(二)金融期權的時間價值

　　外在價值，期權買方購買期權實際上支付的價格超過內在價值的部分價值 ，期權買方之所以愿意支付較高的額外費用，是希望標的物隨著時間的推移和市場價格的變動，導致內在價值增加

　　間接計算：用實際價格減去內在價值

　　(三)影響金融期權價格的因素

　　1、協定價格與市場價格：價格關系決定了期權的內在價值和時間價值。 價格差距越大，則時間價值越小

　　2、權利期間，即期權剩余的有效時間，期權成交日到期權到期日的時間。期權期間越長，期權價格越高

　　3、利率。短期利率變動影響期權價格。關系復雜

　　4、基礎資產的價格波動性。

　　5、基礎資產的收益。標的資產收益率越高，看漲期權的價格越低，而看跌期權的價格越高。

　　五、權證(新)

　　定義：基礎證券發行人或其以外的第三人(以下簡稱“發行人”)發行的，約定持有人在規定其間內或特定日期內，有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。

　　(一)權證的分類：

　　1、按基礎資產分類：股權、債券以及其它類權證

　　2、按基礎資產的來源：認股權證、備兌權證

　　3、按持有人權利劃分：認購權證、認沽權證

　　4、按行權的時間分類：美式權證、歐時權證、百慕大式權證

　　5、按全權證的內在價值分類：平價權證、價內權證和價外權證

　　(二) 權證的要素

　　1、權證的類別

　　2、標的

　　3、行權價格

　　4、存續時間

　　5、行權日期

　　6、行權結算方式

　　7、行權比例

　　(三)權證的發行、上市與交易

　　1、權證的發行

　　(1)通過專用賬戶提供并維持足夠數量的標的的證券或現金，作為履約擔保

　　履約擔保的標的的數量=權證上市數量*行權比例*擔保系數

　　履約擔保的現金金額=權證上市數量*行權價格*行權比例*擔保系數

　　(2)提供經交易所認可的機構作為履約不可撤銷的連帶責任擔保人

　　2、權證的上市與交易 T+0回轉交易