12，企業準備投資某項目，計劃項目經營五年，預計每年分別可獲得投資收益為200，000元、250，000元、300，000元、280，000元、260，000元、在保證項目的投資收益率為12%的條件下，企業目前投資額應在多少元之內?

　　答: P =200000×(P/F，12%，1)+250000×(P/F，12%，2)

　　+300000×(P/F，12%，3)+280000×(P/F，12%，4)

　　+260000×(P/F，12%，5)

　　=200000×0.8929+25000000×0.7972+300000×0.7118

　　+280000×0.6355+260000×0.5674=916884(元)

　　13，某投資項目，項目的投資收益率為14%，平均每年可獲得400000元的投資收益，就下列條件計算則項目的目前投資額應控制在多少元內?(1)無建設期,經營期8年(2)無建設期,經營期8年,最后一年另有250000元的回收額(3)建設期2年,經營期8年(4)建設期2年,經營期8年,最后一年另有回收額250000元

　　答: (1)P =400000×(P/A,14%,8)

　　=400000×4.6389 =1855560 (元)

　　(2)P =400000×(P/A,14%,8)+250000×(P/F,14%,8)

　　=400000×4.6389+250000×0.3506=1943210(元)

　　(3)P =400000×[(P/A,14%,10)-(P/A,14%,2)]

　　=400000×(5.2161-1.6467)=1427760(元)

　　(4)P =400000×[(P/A,14% ,10)-(P/A,14% , 2 )]+250000×(P/F ,14% ,10 )

　　=400000×(5.2161-1.6467)+250000×0.2697=1495185(元)

　　14，企業向銀行借入一筆款項480，000元，期限2年，年利率為8%，但銀行要求每季復利一次，則企業該筆借款的實際利率為多少?2年后的本利和為多少?

　　答: 實際利率=(1+8%/4)4-1=8.24%

　　本利和=480000×(1+8%/4)4×2 =562416(元)

　　15，目前市場是有35%的可能為良好，45%的可能為一般，20%的可能為較差。企業面臨兩個投資方案的選擇，甲方案在市場狀況良好、一般和較差的情況下分別有120萬元、60萬元和-20萬元的投資收益;乙方案在市場狀況良好、一般和較差的情況下分別有100萬元、65萬元和-15萬元的投資收益。用風險收益均衡原則決策企業該選擇和何種投資方案。

　　答：甲投資方案:

　　期望值=120×35%+60×45%+(-20)×20%=65(萬元)

　　方差 =(120–65)2 ×35%+(60-65)2 ×45% +(-20–65)2×20%=2515(萬元)

　　標準離差=(2515)1/2= 50.15 (萬元)

　　標準離差率= 2515 / 65=0.77

　　乙投資方案：

　　期望值= 100×35%+65×45%+(-15)×20%=61.25(萬元)

　　方差=(100- 61.25 )2 ×35%+(65-61.25)2 ×45%+(-15-61.25)2 × 20%

　　=1694.69(萬元)

　　標準離差=( 1694.69)1/2 = 41.17(萬元)

　　標準離差率=41.17/61.25 = 0.67

　　決策：在兩個投資方案的期望值不相同的情況下，甲方案的標準離差率大，投資風險大，乙方案標準離差率小，風險小，可選用乙投資方案。

　　(甲：65萬元 50.15萬元 0.77 乙：61.75萬元 41.17萬元 0.6721)

　　16，某企業2002年的銷售收入為4，000，000元，凈利潤為480，000元，向投資者分配股利288，000元，年末資產負債表(摘要)如下：

　　資產負債表

　　資產 負債及所有者權益

　　現金存款 160，000 短期借款 110，000

　　應收帳款 320，000 應付帳款 240，000

　　存 貨 480，000 應付票據 160，000

　　待攤費用 120，000 應付費用 120，000

　　固定資產 850，000 長期負債 202，000

　　無形資產 150，000 股東權益 1248，000

　　總 額 2080，000 總 額 2080，000

　　公司計劃2003年實現銷售收入4，800，000元，銷售凈利率與股利發放率保持不變。就下列可能的事項分別預測公司2000年對外資金需求量：

　　(1)，公司沒有剩余生產能力，當年有固定資產折舊86，000元，新增零星開支24，000元。

　　對外資金需求量=(480–400)×[(16 + 32+48+85)-(24+16+12)] / 400 -480×(48/400)×(1–28.8/48)-8.6 + 2.4=-3.44(萬元)

　　(2)，公司尚有剩余生產能力，當年有固定資產折舊86，000元，新增零星開支24，000元，并增加應收票占銷售收入的5%。(3.56萬元)

　　對外資金需求量=(480–400)×[(16+32+48)-(24+16+12)]/400

　　–480×(48/400)×(1-28.8/48)–8.6+2.4+480×5%=3.56 (萬元)

　　(3)，公司生產能力已經飽和，當年有固定資產折舊86，000元，其中40%用于更新改造。新增零星開支24，000元，計劃存貨占銷售收入的百分比下降1%，應付票據占銷售收入的百分比上升2%。(-14.4萬元)

　　對外資金需求量=(480- 400)×(181–52)/400–480×(48/400) ×(1- 28.8/48)

　　-8.6×(1-40%)+2.4–480×1%-480×2%=-14.49(萬元)

　　17，某公司在1999年度的銷售收入為1，600，000元，銷售凈利率15%，股利發放率為40%，隨銷售收入變動的資產占銷售收入的比例為45%，隨銷售收入變動的負債占銷售收入的比例為35%，計劃2000年的銷售收入比1999年增加400，000元，銷售凈利率和股利發放率與1999年保持不變，隨銷售收入變動的資產占銷售收入的比例為42%，隨銷售收入變動的負債占銷售收入的比例30%，固定資產的折舊為40，000元，新增投資項目所需資金150，000元。則該公司2000年對外資金需求量為多少元?

　　對外資金需求量=400000×(45%-35%)-(1600000+400000)×15%×(1-40%)

　　-40000+150000-2000000×(45%-42%)+2000000×(35%-30%)=10000(元)

　　18，某公司根據歷史資料統計的經營業務量與資金需求量的有關情況如下：

　　經營業務量(萬件) 10 8 12 11 15 14

　　資金需求量(萬元) 20 21 22 23 30 28

　　要求分別用回歸直線法和高低點法預測公司在經營業務量為13萬件時的資金需求量。

　　答: 回歸直線法: b =(n∑xy - ∑x∑y)/(n∑x2 – (∑x)2

　　=(6×1727–70×144)/(6×850–702)=1.41

　　a =(∑y-b∑x)/ n

　　=(144–1.41×70)/6=7.55

　　所以，y = 7.55 + 1.41x,當經營業務量為13萬時，對外資金需求量：

　　y=7.55 + 1.41×13=25.88(萬元)

　　高低點法: b =(30–21)/( 15–8)=1.29

　　. a =30-1.29×15=10.65

　　所以，y = 10.65 + 1.29x,當經營業務量為13萬時，對外資金需求量:

　　y=10.65+1.29×13= 27.42(萬元)