第六章 證券市場運行(1-3)

　　第一節　發行市場和交易市場

　　1、證券市場是證券買賣交易的場所，也是資金供求中心。根據市場的功能劃分，證券市場可以分為證券發行市場和證券交易市場。

　　2、證券發行市場由證券發行人、證券投資者和證券中介機構組成。

　　3、證券發行市場的基本功能：第一，為資金需求者提供籌措資金的渠道;第二，為資金供應者提供投資和獲利的機會，實現儲蓄向投資轉化;第三，形成資金流動的收益導向機制，促進資源配置的不斷優化。

　　4、證券交易所的組織形式大致可分為：公司制和會員制。公司制的證券交易所是以股份有限公司形式組織并以盈利為目的的法人團體。會員制的證券交易所是一個由會員自愿組成的、不以盈利為目的的社會法人團體。

　　5、證券交易所的功能和管理制度。

　　6、場外交易市場是在證券交易所以外的證券交易市場的總稱。其特征是：第一，場外交易市場是一個分散的無形市場;第二，場外交易市場的組織方式采取做市商制;第三，場外交易市場是一個擁有眾多證券種類和證券經營機構的市場，以未能在證券交易所批準上市的股票和債券為主;第四，場外交易市場是一個以議價方式進行證券交易的市場;第五，場外交易市場的管理比證券交易所寬松。

　　7、場外交易市場的功能：第一，場外交易市場是證券發行的主要場所;第二，場外交易市場為政府債券、金融債券以及按照有關法規公開發行而又不能或一時不能到證券交易所上市交易的股票提供了流通轉讓的場所，為這些證券提供了流動性的必要條件，為投資者提供了兌現及投資的機會;第三，場外交易市場是證券交易所的必要補充。

　　第二節　股票價格指數

　　1、股價平均數采用股價平均法，用來度量所以樣本股價經調整后的價格水平的平均值，可分為簡單算術股價平均數、加權股價平均數和修正股價平均數。

　　2、股票價格指數的編制步驟：第一，選擇樣本股;第二，選定某基期;第三，計算計算期平均股價;第四，指數化。

　　3、我國主要的股票價格指數：第一，上證綜合指數;第二，深證綜合指數;第三，上證30指數;第四，深證成份股指數。

　　4、國際股票市場的主要價格指數：第一，道——瓊斯股價指數;第二，金融時報指數;第三，日經股價指數;第四，恒生指數;第五，NASDAQ指數。

　　第三節　證券投資的收益和風險

　　1、股票投資的收益是指投資者從購入股票開始到出售股票為止整個持有期間的收入，它由股息、資本利得和資本增值收益組成。

　　2、股息是指股票持有者依據股票從公司分取的盈利。股息的種類有很多，分別有：第一，現金股息;第二，股票股息;第三，財產股息;第四，負債股息;第五，建業股息。

　　3、衡量股票投資收益水平的指標主要有股利收益率、持有期收益率和拆股后持有期收益率。

　　4、債券的投資收益率主要包括：第一，債券的利息收益;第二，資本利得。

　　5、債券的利息的支付可分為一次性付息和分期付息。而一次性付息有三種常見的形式：第一，以單利計算;第二，以復利計算;第三，以貼現計算。

　　6、債券收益率有票面收益率、直接收益率、持有期收益率、到期收益率和貼現債券收益率。

　　7、與證券投資相關的所以風險稱為總風險�？傦L險可分為系統風險和非系統風險。系統風險是指由于某種全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動，這種因素以同樣的方式對所有證券的收益產生影響。系統風險主要包括政策風險、經濟周期性波動風險、利率風險和購買力風險。非系統性風險是指只對某個行業或個別公司的證券產生影響的風險，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個證券市場的價格不存在系統、全面的聯系，而只對個別或少數證券的收益產生影響。非系統風險主要包括信用風險、經營風險、財務風險。

　　8、股票風險主要有公司虧損風險和市場價格波動風險。債券風險主要包括信用風險和市場價格波動風險。

　　第七章 證券中介機構(1-2)

　　第一節 證券公司

　　1、證券公司是證券市場上最重要的中介機構，也是證券市場的主要參與者。它承擔著證券代理發行、證券自營買賣、證券代理買賣、資產管理及證券投資咨詢等重要職能。

　　2、證券公司的職能：第一，媒介資金供需;第二，構造證券市場;第三，優化資源配置;第四，促進產業集中。

　　3、證券公司可分為綜合類證券公司和經紀類證券公司。綜合類證券公司可以經營證券經紀業務、證券自營業務、證券承銷業務和經國務院證券監督管理機構核定的其他證券業務;經紀類證券公司只能從事單一的經紀業務。

　　4、證券承銷是指證券公司代理證券發行人發行證券的行為。標準的承銷過程的三個步驟為：第一，證券公司就證券發行的種類、時間、條件等對發行公司提出建議;第二，當證券發行人確定證券的種類和發行條件并且報請證券管理機關批準之后，證券公司將與之簽定證券承銷協議，明確雙方的權利、義務和責任;第三，證券公司著手進行證券的銷售工作。

　　5、證券經紀業務又稱代理買賣證券業務，是指證券公司接受客戶委托代客戶買賣有價證券的行為。在代理買賣業務中，證券公司應遵循的原則有：第一，代理原則;第二效率原則;第三，“三公”原則。

　　6、證券公司的管理包括：第一，管理戰略;第二，管理內容;第三，管理原則;第四，管理模式;第五，內部控制。其中管理內容包括：第一，業務管理;第二，財務管理;第三，人力資源管理。

　　第二節　證券服務機構

　　1、證券服務機構是指依法設立的從事證券服務業務的法人機構。證券服務包括：證券投資咨詢，證券發行、策劃、財務顧問及其它配套服務，證券資信評估服務，證券集中保管，證券清算交割服務，證券登記過戶服務以及經證券管理部門認定的其他業務。

　　2、中央登記結算公司是以安全、高效、低成本為原則，為證券的發行與交易提供集中的登記、存管與結算服務，即中央登記、中央存管和中央結算，是不以盈利為目的的法人。

　　3、證券投資咨詢公司，是指對證券投資者和客戶的融資活動、證券交易活動和資本營運提供咨詢服務的專業機構。在我國證券投資咨詢公司主要有兩種類型：一是專門從事證券咨詢業務的專營咨詢機構，另一類是兼作證券投資咨詢業務的兼營咨詢機構。

　　4、證券投資咨詢管理公司的業務范圍和管理內容。

　　5、從事證券法律業務的律師應具備的條件，從事證券法律業務的律師事務所資格取得的程序。證券法律業務的主要內容：第一，為證券發行和上市活動出具法律意見書;第二，為證券承銷活動出具驗證筆錄;第三，審查、修改、制作與證券發行、上市和交易有關的法律文件。

　　6、申請從事證券相關業務許可證的注冊會計試應符合的條件，事務所申請證券相關業務許可證應具備的條件，申請從事證券相關業務許可證的程序，注冊會計師、事務所有關證券的工作內容。

　　7、從事證券業務的資產評估機構應具備的條件，從事證券業務的資產評估機構取得資格的程序，從事證券相關業務的資產評估機構資格與業務的管理。

　　8、信用評級機構的信用評級過程大致可分為三個階段：第一，申請階段;第二，評估階段;

　　第三，通知、公布階段。