【例·單選題】某企業(yè)擬以“1/10，n/30”信用條件購進材料，其喪失現(xiàn)金折扣的機會成本率為(　)。

　　A.10%　　　　B.20%

　　C.18%　　　　D.28%

　　『正確答案』C

　　『答案解析』放棄現(xiàn)金折扣成本率=[1%/(1-1%)]×〔360/(30-10)〕=18%

　　【例·多選題】放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項中，使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的情況有(　)。(2002年)

　　A.信用期、折扣期不變，折扣百分比提高

　　B.折扣期、折扣百分比不變，信用期延長

　　C.折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長

　　D.折扣百分比、信用期不變，折扣期延長

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』放棄現(xiàn)金折扣成本= ，折扣百分比提高后，左邊計算式的分子變大，分母變小，所以放棄現(xiàn)金折扣成本提高，A正確;信用期延長，公式的分母增大，所以放棄現(xiàn)金折扣成本降低，B不正確;信用期和折扣期等量延長，公式的分子、分母均不變，所以放棄現(xiàn)金折扣成本不變，C不正確;折扣期延長，公式的分母變小，所以放棄現(xiàn)金折扣成本提高，D正確。

　　(4)決策原則

　　①如果能以低于放棄折扣的隱含利息成本(即放棄現(xiàn)金折扣成本)的利率借入資金，便應(yīng)在現(xiàn)金折扣期內(nèi)用借入的資金支付貨款，享受現(xiàn)金折扣。

　　【提示】放棄折扣，實質(zhì)上就是向供應(yīng)商借款，其利率等于放棄折扣成本。如果借入銀行資金利率低，應(yīng)向銀行借款。即歸還供應(yīng)商資金(享受折扣)。

　　②如果折扣期內(nèi)將應(yīng)付賬款用于短期投資，所得的投資收益率高于放棄折扣的隱含利息成本，則應(yīng)放棄折扣而去追求更高的收益。

　　【提示】投資收益高于向供應(yīng)商借款的利率，應(yīng)當(dāng)投資。即不歸還供應(yīng)商借款(放棄折扣)

　　③如果企業(yè)因缺乏資金而欲展延付款期，則需在降低了的放棄折扣成本與展延付款帶來的損失之間做出選擇。

　　④如果面對兩家以上提供不同信用條件的賣方，應(yīng)通過衡量放棄折扣成本的大小，選擇信用成本最小(或所獲利益最大)的一家。

　　Ⅰ如果決定享受現(xiàn)金折扣，應(yīng)選擇放棄現(xiàn)金折扣成本最大的方案，即享受時選高的。

　　Ⅱ如果決定放棄現(xiàn)金折扣，應(yīng)選擇放棄現(xiàn)金折扣成本最小的方案，即放棄時選低的。

　　【提示】放棄折扣為借款，應(yīng)選擇利率低的

　　【例·計算題】如果M公司正面臨著甲、乙兩家提供不同信用條件的賣方，甲公司的信用條件為“3/10，n/30”;乙公司的信用條件為“2/20，n/30”，請回答下面問題并說明理由：

　　(1)如M公司在10～30天之間用該筆應(yīng)付賬款有一投資機會，投資回報率為60%，M公司是否應(yīng)在10天內(nèi)歸還甲公司的應(yīng)付賬款，以取得3%的折扣;

　　(2)M公司準(zhǔn)備享有現(xiàn)金折扣，應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商?

　　『正確答案』

　　(1)放棄現(xiàn)金折扣成本=3%/(1-3%)×(360/20)×100%=56%，由于10～30天內(nèi)運用該筆款項可得的回報率60%>56%，故企業(yè)應(yīng)放棄折扣;

　　(2)放棄甲公司的現(xiàn)金折扣成本為56%，放棄乙公司的現(xiàn)金折扣成本為2%/(1-2%)×360/10×100%=73%，當(dāng)享受現(xiàn)金折扣時，放棄現(xiàn)金折扣成本變?yōu)橄硎墁F(xiàn)金折扣收益，所以當(dāng)M公司準(zhǔn)備享有現(xiàn)金折扣時，應(yīng)選擇乙公司。

　　(5)商業(yè)信用籌資的特點

　　商業(yè)信用籌資最大的優(yōu)越性在于容易取得;其缺陷在于期限比較短，在放棄現(xiàn)金折扣時所付出的成本較高。

　　2011注冊會計師考試報名時間預(yù)測：2011年3月-4月

　　2011年注冊會計師考試各科目章節(jié)重點匯總

　　2010年注冊會計師考試合格證及成績單領(lǐng)取匯總