總量有限時的資本分配

　　(一)獨立項目的含義

　　所謂獨立項目是指被選項目之間是相互獨立的，采用一個項目時不會影響另外項目的采用或不采用。

　　(二)獨立投資項目的排序問題

　　通貨膨脹的處置

　　(一)通貨膨脹對資本預算的影響(同第六章)

　　(二)計算評價指標的基本原則

　　在資本預算的編制過程中，應遵循一致性原則。名義現金流量用名義折現率進行折現，實際現金流量用實際折現率進行折現。

　　(三)需注意的問題

　　(1)通貨膨脹對于投資決策是非常重要的。即使每年通貨膨脹不很嚴重，但長期積累起來對項目盈利性也會產生巨大影響，因此長期投資項目評價必須對通貨膨脹進行處置。

　　(2)很少采用將實際現金流量用實際資本成本進行折現，而大多采用將名義現金流量用名義資本成本進行折現方法。

　　(3)對于未來通貨膨脹率的估計不可能很精確，因此通貨膨脹不僅使資本預算增加了復雜性，也增加了分析結論的不確定性。

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