46.影響投資決策的(　)主要是心理上的因素。

　　A.外在因素

　　B.內在因素

　　C.個人因素

　　D.社會因素

　　【答案】B

　　【解析】影響投資決策的內在因素主要是心理上的因素。

　　【考點】投資組合構建

　　47.投資組合管理的一般流程不包括(　)。

　　A.了解投資者需求

　　B.制定投資政策

　　C.投資組合構建

　　D.承諾收益

　　【答案】D

　　【解析】投資組合管理的一般流程包括：了解投資者需求、制定投資政策、進行類屬資產配置、投資組合構建、投資組合管理、風險管理、業績評估等。

　　【考點】投資組合構建

　　48.信息比率計算公式與夏普比率類似，但引入了(　)的因素，因此是對相對收益率進行風險調整的分析指標。

　　A.平均無風險收益率

　　B.系統風險

　　C.業績比較基準

　　D.市場平均收益率

　　【答案】C

　　【解析】信息比率計算公式與夏普比率類似，但引入了業績比較基準的因素，因此是對相對收益率進行風險調整的分析指標。

　　【考點】被動投資和主動投資

　　49.基金費用不包括(　)。

　　A.管理人報酬

　　B.銷售服務費

　　C.交易費用

　　D.手續費返還

　　【答案】D

　　【解析】基金費用是指基金在日常投資經營中發生的、會導致所有者權益減少的、與向基金持有人分配利潤無關的經濟利益的總流出，具體包括管理人報酬、托管費、銷售服務費、交易費用、利息支出和其他費用等。D項屬于基金收入中的其他收入。

　　【考點】不同類型基金的風險管理

　　50.為了實現決策人與執行人的分離，防止基金經理決策的隨意性與道德風險，投資交易的實現應該做到(　)。

　　A.基金經理下達的投資指令應經風險控制部門審核，確認其合法、合規與完整后方可執行

　　B.基金經理直接向交易員下達投資指令，交易員才可執行交易

　　C.基金經理可直接進行交易，從而提高效率

　　D.基金經理下達的個股投資指令須征得研究員的認可

　　【答案】A

　　【解析】為了實現決策人與執行人的分離，防止基金經理決策的隨意性與道德風險，投資交易的實現應該做到基金經理下達的投資指令應經風險控制部門審核，確認其合法、合規與完整后方可執行。

　　【考點】其它考點

　　51.隱性成本不包括(　)。

　　A.機會成本

　　B.買賣價差

　　C.市場沖擊

　　D.印花稅

　　【答案】D

　　【解析】除了傭金和稅費等顯性成本，交易過程中的隱性成本，如買賣價差、市場沖擊、對沖費用、機會成本等，往往容易被忽視。

　　【考點】交易成本與執行缺口

　　52.在CAPM上發展出的風險調整差異衡量指標是(　)。

　　A.夏普比率

　　B.特雷諾比率

　　C.詹森α

　　D.五力模型

　　【答案】C

　　【解析】在CAPM上發展出的風險調整差異衡量指標是詹森α。

　　【考點】絕對收益與相對收益

　　53.基金管理公司的最高投資決策機構為(　)。

　　A.基金管理公司股東會

　　B.投資決策委員會

　　C.基金經理辦公室

　　D.基金管理公司董事會

　　【答案】B

　　【解析】投資決策委員會是公司非常設機構，是公司最高投資決策機構，以定期或不定期會議的形式討論和決定公司投資的重大問題。

　　【考點】其它考點

　　54.衍生工具的(　)是未來買賣合約標的資產的價格。

　　A.約定價格

　　B.交割價格

　　C.交易價格

　　D.指數價格

　　【答案】B

　　【解析】衍生工具的交割價格是未來買賣合約標的資產的價格，其通常取決于合約標的資產的價格和交易雙方的預期。

　　【考點】衍生工具概述

　　55.(　)是指賦予期權的買方在事先約定的時間以執行價格從期權賣方手中買入一定數量的標的資產的權利的合約。

　　A.賣出期權

　　B.平價期權

　　C.看漲期權

　　D.看跌期權

　　【答案】C

　　【解析】看漲期權是指賦予期權的買方在事先約定的時間以執行價格從期權賣方手中買入一定數量的標的資產的權利的合約，又稱買入期權。

　　【考點】期權合約

　　56.市場上交易的期權價格所蘊含的波動率是(　)。

　　A.歷史波動率

　　B.價格波動率

　　C.隱含波動率

　　D.數據波動率

　　【答案】C

　　【解析】市場上交易的期權價格所蘊含的波動率是隱含波動率。

　　【考點】期權合約

　　57.基金資產承擔的費用不包括(　)。

　　A.基金管理費

　　B.基金轉換費

　　C.基金托管費

　　D.信息披露費

　　【答案】B

　　【解析】基金資產承擔的費用主要包括基金管理費、基金托管費、信息披露費等。B項基金轉換費屬于基金投資者承擔的費用。

　　【考點】基金費用

　　58.(　)是指由風險資產構成，并且其成員資產的投資比例與整個市場上風險資產的相對市值比例一致的投資組合。

　　A.市場投資組合

　　B.切點投資組合

　　C.風險投資組合

　　D.有效投資組合

　　【答案】A

　　【解析】市場投資組合是指由風險資產構成，并且其成員資產的投資比例與整個市場上風險資產的相對市值比例一致的投資組合。

　　【考點】資產配置

　　59.市場組合的貝塔值是標準值(　)。

　　A.1

　　B.2

　　C.5

　　D.10

　　【答案】A

　　【解析】貝塔值是用來度量一個資產或資產組合的收益波動性相對于市場收益波動性的規模的，因此市場組合的貝塔值必定是標準值1。

　　【考點】資產配置

　　60.下列關于我國基金管理公司投資決策委員會的主要職責的說法中，不正確的是(　)。

　　A.制定投資管理相關制度

　　B.制定投資組合具體方案

　　C.確定基金投資的原則

　　D.審定基金資產配置的比例或范圍

　　【答案】B

　　【解析】投資決策委員會是基金公司管理基金投資的最高決策機構，由各個基金公司自行設立，是非常設的議事機構。投資決策委員會應在遵守國家有關法律法規、公司規章制度的前提下，對基金公司各項重大投資活動進行管理，審定公司投資管理制度和業務流程，并確定不同管理級別的操作權限。投資決策委員會一般由基金公司的總經理、分管投資的副總經理、投資總監、研究部經理、投資部經理等組成。

　　【考點】投資管理部門

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