確定風險偏好和風險承受度

　　【內容導航】：

　　1.確定風險偏好和風險承受度

　　【所屬章節】：

　　本知識點屬于《公司戰略與風險管理》科目第五章風險與風險管理第四節風險管理體系的內容。

　　【知識點】：確定風險偏好和風險承受度

　　風險偏好和風險承受度是風險管理策略的重要組成部分，《中央企業全面風險管理指引》指出，“確定風險偏好和風險承受度，要正確認識和把握風險與收益的平衡，防止和糾正忽視風險，片面追求收益而不講條件、范圍，認為風險越大、收益越高的觀念和做法;同時，也要防止單純為規避風險而放棄發展機遇。”

　　重大風險的風險偏好是企業的重大決策，應由董事會決定。

　　風險度量

　　【內容導航】：

　　1.風險度量

　　【所屬章節】：

　　本知識點屬于《公司戰略與風險管理》科目第五章風險與風險管理第四節風險管理體系的內容。

　　【知識點】：風險度量

　　1.關鍵在于量化

　　風險承受度的表述需要對所針對的風險進行量化描述，風險偏好可以定性，但風險承受度一定要定量。

　　2.風險度量

　　風險度量模型是指度量風險的方法。確定合適的企業風險度量模型是建立風險管理策略的需要。企業應該采取統一制定的風險度量模型，對所采取的風險度量取得共識;但不一定在整個企業使用唯一的風險度量，允許對不同的風險采取不同的度量方法。所有的風險度量應當在企業層面的風險管理策略中得到評價。

　　3.風險度量方法

　　常用的風險度量包括：

　　最大可能損失;

　　概率值：損失發生的概率或可能性;

　　期望值：統計期望值和效用期望值;波動性;方差或均方差;

　　在險值：又稱VaR，以及其他類似的度量。

　　(1)最大可能損失。

　　是指風險事件發生后可能造成的最大損失。用最大可能損失來定義風險承受度是最差情形的思考邏輯。企業一般在無法判斷發生概率或無須判斷概率的時候，使用最大可能損失作為風險的衡量。

　　(2)概率值。

　　是指風險事件發生的概率或造成損失的概率。在可能的結果只有好壞、對錯、是否、輸贏、生死等簡單情況下，常常使用概率值。

　　(3)期望值。

　　通常指的是數學期望，即概率加權平均值：所有事件中，每一事件發生的概率乘以該事件的影響的乘積，然后將這些乘積相加得到和。常用的期望值有統計期望值和效用期望值，期望值的辦法綜合了概率和最大損失兩種方法。

　　(4)在險值。

　　又稱VaR，是指在正常的市場條件下，在給定的時間段中，給定的置信區間內，預期可能發生的最大損失。在險值具有通用、直觀、靈活的特點。在險值的局限性是適用的風險范圍小，對數據要求嚴格，計算困難，對肥尾效應無能為力。

　　4.概率方法與直觀方法

　　不依賴于概率統計結果的度量是人們直觀的判斷，如專家意見。

　　當統計數據不足或需要度量結果包括人們的偏好時，可以使用直觀的度量方法，如層次分析法(AHP)等。

　　5.選擇適當的度量

　　對不同種類的風險要使用不同的度量模型。對外部風險的度量包括市場指標、景氣指數等。對內部運營風險的度量相對來講比較容易，如各種質量指標、執行效果、安全指數等。要找到一種普遍性的風險度量是很困難的，也沒有必要，因為人們有不同的目的和偏好。

　　風險管理的有效性標準

　　【內容導航】：

　　1.風險管理有效性標準的作用

　　2.風險管理有效性標準的原則

　　【所屬章節】：

　　本知識點屬于《公司戰略與風險管理》科目第五章風險與風險管理第四節風險管理體系的內容。

　　【知識點】：風險管理的有效性標準

　　風險管理的有效性標準是指企業衡量企業風險管理是否有效的標準。

　　1.風險管理有效性標準的作用

　　風險管理有效性標準的作用是幫助企業了解：

　　(1)企業現在的風險是否在風險承受度范圍之內，即風險是否優化;

　　(2)企業風險狀況的變化是否是所要求的，即風險的變化是否優化。

　　量化的企業風險管理的有效性標準與企業風險承受度有相同的度量基礎。

　　2.風險管理有效性標準的原則

　　風險管理有效性標準的原則如下：

　　(1)風險管理的有效性標準要針對企業的重大風險，能夠反映企業重大風險管理的現狀;

　　(2)風險管理有效性標準應當對照全面風險管理的總體目標，在所有五個方面保證企業的運營效果;

　　(3)風險管理有效性標準應當在企業的風險評估中應用，并根據風險的變化隨時調整;

　　(4)風險管理有效性標準應當用于衡量全面風險管理體系的運行效果。

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