主觀題主要考點及經典題解

　　【考點1】資產收益與風險相關指標的計算

　　【例·計算題】F公司為一家在上海證券交易所上市的公司。已知過去5年F公司和上證指數的收益率如下：

　　要求：

　　(1)計算F公司和上證指數的平均收益率與標準差;

　　(2)計算F公司收益率與上證指數收益率的相關系數和協方差

　　(3)計算F公司的貝塔系數

　　(4)如果無風險利率為6%，市場風險溢價為8.5%，且F公司為全權益公司，計算與該公司風險水平相當的新項目的適當折現率。

　　提示：自行列表準備計算所需的中間數據，中間數據保留小數點后4位。

　　『正確答案』

　　首先列表對數據進行整理：

　　(1)F公司股票平均收益率=7%，上證指數的平均收益率為8%

　　(2)F與上證相關系數=0.0147/0.02461/2×0.01301/2=0.8220

　　F與上證協方差=0.8220×0.07842×0.05701=0.00368

　　(3)β=0.00368/0.057012=1.132

　　(4)適當的折現率=6%+1.132×8.5%=15.62%

　　【提示】

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