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　　第十章　基金監管

　　提示：本章內容在2006年有了較大變化，08版教材變化也很大，09年變化不大，是重點章節。

　　第一節　基金監管概述

　　一、基金監管的含義與作用

　　證券投資基金監管是指監管部門運用法律的、經濟的以及必要的行政手段，對基金市場參與者的行為進行的監督與管理。

　　監管體系由監管目標、監管原則、監管機構、監管對象、監管內容、監管手段等組成。

　　二、基金監管的目標

　　基金監管的目標是一切基金監管活動的出發點。

　　證券監管的目標主要有三個：一是保護投資者;二是保證市場的公平、效率和透明;三是降低系統風險。這三個目標同樣適用于基金監管。

　　我國基金監管的目標包括：

　　(一)保護投資者利益

　　保護投資者利益是基金監管工作的重中之重。投資者是市場的支撐者，保護和維護投資者的利益是我國基金監管的首要目標。

　　(二)保證市場的公平、效率和透明

　　為保證市場的有效性，監管部門應當保證市場信息公布及時、傳播廣泛并有效反映于市場價格中。監管部門應當推進市場的有效性，保證市場高透明度。

　　(三)降低系統風險

　　監管者應當要求基金管理機構滿足資本充足率和一定的運營條件以及其他謹慎要求。

　　監管者應當做的是：要求投資者將承擔的風險限制在能力范圍之內，并且監控過度的風險行為。

　　(四)推動基金業的規范發展

　　三、基金監管的原則

　　(一)依法監管原則

　　基金監管屬于行政執法活動。監管機構作為執法機關，其成立由法律規定，其職權也是由法律所賦予的，因此，基金監管部門必須樹立依法監管觀念。

　　(二)“三公”原則

　　基金是證券市場的重要參與者之一，證券市場“公開、公平、公正”的原則同樣適用于基金市場。

　　(三)監管與自律并重原則

　　國家對于基金市場的監管是市場的保證，而基金從業者的自律是市場基礎。

　　(四)監管的連續性和有效性原則

　　基金監管就應遵循連續性的原則，以避免出現大起大落的情形，影響基金業的正常發展。在基金監管中應堅持有效監管的原則。處理好監管成本與監管效益之間的關系，應做到市場能自身調節的，不監管;必須監管的，應當在保證監管效益的前提下做到監管成本最小。

　　(五)審慎性原則

　　主要是針對基金管理公司清償能力的監管。監管部門在市場準入監管以及持續性監管過程中，都會運用審慎監管原則。

　　【例1·單選題】基金監管中要求市場不存在歧視，參與市場主體具有完全平等的權利，這是指基金監管中的(　)原則。

　　A.依法監管原則

　　B.公開原則

　　C.公平原則

　　D.公正原則

　　[答疑編號911100101]

　　【答案】C

　　【例2·多選題】下列屬于基金監管原則的是(　)。

　　A.公開、公平、公正原則

　　B.監管與自律并重原則

　　C.依法監管原則

　　D.監管的連續性和有效性原則

　　E.審慎性原則

　　[答疑編號911100102]

　　【答案】ABCDE

　　四、基金監管法規體系

　　基金監管的法規體系是基金監管體系的重要組成部分。

　　以《證券投資基金法》為核心、各類部門規章和規范性文件為配套的完善的基金監管法律法規體系。

　　這些法律規范的目的就是督促基金管理公司完善治理結構和內部控制，防止利益輸送;加強基金投資運作監管，確保基金合規運作;完善和加強銷售監管;完善基金信息披露監管;加強基金從業人員資格管理。

　　基金監管法律法規體系圖(見230頁)