務(wù)的對稱性不同;第三，履約保證不同;第四，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同;第五，盈虧的特點不同;第六，套期保值的作用與效果不同;

　　9、金融期貨與期權(quán)的價格及其影響因素。

　　第二節(jié)　可轉(zhuǎn)換證券

　　1、可轉(zhuǎn)換證券是指其持有者可以在一定時期內(nèi)按一定比例或價格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的證券。

　　2、可轉(zhuǎn)換證券的特點：第一，可以轉(zhuǎn)換成普通股票;第二，有事先規(guī)定的轉(zhuǎn)換期限;第三，持有者的身份隨著證券的轉(zhuǎn)換而相應(yīng)轉(zhuǎn)換;第四，市場價格變動比一般債券頻繁，并隨本公司普通股票價格的升降而增減。

　　3、可轉(zhuǎn)換證券的要素：第一，轉(zhuǎn)換比例;第二，轉(zhuǎn)換價格;第三，轉(zhuǎn)換期限。

　　第三節(jié)　其他衍生工具

　　1、存托憑證是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。

　　2、美國存托憑證的發(fā)行流程和交易過程。

　　3、美國存托憑證的種類：第一，無擔保的ADR;第二，有擔保的ADR。

　　4、存托憑證的優(yōu)點：第一，市場容量大、籌資能力強;第二，上市手續(xù)簡單，發(fā)行成本低;第三，避開直接發(fā)行股票與債券的法律要求。

　　5、認股權(quán)證全稱股票認購授權(quán)證，它由上市公司發(fā)行，給予持有權(quán)證的投資者在未來某個時間或某一段時間以事先確認的價格購買一定量該公司股票的權(quán)利。

　　6、認股權(quán)證的要素：第一，認股數(shù)量;第二，認股價格;第三，認股期限。

　　7、影響認股權(quán)證價格的因素：第一，普通股的市值;第二，剩余有效期限;第三，換股比例;第四，認股價值。

　　8、優(yōu)先認股權(quán)又稱股票先買權(quán)，是普通股股東的一種特權(quán)。

　　9、確認優(yōu)先認股權(quán)的價格及價值。附權(quán)優(yōu)先認股權(quán)的價值、除權(quán)優(yōu)先認股權(quán)的價值、優(yōu)先認股權(quán)的投機價值。

　　10、備兌憑證屬于廣義的認股權(quán)證，它給予持有者按某一特定價格購買某種股票或幾種股票組合的權(quán)利，投資者以一定的代價獲得這一權(quán)利，在到期日可根據(jù)股價情況選擇行使或不行使該權(quán)利。

　　11、備兌憑證的作用：第一，增加了股票的流動性;第二，創(chuàng)造了新的投資機會。備兌憑證的特征和價值