三、上市公司增發股票

　　(一)上市公司增發股票的條件

　　1.上市公司增發股票的一般條件

　　上市公司增發股票的一般條件是指上市公司采用不同增發股票方式都應當具備的條件。(包括“配股”和“增發”)

　　上市公司增發股票的一般條件有：

　　(1)組織機構健全，運行良好。最近36個月內未受到過中國證監會的行政處罰、最近12個月內未收到過證券交易所的公開譴責;上市公司與控股股東或實際控制人的人員、資產、財務分開，機構、業務獨立，能夠自主經營管理;最近12個月內不存在違規對外提供擔保的行為。

　　(2)盈利能力應具有可持續性。最近24個月內曾公開發行證券的，不存在發行當年營業利潤比上年下降50%以上的情形。

　　(3)財務狀況良好。最近3年及一期財務報表未被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告;最近3年資產減值準備計提充分合理，不存在操縱經營業績的情形;最近3年以現金方式累計分配的利潤不少于最近3年實現的年均可分配利潤的30%。(不能只圈錢不分紅)

　　(4)財務會計文件無虛假記載。

　　(5)募集資金的數額和使用符合規定。

　　(6)上市公司不存在下列行為：①本次發行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏;②擅自改變前次公開發行證券募集資金的用途而未作糾正;③上市公司最近12個月內受到過證券交易所的公開譴責;④上市公司及其控股股東或實際控制人最近12個月內存在未履行向投資者作出的公開承諾的行為;⑤上市公司或其現任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規被中國證監會立案調查;⑥嚴重損害投資者的合法權益和社會公共利益的其他情形。

　　2.上市公司配股的條件

　　配股除應當符合前述一般條件之外，還應當符合以下條件：

　　(1)擬配售股份數量不超過本次配售股份前股本總額的30%;

　　(2)控股股東應當在股東大會召開前公開承諾認配股份的數量;(控股股東要帶頭)

　　(3)采用證券法規定的代銷方式發行。控股股東不履行認配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原股東認購股票的數量未達到擬配售數量70%的，發行人應當按照發行價并加算銀行同期存款利息返還已經認購的股東。(配股失敗的兩種情形)

　　【例題·多選題】下列情形中，不符合上市公司向原股東配售股份條件的有(　)。

　　A.本次發行申請文件有虛假記載

　　B.控股股東未承諾認配股份的數量

　　C.采用包銷方式發行

　　D.改變前次公開發行證券募集資金的用途而未作糾正

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』本題考核點是配股的條件。A、D選項不符合一般條件。

　　3.上市公司增發的條件

　　增發除符合前述一般條件之外，還應當符合下列條件：

　　(1)最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%�？鄢�非經常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權平均凈資產收益率的計算依據;

　　【例題】某上市公司近年財務資料如下(單位：萬元)：

　　根據以上財務數據，可以分別計算出該公司最近3個會計年度的凈資產收益率(凈資產收益率=凈利潤÷凈資產)，2007年為8.4%(即1680÷20 000);2008年為6.3%(即1 380÷22 000);2009年為6.7%(即1 810÷27 000)，凈資產收益率均大于6%，符合規定，該公司2010年可以發行新股。

　　(2)除金融類企業外，最近一期期末不存在持有金額較大的交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人款項、委托理財等財務性投資的情形;(自己有閑錢不得增發)

　　(3)發行價格應不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前一個交易日的均價。(限制最低價)

　　【例題·多選題】某上市公司于2010年6月1日公告招股意向書，擬向不特定對象公開募集股份。6月1日前20個交易日，該公司股票均價為15元，前一個交易日的股票均價為20元。下列發行價格符合規定的有(　)。

　　A.12元

　　B.16元

　　C.18元

　　D.22元

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』本題考核點是增發股票的價格。本題中，增發股票的價格應不低于15元。

　　4.上市公司非公開發行股票的條件

　　所謂非公開發行股票，是指上市公司采用非公開方式，向特定對象發行股票的行為。

　　(1)發行對象和認購條件

　　(2)上市公司存在下列情形之一的，不得非公開發行股票：

　�、俦敬伟l行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏;

　�、谏鲜泄�司的權益被控股股東或實際控制人嚴重損害且尚未消除;

　�、凵鲜泄�司及其附屬公司違規對外提供擔保且尚未解除;

　�、墁F任董事、高級管理人員最近36個月內受到過中國證監會的行政處罰，或者最近12個月內受到過證券交易所公開譴責;

　�、萆鲜泄�司或其現任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪正被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規正被中國證監會立案調查;

　　⑥最近一年及一期財務報表被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告。保留意見、否定意見或無法表示意見所涉及事項的重大影響已經消除或者本次發行涉及重大重組的除外;

　�、邍乐負p害投資者合法權益和社會公共利益的其他情形。

　　【考題·多選題】根據上市公司證券發行的有關規定，下列關于上市公司非公開發行股票的表述中，正確的有(　)。(2008年試題)

　　A.發行對象不得超過200人

　　B.發行價格不得低于市場交易價格

　　C.控股股東認購的股份36個月內不得轉讓

　　D.非控股股東認購的股份在12個月內不得轉讓

　　『正確答案』CD

　　『答案解析』本題考核點是上市公司非公開發行股票的規定。非公開發行股票的特定對象應當符合股東大會決議規定的條件，其發行對象不超過10名。所以A選項錯誤。非公開發行股票的發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的90%。所以B選項錯誤。本次發行的股份自發行結束之日起，12個月內不得轉讓;控股股東實際控制人及其控制的企業認購的股份，36個月內不得轉讓。所以C選項和D選項正確。

　　(二)上市公司增發股票的程序

　　1.一般程序

　　(1)董事會作出決議。

　　(2)股東大會批準。股東大會就發行事項作出決議，必須經出席會議的股東所持表決權的2/3以上通過。向本公司特定的股東及其關聯人發行的，股東大會就發行方案進行表決時，關聯股東應當回避。上市公司就增發股票事項召開股東大會，應當提供網絡或者其他方式為股東參加股東大會提供便利。

　　【相關考點】根據《公司法》規定，股東大會對修改公司章程、增加或者減少注冊資本，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的特別事項作出決議，必須經出席會議的股東所持表決權的2/3以上通過。

　　【例題·多選題】某上市公司擬增發股票。在股東大會表決時可能出現的下列情形中，能使董事會決議得以通過的有(　)。

　　A.出席會議的股東所持表決權的60%同意

　　B.出席會議的股東所持表決權的70%同意

　　C.出席會議的股東所持表決權的80%同意

　　D.出席會議的股東所持表決權的90%同意

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』本題考核點是增發股票的程序。股東大會就發行事項作出決議，應當經所持表決權的2/3(67%)以上通過。

　　(3)由保薦人保薦，并向中國證監會申報。

　　(4)中國證監會依照有關程序審核，并決定核準或不核準增發股票的申請。

　　(5)發行股票。

　　(6)承銷。上市公司發行股票，應當由證券公司承銷，承銷的有關規定參照前述首次發行股票并上市部分所述內容。

　　2.非公開發行股票的程序

　　非公開發行股票的程序與前述程序基本相同，但是在涉及相關內容時，有所區別。

　　(1)董事會決議。

　　董事會決議經表決通過后，上市公司應當在2個交易日內披露，并編制非公開發行股票預案，作為董事會決議的附件，與董事會決議同時刊登。

　　董事會決議公告后，出現以下情況需要重新召開董事會的，應當由董事會重新確定本次發行的定價基準日：

　　①本次非公開發行股票股東大會決議的有效期已過;

　�、诒敬伟l行方案發生變化;

　�、燮渌麑Ρ敬伟l行定價具有重大影響的事項。

　　(2)股東大會決議

　　涉及關聯股東的，應當回避表決。

　　(3)提交發行申請并核準。

　　(4)發行股票。

　　(5)備案。

　　關于股票發行的歸納

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